'द बिग शॉर्ट' ने समझाया

द बिग शॉर्ट एक 2015 के ऑस्कर विजेता फिल्म लेखक माइकल लुईस की इसी नाम की सबसे ज्यादा बिकने वाली किताब है। एडम मैकके द्वारा निर्देशित फिल्म, कई अमेरिकी वित्तीय पेशेवरों के जीवन पर केंद्रित है, जिन्होंने 2007 और 2008 में आवास और क्रेडिट बुलबुले के निर्माण और बाद के पतन से भविष्यवाणी और मुनाफा कमाया।

2010 में प्रकाशित, द बिग शॉर्ट : इनसाइड द डूम्सडे मशीन लुईस की सबसे ज्यादा बिकने वाली किताब लियर्स पोकर की एक अगली कड़ी थी, जो 1980 के दशक में सोलोमन ब्रदर्स के अपने काम के अनुभवों का एक हिस्सा थी। दोनों गैर-काल्पनिक काम कई वॉल स्ट्रीट पेशेवरों और वित्तीय दुनिया के जीवन, कार्यस्थलों और मनोविज्ञान में एक गहरी डुबकी की पेशकश करते हैं।

यह लेख द बिग शॉर्ट , इसके मुख्य पात्रों और मैकके द्वारा इस्तेमाल किए गए शैलीगत औजारों की खोज करता है, जो उप-ऋण बंधक मंदी के दौरान बैंकों द्वारा इंजीनियर किए गए जटिल वित्तीय साधनों को समझाने के लिए उपयोग किए जाते हैं।

द बिग शॉर्ट

द बिग शॉर्ट वित्तीय संकट को कवर करने वाली एक सफल नॉन-फिक्शन किताब की पहली फिल्म रूपांतरण नहीं थी। 2011 में, एचबीओ ने एंड्रयू रॉस सॉर्किन के संकट को बताया-ऑल टू बिग बिग टू फेल , जिसमें एक स्टार-स्टड कास्ट भी था। यह कहानी कुछ हफ़्तों तक केन्द्रित रही, जिसमें लेहमैन ब्रदर्स के पतन और देश के अन्य बैंकों को जमानत देने की कांग्रेस की प्रतिक्रिया शामिल थी।

द बिग शॉर्ट , एक चरित्र-चालित टुकड़ा है, जो न केवल वित्तीय संकट के लिए अग्रणी घटनाओं पर ध्यान केंद्रित करता है, बल्कि कई पुरुषों की परस्पर विरोधी नैतिकता भी है, जो पहले से ही संकट को अच्छी तरह से दूर करता है। फिल्म रूपांतरण में क्रिश्चियन बेल, स्टीव कैरेल, रयान गोसलिंग और ब्रैड पिट जैसे कलाकार हैं।

कहानी हेज फंड मैनेजर माइकल बेरी (क्रिश्चियन बेल द्वारा चित्रित) के काम को आगे बढ़ाती है, जो यह स्वीकार करता है कि 21 वीं सदी की शुरुआत में अमेरिकी आवास बाजार वास्तव में उच्च जोखिम वाले ऋणों द्वारा फुलाया गया एक परिसंपत्ति बुलबुला है। 2005 में, स्काई कैपिटल के प्रबंधक, बैरी - एक क्रेडिट डिफ़ॉल्ट स्वैप बनाता है जो उसे आवास बाजार को छोटा करने की अनुमति देगा। हालांकि, उनके ग्राहक गुस्से में बढ़ते हैं। जब बैंकों और लेनदारों का तर्क है कि आवास स्थिर है, और बाजार वास्तव में बढ़ता रहता है, तो उसके ग्राहक क्रोधित और भयभीत हो जाते हैं क्योंकि बैरी अपने लघु नाटकों को जारी रखते हैं। जब वे अपने पैसे वापस मांगते हैं, तो वह निकासी पर रोक लगा देता है।

इस बीच, जेरेड वेनेट (रेयान गोसलिंग) ने बेरी के लक्ष्य को क्रेडिट डिफ़ॉल्ट स्वैप स्थापित करने के लिए अनजाने में पता लगाया। हेज फंड मैनेजर मार्क बॉम (स्टीव कैरल) क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप मार्केट में निवेश करने के लिए बैरी से जुड़ते हैं और पहचानते हैं कि संपार्श्विक ऋण दायित्वों (सीडीओ) के रूप में जाना जाने वाला खराब संरचित ऋण पैकेज एएए रेटिंग प्राप्त कर चुके हैं और बंधक संकट को बढ़ा रहे हैं। सीडीओ बाजार में उस संदिग्ध नवाचार की खोज करने के बाद, बाजारों में बड़े पैमाने पर जोखिम बढ़ गया है, बॉम ने निष्कर्ष निकाला है कि आवास बुलबुला अंततः अमेरिकी अर्थव्यवस्था के पतन का कारण बनेगा और वित्तीय क्षेत्र को छोटा करते हुए बड़ा दांव लगाएगा। (बॉम वास्तविक जीवन के हेज फंड मैनेजर स्टीव ईस्मान पर आधारित था। वेनेट डॉयचे बैंक के पूर्व बॉन्ड सेल्समैन ग्रेग लिपमैन पर आधारित था।)

