फ्रंट मंथ क्या है?
फ्रंट महीना, जिसे 'निकट' या 'स्पॉट' महीना भी कहा जाता है, वायदा अनुबंध के लिए निकटतम समाप्ति तिथि को संदर्भित करता है। कॉन्ट्रैक्ट्स जो बाद में सामने वाले महीने के कॉन्ट्रैक्ट्स की समाप्ति की तारीख होते हैं, उन्हें वापस महीने, या 'दूर के महीने' कहा जाता है।
फ्रंट मंथ को समझना
सामने महीने के अनुबंधों की समाप्ति तिथि है जो वर्तमान तिथि के सबसे करीब है। इसे देखते हुए, वे सबसे अधिक कारोबार करते हैं और किसी दिए गए कमोडिटी या वायदा बाजार के लिए सबसे अधिक तरल वायदा अनुबंध करते हैं। आमतौर पर, लेकिन हमेशा नहीं, सूचीबद्ध फ्रंट महीना एक ही कैलेंडर महीने में होगा। सामने वाले महीने की कीमतें आम तौर पर उस सुरक्षा के वायदा मूल्य को उद्धृत करते समय उपयोग की जाती हैं।
इसके अतिरिक्त, अंतर्निहित सुरक्षा के सामने महीने के वायदा मूल्य और हाजिर मूल्य के बीच का प्रसार आमतौर पर सबसे संकीर्ण होगा और तब तक सिकुड़ता रहेगा जब तक कि वे समाप्ति पर परिवर्तित नहीं हो जाते। फ्रंट महीने के अनुबंधों के उपयोग के लिए देखभाल के एक बढ़े हुए स्तर की आवश्यकता होती है, क्योंकि खरीद के तुरंत बाद डिलीवरी की तारीख घट सकती है, जिसके लिए खरीदार या विक्रेता को वास्तव में अनुबंधित वस्तु प्राप्त करने या देने की आवश्यकता होती है। कैलेंडर स्प्रेड बनाने के लिए फ्रंट महीने के अनुबंधों को अक्सर पिछले महीने के अनुबंधों के साथ जोड़ा जाता है।
चाबी छीन लेना
- फ्रंट महीना, जिसे 'निकट' या 'स्पॉट' महीना भी कहा जाता है, वायदा अनुबंध के लिए निकटतम समाप्ति तिथि को संदर्भित करता है। इसके साथ ही महीने का सबसे भारी कारोबार होता है और सबसे अधिक तरल वायदा अनुबंध होता है। अंतर्निहित सुरक्षा के सामने महीने के वायदा मूल्य के बीच फैलता है और स्पॉट प्राइस आमतौर पर सबसे संकीर्ण होगा और तब तक सिकुड़ता रहेगा जब तक कि वे समय पर समाप्त नहीं हो जाते।
समाप्ति के महीने, पिछड़ापन और कोंटैगो
फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स के पूरे साल में अलग-अलग एक्सपायरी महीने होते हैं और कई अगले साल में बढ़ जाते हैं। प्रत्येक वायदा बाजार का अपना विशिष्ट समाप्ति क्रम होता है। उदाहरण के लिए, वित्तीय उपकरण, जैसे कि मानक और खराब 500 ई-मिनी फ्यूचर्स या यूएस ट्रेजरी बॉन्ड वायदा मार्च, जून, सितंबर और दिसंबर के तिमाही समाप्ति महीनों का उपयोग करते हैं। कमोडिटीज़ मार्केट अपने खनन, फसल या रोपण चक्रों से पूरी तरह से बंधे हुए हैं, और एक वर्ष में पांच या अधिक वितरण महीने हो सकते हैं और कच्चे तेल जैसे ऊर्जा वायदा, भविष्य में नौ साल तक मासिक समाप्ति की तारीखें हैं।
यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि समाप्ति की तारीखें और व्यापारिक तिथियों के अंतिम दिन समान नहीं हैं। विशेष रूप से ऊर्जा के लिए, अनुबंध समाप्ति महीने से पहले महीने में व्यापार करना बंद कर देता है। इसलिए, ट्रेडिंग रणनीति के लिए उचित समाप्ति महीने का चयन करना काफी महत्वपूर्ण है।
बैकवर्डेशन और कंटैंगो ऐसे शब्द हैं जिनका उपयोग कमोडिटी के फ्यूचर वक्र के आकार का वर्णन करने के लिए किया जाता है। पिछड़ापन तब होता है जब प्रत्येक वस्तु के प्रति माह के लिए जिंस के वायदा की कीमत कम होती है, जिसके परिणामस्वरूप एक उलटा वायदा वक्र होता है। फ्यूचर्स स्पॉट प्राइस, जो कि फ्रंट महीने की कीमत है, अगले महीने की कीमत से अधिक होगा और इसी तरह। यह आमतौर पर उस वस्तु की वर्तमान आपूर्ति में कुछ व्यवधान का परिणाम है। दूसरे शब्दों में, पिछड़ापन तब होता है जब किसी वस्तु की वर्तमान कीमत भविष्य की कीमत की अपेक्षा अधिक होती है।
कॉन्टैंगो एक कमोडिटी के लिए एक सामान्य वायदा वक्र को संदर्भित करता है जहां वक्र के साथ प्रत्येक क्रमिक महीने के लिए इसकी वायदा कीमत अधिक होती है। स्पॉट प्राइस अगले महीने की कीमत और इससे कम है। यह समझदारी से दिया गया है कि भौतिक वस्तुओं के भंडारण, वित्तपोषण, और बीमा के लिए लागत खर्च करना होगा। समय सीमा समाप्त होने तक, लागत जितनी अधिक होगी। सीधे शब्दों में कहें तो, कंटेगो तब होता है जब किसी कमोडिटी की भविष्य की कीमत स्पॉट प्राइस से अधिक महंगी होने की उम्मीद होती है।
बाजार के दोनों राज्यों को वायदा रणनीतियों के लिए जानना महत्वपूर्ण है, जिसमें पदों को समाप्त करना शामिल है क्योंकि वे अपने संबंधित समाप्ति तिथियों के पास हैं।
