निजीकरण किसी कंपनी के शेयरधारकों को कैसे प्रभावित करता है?

एक प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) एक सामान्य घटना है। निजी कंपनियां एक आईपीओ रखती हैं या निवेशकों को इक्विटी या डेट होल्डिंग्स जारी करके पार्टियों को खरीदने के लिए अपने स्वामित्व के कुछ हिस्सों को हस्तांतरित करती हैं। हालांकि, रिवर्स परिदृश्य भी हो सकता है, जहां एक सार्वजनिक कंपनी अपने सार्वजनिक स्वामित्व को निजी हितों के लिए स्थानांतरित करती है।

सार्वजनिक-से-निजी बाज़ार लेनदेन में, निवेशकों का एक समूह सार्वजनिक कंपनी के बकाया स्टॉक शेयरों में से अधिकांश खरीदता है। यह लेन-देन कंपनी को सार्वजनिक स्टॉक एक्सचेंज से डी-लिस्ट करके प्रभावी रूप से लेता है। हालांकि, कई कारणों से कंपनियों का निजीकरण किया जा सकता है, लेकिन यह घटना सबसे अधिक बार तब होती है जब कोई कंपनी सार्वजनिक बाजार में पर्याप्त रूप से कम नहीं होती है।

चाबी छीन लेना

• सार्वजनिक-से-निजी सौदे के साथ, निवेशक कंपनी के अधिकांश बकाया शेयरों को खरीद लेते हैं, इसे सार्वजनिक कंपनी से निजी एक में स्थानांतरित कर देते हैं। कंपनी निजी गई है क्योंकि निवेशकों के समूह से खरीद के परिणामस्वरूप कंपनी को डी- सार्वजनिक एक्सचेंज से सूचीबद्ध। सार्वजनिक-से-निजी से साझा करना विपरीत की तुलना में कम आम है, जिसमें कोई कंपनी सार्वजनिक रूप से जाती है, आमतौर पर प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) के माध्यम से। निजी जाने की प्रक्रिया आसान है और इसमें कम कदम और नियामक शामिल हैं। सार्वजनिक रूप से जाने की प्रक्रिया से बाधाएं। स्वाभाविक रूप से, बाजार में अंडरवैल्यूड के रूप में देखी जाने वाली एक कंपनी निजी जाने का विकल्प चुनेगी, हालांकि इस तरह की कार्रवाई होने के अन्य कारण भी हो सकते हैं।

निजीकरण

सार्वजनिक कंपनी को निजी लेना एक अपेक्षाकृत सरल पैंतरेबाज़ी है जिसमें आमतौर पर निजी-से-सार्वजनिक बदलावों की तुलना में कम नियामक बाधाएं शामिल होती हैं। उदाहरण के लिए, एक निजी समूह उस कंपनी को खरीदने की पेशकश कर सकता है जो कंपनी के शेयरों के लिए भुगतान करने के लिए तैयार है। यदि मतदान करने वाले शेयरधारकों में से अधिकांश प्रस्ताव स्वीकार करते हैं, तो बोली लगाने वाला तब सहमति देता है कि वे प्रत्येक शेयर के लिए खरीद मूल्य का भुगतान करते हैं।

उदाहरण के लिए, यदि एक शेयरधारक 100 शेयरों का मालिक है और खरीदार प्रति शेयर 26 डॉलर की पेशकश करता है, तो शेयरधारक अपनी स्थिति को त्यागने के लिए $ 2, 600 का लाभ कमाता है। यह स्थिति आमतौर पर शेयरधारकों के लिए अनुकूल है क्योंकि निजी बोलीदाता शेयरों के मौजूदा बाजार मूल्यों पर प्रीमियम की पेशकश करते हैं।

कई प्रसिद्ध कंपनियों ने डेल इंक, पनेरा ब्रेड, हिल्टन वर्ल्डवाइड होल्डिंग्स इंक, एचजे हेंज, और बर्गर किंग सहित अपने अस्तित्व में विभिन्न बिंदुओं पर एक प्रमुख स्टॉक एक्सचेंज से डी-लिस्ट किया है। कुछ कंपनियां निजी जाने के लिए डी-लिस्ट करती हैं, फिर दूसरे आईपीओ के साथ सार्वजनिक कंपनियों के रूप में बाजार में लौटती हैं।

निजी सार्वजनिक शेयरधारकों के लिए निजीकरण एक अच्छा वरदान हो सकता है, क्योंकि फर्म को निजी तौर पर लेने वाले निवेशक बाजार मूल्य के सापेक्ष शेयर मूल्य पर प्रीमियम की पेशकश करेंगे।

निजीकरण में रुचि

कुछ मामलों में, सार्वजनिक कंपनी का नेतृत्व किसी कंपनी को निजी तौर पर लेने का प्रयास करेगा। TESLA इसका एक उदाहरण है। 7 अगस्त, 2018 को, टेस्ला (टीएसएलए) के संस्थापक और सीईओ एलोन मस्क ने ट्वीट किया कि वह कंपनी को 420 डॉलर प्रति शेयर के हिसाब से निजी लेने पर विचार कर रहे हैं - स्टॉक की तत्कालीन व्यापारिक कीमत से पर्याप्त वृद्धि।

उनकी घोषणा के बाद, शेयरों में 10 प्रतिशत से अधिक की वृद्धि हुई, और आगामी समाचार उन्माद के बाद व्यापार रुका हुआ था। कर्मचारियों को लिखे एक पत्र में, मस्क ने अपने इरादों को उचित बताया, निम्नलिखित संदेश के साथ:

एक सार्वजनिक कंपनी के रूप में, हम अपने स्टॉक मूल्य में जंगली झूलों के अधीन हैं जो टेस्ला में काम करने वाले सभी लोगों के लिए एक बड़ी व्याकुलता हो सकती है, जो सभी शेयरधारक हैं। सार्वजनिक होना भी हमें त्रैमासिक आय चक्र के अधीन करता है जो टेस्ला पर निर्णय लेने के लिए भारी दबाव डालता है जो किसी दिए गए तिमाही के लिए सही हो सकता है, लेकिन जरूरी नहीं कि दीर्घकालिक के लिए सही हो।

तल - रेखा

जबकि निजी जा रही बड़ी सार्वजनिक कंपनियां लगभग उतनी नहीं होती हैं जितनी अक्सर निजी कंपनियां सार्वजनिक होती हैं, उदाहरण पूरे बाजार के इतिहास में मौजूद होते हैं। 2005 में, खिलौने "आर" हमारे निजी तौर पर चले गए जब एक खरीद समूह ने कंपनी के शेयरधारकों को प्रति शेयर 26.75 डॉलर का भुगतान किया।

यह मूल्य जनवरी 2004 में न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज में स्टॉक के $ 12.02 के समापन मूल्य से दोगुना से अधिक था। इस उदाहरण से पता चलता है कि शेयरधारकों को अक्सर अच्छी तरह से मुआवजा दिया जाता है जब वे अपने शेयरों को निजी चिंताओं से मुक्त करते हैं।