बैंकों के पास नए वित्तीय संकट के लिए कोई योजना नहीं है: फसल की कटाई

बड़े अमेरिकी बैंकों के शेयरों में मुनाफे को लेकर आशावाद बढ़ता जा रहा है, जिससे 2008 का वित्तीय संकट कई निवेशकों के लिए दूर की याद बन गया है। बहरहाल, हार्वर्ड विश्वविद्यालय के अर्थशास्त्र के प्रोफेसर केनेथ रोगॉफ चिंतित हैं। हालांकि उन्हें ऐसा नहीं लगता कि कम से कम अभी एक नया संकट खड़ा हो रहा है, उन्होंने हाल ही में स्विट्जरलैंड के दावोस में वर्ल्ड इकोनॉमिक फोरम (WEF) में उपस्थित लोगों को चेतावनी दी कि केंद्रीय बैंक एक, CNBC रिपोर्ट से निपटने के लिए तैयार नहीं हैं। "अगर हमारे पास एक और वित्तीय संकट है, तो ए भी नहीं है, " CNoff के अनुसार रोजॉफ ने कहा।

बड़े बैंकों के लिए बड़े लाभ

रोगॉफ़ ने इन अपमानजनक टिप्पणी की, क्योंकि पिछले साल सबसे बड़े अमेरिकी बैंकों ने CNBC के अनुसार जेपी मॉर्गन चेज़ एंड कंपनी (JPM) के साथ 36.7%, बैंक ऑफ़ अमेरिका कॉर्प (BAC), 42.4%, वेल्स फारगो और प्रमुख लाभ अर्जित किए हैं। कंपनी (WFC), 19.3%, सिटीग्रुप इंक (C), 41.0%, मॉर्गन स्टेनली (MS), 36.4% और यहां तक ​​कि गोल्डमैन सैक्स ग्रुप इंक।

जबकि ये मजबूत शेयर मूल्य लाभ निवेशकों के विश्वास को दर्शाते हैं कि बैंक पूरी तरह से ठीक हो गए हैं, रोगॉफ स्पष्ट रूप से महत्वाकांक्षी है। "हम अभी भी पिछले वित्तीय संकट से बाहर आ रहे हैं, " उन्होंने प्रति सीएनबीसी कहा, ", लेकिन मैं इस तरह का आशावादी हूं, जहां विश्व अर्थव्यवस्था इस समय आगे चल रही है। क्या वित्तीय संकट हो सकता है? ।"

बढ़ती कर्ज, गिरते स्टॉक?

Rogoff बैंकों को सतर्क रहने की सलाह देता है, और CNBC ने उसे उद्धृत करते हुए "आक्रामक गति से बढ़ते हुए कर्ज" से बढ़ते जोखिम को देखा है। यह ब्याज दरों को बढ़ाने के लिए बाध्य है, और इस तरह एक शेयर बाजार की बिक्री को गति प्रदान कर सकता है। "यह एक शेयर की कीमत के पतन की कल्पना करना मुश्किल नहीं है - यह मूल्य वृद्धि पर बनाया गया है, लेकिन बहुत कम ब्याज दर भी है, " उन्होंने प्रति सीएनबीसी कहा।

इसके अलावा, केंद्रीय बैंक की ब्याज दरों में वैश्विक उछाल से अमेरिकी स्टॉक की कीमतों में गिरावट दुनिया भर में कहीं और हो सकती है। रोगॉफ ने सुझाव दिया कि ब्याज दरों में व्यापक वृद्धि उन देशों में शुरू हो सकती है जिनके पास पहले से ही महत्वपूर्ण ऋण बोझ हैं, जैसे कि जापान, इटली और विभिन्न उभरती बाजार अर्थव्यवस्थाएं। (अधिक जानकारी के लिए, यह भी देखें: 2018 स्टॉक रैली को फेड कैसे मार सकता है ।) रोग और वित्तीय प्रणाली पर भड़काऊ टिप्पणियों के लिए रोगॉफ अच्छी तरह से जाना जाता है। इन्वेस्टोपेडिया ने पहले के एक साक्षात्कार में रोगॉफ़ से बात की कि युवा निवेशकों को अपने पोर्टफोलियो रणनीति में बढ़ती ब्याज दरों में कैसे कारक चाहिए। (Rogoff वीडियो के लिए यहां क्लिक करें)।