अंत में, दो निवेशक - चार्ली गेलर (जॉन मैगरो) और जेमी शिपले (फिन विट्रॉक) - वेनेट द्वारा लिखित एक पेपर की खोज के बाद सेवानिवृत्त बैंकर बेन रिकर्ट (ब्रैड पिट) की निवेश सलाह लेते हैं। शिप्ली और गेलर आवास बाजार के खिलाफ सफल दांव की एक श्रृंखला बनाने के बाद, रिकर्ट गुस्से में बढ़ता है कि उन्होंने अमेरिकी अर्थव्यवस्था और मध्य अमेरिका के वित्तीय कयामत में गिरावट का अनुमान लगाया है। गेलर कॉर्नवेल कैपिटल के संस्थापक चार्ली लेडले पर आधारित था, जबकि जेमी शिपले कॉर्नवेल के साथी जेमी माई पर आधारित थी। रिकर्ट बेन होकेट पर आधारित था, जो ड्यूश बैंक के एक पूर्व व्यापारी थे।

यद्यपि वे अपने ट्रेडों पर भाग्य बनाते हैं, लेकिन जोड़ी को जोखिम की मात्रा और नैतिक खतरे के बारे में अत्यधिक नकार दिया जाता है जो अंततः कई बैंकों के खैरात को ईंधन देगा। शिपले और गेलर बाद में कोशिश करेंगे - और असफल - बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों और बंधक की भ्रामक रैंकिंग के लिए रेटिंग एजेंसियों पर मुकदमा करने के लिए।

इस बीच, बैरी, निवेशकों के लिए लगभग 500% रिटर्न का उत्पादन करता है जो आवास बाजार के पतन की अवधि के दौरान उसके साथ रहता है।

स्टाइलिस दृष्टिकोण

वित्तीय शब्दावली और वित्तीय संकट का कालक्रम एक पारंपरिक दर्शकों के लिए दो घंटे की फिल्म में समझने के लिए अत्यधिक जटिल और कठिन है। फिल्म निर्माण टीम ने उपकरणों को परिभाषित करने के लिए संपार्श्विक ऋण दायित्वों (सीडीओ) और किश्तों से लेकर क्रेडिट-डिफॉल्ट स्वैप और बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों तक, एक सरल, अभी तक शैलीगत दृष्टिकोण को रोजगार दिया, जिसने वैश्विक अर्थव्यवस्था को डूबने में मदद की।

उदाहरण के लिए, फिल्म एक सीन में सिंथेटिक सीडीओ की उत्पत्ति और जटिलता को बताती है, जिसमें अभिनेत्री सेलेना गोमेज़ लाठी खेलती हैं। अर्थशास्त्री रिचर्ड थेलर द्वारा शामिल किए जाने पर, वे बताते हैं कि गोमेज़ के लाठी के हाथों पर कितना बड़ा दांव लगा है, जब वह जीत रहे हैं तो बहुत अच्छा है - एक बढ़ते आवास बाजार के लिए एक रूपक। हालांकि, जब गोमेज़ हाथ खो देता है - या आवास बाजार गिर जाता है - उन तेजी से बड़े दांवों ने एक डोमिनोज़ प्रभाव को सेट किया है जो क्रमशः मेज और अर्थव्यवस्था में बड़े नुकसान पैदा करते हैं।

अगले, दर्शकों को एक दृश्य सहायता प्राप्त होती है, जब एक ट्रेंच की परिभाषा सीखते हैं। एक दृश्य में, रयान गोसलिंग ने जेंगा टॉवर से ब्लॉकों को प्रदर्शित करने के लिए खंडों को खींचता है कि कैसे जमानत-प्रतिभूतियों के दायित्वों (सीएमओ) जैसे बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों (एमबीएस) में काम करते हैं। टॉवर के निचले हिस्से में ब्लॉकों को बाहर निकालकर, गोस्लिंग बताते हैं कि टॉवर के शीर्ष अंत में शीर्ष-रेटेड प्रतिभूतियां खड़ी नहीं हो सकती हैं, जब निचली-रेटेड प्रतिभूतियां विफल हो जाती हैं और इसके आधार से हटा दिया जाता है।

दृश्य कटौती और सहारा के अन्य उदाहरण वित्तीय नवाचार की जटिलता को समझाते हैं। एक कटअवे में अभिनेत्री मार्गोट रोबी को बबल बाथ ड्रिंक शैंपेन पीने और बंधक समर्थित प्रतिभूतियों की धोखाधड़ी के बारे में बताया गया है। इस बीच, टीवी भोजन व्यक्तित्व एंथनी बॉर्डैन बताते हैं कि दो दिन पुरानी मछली को एक स्टू में कैसे डालना, सबप्राइम बंधक के समान है जो अपने जोखिम भरे स्वभाव को असुरक्षित ग्राहकों से छिपाने के लिए सीडीओ में फेंक दिया जाता है।

तल - रेखा

द बिग शॉर्ट ने कई अकादमी पुरस्कार नामांकन प्राप्त किए - जिसमें "बेस्ट पिक्चर" शामिल है - और "बेस्ट एडप्टेड स्क्रीनप्ले" के लिए जीता। अर्थशास्त्र में नोबेल मेमोरियल पुरस्कार विजेता पॉल क्रुगमैन सहित कुछ आलोचकों ने कहा है कि फिल्म यह स्वीकार करने में विफल है कि फिल्म में शामिल पात्रों में से कई लोगों ने, सबप्राइम बंधक के साथ मुद्दों को भी हरी झंडी दिखाई। अन्य लोगों ने कहा कि फिल्म फेडरल रिजर्व ने संकट को पनपने देने में जो भूमिका निभाई, उसे पूरी तरह स्वीकार करने में विफल रही।

द बिग शॉर्ट ने लेहमैन ब्रदर्स और हाउसिंग मार्केट के पतन से पहले के वर्षों में एक बेहद आकर्षक खोज की पेशकश की, जिसके कारण ग्रेट मंदी का सामना करना पड़ा। अंत में, यह निष्कर्ष निकलता है, वॉल स्ट्रीट लालच ने वैश्विक अर्थव्यवस्था को सालों तक डूबो दिया।