दशकों के बाजार के इतिहास के एक व्यापक अध्ययन के आधार पर, जेपी मॉर्गन ने एक विस्तृत गाइड विकसित किया है कि निवेशक अगली मंदी की सवारी कैसे कर सकते हैं, बिजनेस इनसाइडर रिपोर्ट। 2007–09 के तथाकथित ग्रेट मंदी के साथ अब हमारे पीछे एक दशक है, और अगले आर्थिक मंदी की शुरुआत तेजी से आसन्न हो रही है, जेपी मॉर्गन का सुझाव है कि निवेशक रक्षात्मक पोर्टफोलियो बदलाव पर योजना बनाना शुरू करते हैं।
हालांकि, फर्म का मानना है कि अगले 12 महीनों के भीतर मंदी शुरू होने की संभावना नहीं है, और चेतावनी दी है कि मंदी से पहले एक साल से अधिक बड़ी रक्षात्मक बदलाव करना महंगा हो सकता है। बहरहाल, क्रॉस-एसेट फंडामेंटल फंडामेंटल की जेपी मॉर्गन के प्रमुख, जॉन नॉर्मैंड कहते हैं, "लेकिन मूल्यांकन या तरलता के बारे में चिंताओं के आधार पर पहले की बारी की संभावना को देखते हुए, इन एक्सपोजर के औसत में कुछ ज्ञान है जो एक मजबूत के दौरान भी उत्तरोत्तर एक दूसरे के साथ है। विस्तार। " (और अधिक के लिए, यह भी देखें: एक भालू बाजार में निवेश करने के 7 तरीके ।)
जेपी मॉर्गन ने चार प्रमुख परिसंपत्ति वर्गों: इक्विटी, बॉन्ड, कमोडिटीज और मुद्राओं में खुद को कैसे सुरक्षित रखना चाहिए, इसके लिए विशिष्ट सिफारिशें जारी की हैं। नीचे प्रत्येक वर्ग के संबंध में जेपी मॉर्गन की सिफारिशें हैं।
इक्विटीज
जब शेयरों की बात आती है, तो नॉरमैंड के लिए चिंता का एक प्रमुख मामला उच्च मूल्यांकन है, जिसमें 1990 के दशक के अंत के डॉटकॉम बुलबुले के दौरान पी / ई और आगे वाले पी / ई अनुपात दोनों से ऊपर है। नतीजतन, आसन्न आर्थिक मंदी के किसी भी संकेत शेयर की कीमतों में गड़बड़ी भेज सकते हैं, और एक तरलता की कमी की संभावना गिरावट को तेज कर सकती है। वह इंगित करता है कि, एक बार इन आशंकाओं को उत्पन्न होने के बाद, बॉन्ड एक वास्तविक मंदी शुरू होने से पहले एक साल से अधिक समय तक स्टॉक से बेहतर प्रदर्शन करना शुरू कर सकते हैं, इतिहास द्वारा निर्धारित सामान्य अनुसूची से आगे।
नीचे दी गई तालिका जेपी मॉर्गन की इक्विटी रणनीति, इन्वेस्टोपेडिया पाठकों के लिए विशेष रूप से उच्च ब्याज वाले क्षेत्र पर अधिक विवरण देती है।
जेपी मॉर्गन की मंदी की इक्विटी रणनीति
| अंडरवेट इक्विटी बनाम बॉन्ड |
| कम वजन वाले चक्रीय स्टॉक बनाम रक्षात्मक स्टॉक |
| अधिक वजन और गुणवत्ता वाले स्टॉक बनाम विकास और गति स्टॉक |
| कम वजन वाले उभरते बाजार बनाम विकसित बाजार स्टॉक |
बांड
जेपी मॉर्गन कहते हैं कि कॉरपोरेट कर्ज में निवेशकों को भी महत्वपूर्ण कदम उठाने चाहिए। नॉर्मैंड ने चेतावनी दी है कि अमेरिका और कुछ उभरते बाजारों में कॉर्पोरेट ऋण रिकॉर्ड स्तर पर है, जबकि तथाकथित उच्च ग्रेड (या निवेश ग्रेड) कॉर्पोरेट ऋण की गुणवत्ता अमेरिका और यूरोप में रिकॉर्ड चढ़ाव पर है। वह सलाह देते हैं कि निवेशक उच्च ग्रेड और उच्च उपज वाले कॉरपोरेट बॉन्ड दोनों में कम वजन वाले होते हैं, अपने ऋण को सरकारी बॉन्ड की ओर स्थानांतरित करते हैं। उन्होंने यह भी सुझाव दिया कि यूरोपीय ऋण में कम वजन और नकदी में अधिक वजन।
माल
निवेशकों को सोने में अधिक वजन होना चाहिए, लेकिन तेल या बेस धातुओं में तटस्थ या कम वजन का होना चाहिए। जबकि ओपेक सामान्य रूप से कीमतों को बढ़ावा देने के लिए व्यापार चक्र में देर से उत्पादन में कटौती करता है, जेपी मॉर्गन को उम्मीद है कि वे 2019 में इसके विपरीत काम करेंगे, ताकि तेल बाजार को 2014 में अपनी दुर्घटना से उबरने में मदद मिल सके। यूएस में राइजिंग आउटपुट एक चमक में योगदान दे रहा है, और इस प्रकार 2019 की दूसरी छमाही में तेल की बिक्री कम हो सकती है। (अधिक के लिए, यह भी देखें: स्टॉक एक छिपे हुए बाजार में क्यों हैं ।)
मुद्राओं
तेल की कीमतों में गिरावट के उनके पूर्वानुमान के मद्देनजर, जेपी मॉर्गन का मानना है कि अन्य वस्तुओं की मांग कमजोर होगी। नतीजतन, वे उभरते बाजार देशों की मुद्राओं को छोटा करने का सुझाव देते हैं जो कि 2019 की पहली छमाही में शुरू होने वाली वस्तुओं के निर्यात पर बहुत अधिक निर्भर हैं। इस बीच, जापानी येन बाजार की अशांति की अवधि के दौरान मजबूत होता है, जिसकी एक ऐतिहासिक सफलता दर है 50%, इसलिए निवेशकों को भी एक ही समय में येन पर लंबा जाना चाहिए।
'मेल्टडाउन परिदृश्य'
डेविड टाइस, 2008 में फेडरेटेड इन्वेस्टर्स को बेचने से पहले प्रूडेंट बियर फंड के लंबे समय के प्रबंधक, निवेश पेशेवरों के बढ़ते कोरस में से हैं जो बाजार और अर्थव्यवस्था के बारे में तेजी से परेशान हो रहे हैं। "हम एक मंदी के परिदृश्य के करीब हो रहे हैं, " उन्होंने सीएनबीसी को बताया, "मैं इस बारे में चिंतित हूं कि क्या अर्थव्यवस्था बहुत से लोगों की तुलना में तेजी से मंदी में प्रवेश कर सकती है।" वह विशेष रूप से चिंतित है कि उभरते बाजारों में शेयर बाजार और मुद्राएं टम्बलिंग रही हैं, जो कि अमेरिकी मंदी का कारण हो सकता है। अधिकांश भविष्यवाणियों के विपरीत, वह मुद्रास्फीति के बजाय अपस्फीति की दिशा में एक वैश्विक प्रवृत्ति की भविष्यवाणी करता है।
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