बिग बैंक अभी भी जोखिम भरा है

रोगॉफ का विश्लेषण यूएस ट्रेजरी के एक स्वतंत्र अनुसंधान शाखा से एक उदास दिसंबर की रिपोर्ट को दर्शाता है, बहुत ही विभाग जो वित्तीय संकट के दौरान बड़े अमेरिकी बैंकों के खैरात को प्रबंधित करता है। रिपोर्ट में पाया गया कि एक नए वित्तीय संकट को रोकने या कम से कम करने के लिए किए गए सभी उपायों के बावजूद, बड़े बैंक अभी भी वित्तीय प्रणाली के लिए एक बड़ा जोखिम रखते हैं। विशेष रूप से, रिपोर्ट यह निष्कर्ष निकालती है कि यदि एक ही समय में एक से अधिक व्यवस्थित वित्तीय संस्थान (SIFI) दिवालिया हो गए हों या दिवालिया होने की कगार पर हो जाएं, तो नियामक भारी पड़ जाएंगे।

आज, व्यवस्थित रूप से महत्वपूर्ण यूएस-आधारित बैंकों में न केवल ऊपर सूचीबद्ध छह शामिल हैं, बल्कि दो लो-प्रोफाइल संस्थान भी हैं जो वित्तीय प्रणाली के लिए महत्वपूर्ण बुनियादी ढाँचा और सहायता सेवाएँ प्रदान करते हैं। ये बैंक ऑफ न्यूयॉर्क मेलन कॉर्प (बीके) और स्टेट स्ट्रीट कॉर्प (एसटीटी) हैं। (और अधिक के लिए, यह भी देखें: 2007 के रूप में रिस्की टुडे के रूप में बिग यूएस बैंक ।)

हथियारों से वार किया

2008 के वित्तीय संकट में प्रमुख घटनाएं दो प्रमुख निवेश बैंकिंग फर्मों की विफलताएं थीं, बेयर स्टर्न्स (जेपी मॉर्गन चेस द्वारा आग की बिक्री मूल्य पर अधिग्रहित) और लेहमैन ब्रदर्स (जिसे बचाया नहीं गया था)। बैंक ऑफ अमेरिका द्वारा खरीदे जाने पर मेरिल लिंच दिवालियेपन की कगार पर थी। वेल्स फारगो द्वारा अधिग्रहित किए जाने पर वाकोविया बैंक विफल हो गया था। अमेरिकन इंटरनेशनल ग्रुप इंक (एआईजी), डेरिवेटिव बाजारों में एक प्रमुख खिलाड़ी, दिवालिएपन के खतरे में भी था, जो संकटग्रस्त एसेट रिलीफ प्रोग्राम (टीएआरपी) के तहत एक संघीय खैरात द्वारा बचाया गया था।

संकट के जवाब में, फेडरल रिजर्व ने मात्रात्मक सहजता की एक आक्रामक नीति के साथ जवाब दिया जिसने ब्याज दरों को शून्य के पास भेजा। ऐतिहासिक चढ़ाव के पास दरों के साथ, इस नीति लीवर ने आज प्रभावकारिता को कम कर दिया है। इस बीच, TARP कार्यक्रम, जिसने पूंजी को परेशान वित्तीय संस्थानों में इंजेक्ट किया, कांग्रेस के अधिनियम द्वारा अधिकृत 2008 के संकट का एकतरफा जवाब था। क्या कांग्रेस एक नए संकट में, और पर्याप्त रूप से तेजी से फैशन में इसी तरह के आपातकालीन उपायों को वोट करेगी, क्या किसी का अनुमान है।

अगर आज भी ऐसा ही संकट आया है, तो यह स्पष्ट नहीं है कि फेड और अन्य केंद्रीय बैंक रक्तस्राव को रोकने के लिए कैसे आगे बढ़ना चाहते हैं। और यह भी स्पष्ट नहीं है कि क्या अमेरिकी करदाता अरबों डॉलर के अरबों डॉलर के फंड के लिए तैयार होंगे - यदि आवश्यक हो।