प्रमुख चालें
Q1 2019 के आय सीजन में अग्रणी - जो शुक्रवार को आधिकारिक तौर पर बंद हो जाता है जब JPMorgan चेस एंड कंपनी (JPM) और वेल्स फारगो एंड कंपनी (WFC) अपनी संख्या जारी करते हैं - निवेशकों को चिंता थी कि शेयर बायबैक ब्लैकआउट अवधि किक को बंद करने में मदद करेगी। बिक्री का एक दौर, जैसे उसने अक्टूबर 2018 की शुरुआत में किया था।
आमतौर पर, तीन से चार सप्ताह के दौरान एक कंपनी द्वारा अपनी कमाई जारी करने से पहले - ब्लैकआउट अवधि - कंपनियां अंदरूनी जानकारी पर व्यापार के आरोपों से बचने के लिए लागू किए गए किसी भी शेयर बायबैक कार्यक्रमों को रोक देंगी। प्रबंधन टीम का आंकड़ा है कि, अगर उन्हें अंदर की जानकारी के कारण व्यापार बंद करना है, तो कंपनी को भी शायद करना चाहिए। जो कंपनियां अपने स्टॉक का बड़ा प्रतिशत वापस खरीद रही हैं, उनके लिए ब्लैकआउट अवधि के दौरान खरीदारी पर यह रोक उनके शेयर मूल्यों पर एक नाटकीय प्रभाव डाल सकती है क्योंकि उनके स्टॉक की मांग घट जाती है।
दयालुता से, यह चिंता कभी भी Q1 2019 के आय के मौसम में नहीं रही। ऐसा लगता है कि निवेशकों ने धैर्य रखने का फैसला किया और ब्लैकआउट अवधि के दौरान अपनी होल्डिंग को इस विश्वास के साथ नहीं बेचा कि ये कंपनियां जल्द से जल्द खरीद शुरू करेंगी। इन कंपनियों के 2019 स्टॉक प्रदर्शन के आधार पर जो भारी मात्रा में स्टॉक वापस खरीद रहे हैं, यह एक बहुत ही सुरक्षित दांव की तरह लगता है।
यह देखने के लिए कि ये शेयर कितना अच्छा कर रहे हैं, NASDAQ यूएस बायबैक अचीवर्स इंडेक्स (^ DRB) से आगे नहीं देखें। डीआरबी एक सूचकांक है जो यूएस-आधारित स्टॉक को ट्रैक करता है जिन्होंने पिछले 12 महीनों के दौरान कम से कम 5% द्वारा - मुख्य रूप से कॉर्पोरेट बायबैक कार्यक्रमों के माध्यम से - अपने शेयरों को कम कर दिया है। इंडेक्स के कुछ शीर्ष होल्डिंग्स में सिस्को सिस्टम्स, इंक (सीएससीओ), एप्पल इंक (एएपीएल), ओरेकल कॉर्पोरेशन (ओआरसीएल) और स्टारबक्स कॉर्पोरेशन (एसबीयूएक्स) शामिल हैं।
नीचे DRB के चार्ट को देखते हुए, आप देख सकते हैं कि - S & P 500 के विपरीत - बायबैक अचीवर्स इंडेक्स आज 52-सप्ताह के इंट्रा-डे के उच्च स्तर 14, 281.53 पर चढ़ गया। यह 14, 268.43 की उच्चतर मात्रा से अधिक है। यह 21 सितंबर, 2018 को हिट हुआ, जब एसएंडपी 500 अपने सर्वकालिक उच्च स्तर पर शीर्ष पर था।
इस तेजी का ज्यादातर हिस्सा इस तथ्य से उपजा है कि कंपनियां - यहां तक कि जो कार्बनिक आय में वृद्धि का अनुभव नहीं कर रहे हैं - अक्सर अपने शेयरों को वापस खरीदकर प्रति शेयर आय (ईपीएस) बढ़ाते हैं क्योंकि कम शेयर हैं जिनके बीच कंपनी की वर्तमान कमाई होनी चाहिए अलग करना। भले ही ईपीएस बढ़े, लेकिन निवेशकों को ईपीएस ग्रोथ पसंद है।
एस एंड पी 500
एस एंड पी 500 का आज एक और घमासान दिन था क्योंकि निवेशकों ने आश्चर्य की कमी व्यक्त की कि यूरोपीय संघ के नेता और ब्रिटेन की प्रधान मंत्री थेरेसा मे एक समझौते पर आने में सक्षम थे जो सड़क पर एक अतिरिक्त छक्का मारने के "ब्रेक्सिट" दिवस को मारता था। 31 अक्टूबर को महीने।
सूचकांक 2, 865 पर समर्थन और 2, 896 पर प्रतिरोध के बीच एक ही तंग समेकन रेंज में बना रहा, जो कि पिछले सात कारोबारी दिनों के लिए सुस्त रहा है। हालांकि, कमाई का मौसम शुरू होने के लिए तैयार होने के साथ, इस समेकन की सीमा बहुत लंबे समय तक रहने की उम्मीद नहीं है।
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जोखिम संकेतक - NASDAQ-100 प्रौद्योगिकी क्षेत्र
NASDAQ-100 प्रौद्योगिकी क्षेत्र सूचकांक (^ NDXT) एक समान भारित सूचकांक है जो NASDAQ-100 सूचकांक के सदस्यों को ट्रैक करता है जो प्रौद्योगिकी क्षेत्र में आते हैं, और यह वर्ष बढ़ते ही उच्च और उच्चतर होता है। वास्तव में, 2019 की पहली तिमाही के दौरान केवल कुछ छोटी-मोटी कमियों का अनुभव करने के बाद, NDXT आज 4, 742.66 के नए इंट्रा-डे उच्च स्तर पर पहुंच गया।
इंडेक्स को अपने कुछ शीर्ष होल्डिंग्स के स्टेलर प्रदर्शन द्वारा उच्चतर संचालित किया जा रहा है - जैसे कि कैडेंस डिज़ाइन सिस्टम्स, इंक। (सीडीएनएस), इंटुइट इंक (आईएनटीयू), एडोब इंक (एडीबीई) और लैम रिसर्च कॉरपोरेशन (एलआरसीएक्स)। ये तकनीकी कंपनियां संपन्न हैं क्योंकि वे वैश्विक अर्थव्यवस्था के वर्तमान मीठे स्थान में फिट हैं: प्रौद्योगिकी निवेश।
बड़े डेटा के रूप में, ऑनलाइन शॉपिंग और आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस का महत्व बढ़ता है, इसलिए तकनीकी ढांचा जिस पर ये उद्योग चलते हैं। इसका मतलब है कि सरकारें, निगम और व्यक्ति सभी अपने प्रौद्योगिकी व्यय में वृद्धि कर रहे हैं - छत के माध्यम से तकनीकी कंपनियों के लिए राजस्व और आय दोनों को धक्का। यदि वर्तमान अपट्रेंड भविष्य का कोई संकेत है, तो जल्द ही किसी भी समय मंदी की तलाश न करें।
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निचला रेखा - विजेता जीत पर रहते हैं
मैं बड़े शेयर बायबैक कार्यक्रमों और प्रौद्योगिकी कंपनियों के साथ-साथ कंपनियों के शेयरों को देखकर आश्चर्यचकित नहीं हूं क्योंकि वे अभी तक वॉल स्ट्रीट डार्लिंग हैं।
न्यूटन के गति के पहले नियम में कहा गया है कि गति में कोई वस्तु तब तक गति में रहती है जब तक कि किसी अन्य बल द्वारा उस पर कार्रवाई नहीं की जाती। यह अवधारणा शेयर बाजार में भी सही है। जिन स्टॉक्स ने अच्छा प्रदर्शन किया है, वे तब तक अच्छा प्रदर्शन करते रहेंगे, जब तक कि दूसरे पर कार्रवाई न हो जाए - जैसे नकारात्मक कमाई की घोषणा, निराशावादी आर्थिक घोषणा या भू-राजनीतिक संकट।
जब तक Q1 2019 की कमाई का मौसम एक बड़ी निराशा नहीं बन जाता, बायबैक नेताओं और टेक शेयरों के लिए बेहतर प्रदर्शन जारी रखने के लिए देखें।
