जोखिम भरा क्रिप्टो डेरिवेटिव का विस्फोट क्लैंपडाउन स्पार्किंग है

बाजार पूंजीकरण द्वारा दुनिया की सबसे बड़ी क्रिप्टोकरेंसी बिटकॉइन की चौगुनी, इस वर्ष लगभग $ 12, 000 ने डिजिटल संपत्ति की कीमत से जुड़े संरचित व्युत्पन्न उत्पादों की एक सरणी पैदा की है। इस घटना ने नियामकों के बीच चिंता को प्रज्वलित किया है जो तर्क देते हैं कि डेरिवेटिव उत्पादों को बेतहाशा अस्थिर, सट्टा मुद्रा पर आधारित नहीं होना चाहिए। यह मदद नहीं करता है कि डेरिवेटिव ने 2008 के वैश्विक वित्तीय संकट को दूर करने में मदद की। अब, यूके रेगुलेटर क्रिप्टो डेरिवेटिव ट्रेडिंग पर प्रतिबंध लगाने के लिए आगे बढ़ रहे हैं क्योंकि अमेरिकी नियामकों को भी उद्योग पर लगाम लगाने के नए तरीकों पर नज़र है, जैसा कि द वॉल स्ट्रीट जर्नल द्वारा उल्लिखित है।

नए उत्पादों के लिए बिटकॉइन पुनरुत्थान रास्ता देता है

बिटकॉइन, जिसने दिसंबर 2017 में $ 20, 000 के पास अपनी सभी समय-मूल्य वृद्धि देखी, 2019 में "क्रिप्टो विंटर" के बाद एक जीत की लकीर पर था जो उसके बुलबुले फूटने के बाद हुआ। मंगलवार की दोपहर तक, बिटकॉइन प्रति वर्ष 12, 300 डॉलर प्रति सिक्का बनाम $ 3, 700 साल की शुरुआत में बेचा गया। बिटकॉइन के प्रदर्शन ने अन्य क्रिप्टोकरेंसी के विकास को दूर कर दिया है, बावजूद इसके उन्होंने अपनी खुद की वापसी का मंचन किया है।

क्रिप्टो के पुनरुत्थान, बिटकॉइन के साथ पतवार पर, बिटकॉइन संरचित उत्पादों की बढ़ती लोकप्रियता का कारण बना है। डेरिवेटिव्स को समझना अक्सर कठिन होता है और व्यापार करना अधिक कठिन होता है, जिसके परिणामस्वरूप बड़े नुकसान हो सकते हैं जब चीजें तेज होती हैं, जैसे कि जब आवास संकट ऐसे उत्पादों में दुर्घटना का कारण बनता है जो बंधक से बंधे होते हैं।

गोल्डमैन सैक्स कमोडिटीज के व्यापारियों की अगुवाई वाली कंपनी GSR ने मार्च से कई बिटकॉइन डेरिवेटिव्स जारी किए हैं, जिनमें विचरण स्वैप शामिल हैं, जो खरीदारों को भुगतान करते हैं यदि बिटकॉइन की अस्थिरता बढ़ जाती है, साथ ही द्विआधारी विकल्प भी भुगतान करते हैं, तो बिटकॉइन के आधार पर कुछ भी नहीं या एक निश्चित राशि। पूर्व निर्धारित मूल्य से ऊपर या नीचे ट्रेड करता है।

बिटकॉइन डेरिवेटिव्स जटिल फ़ार्मुलों का उपयोग करके यह निर्धारित करते हैं कि वे कितना भुगतान करते हैं, स्टॉक, कमोडिटीज़ और बंधक से बंधे डेरिवेटिव द्वारा देखा जाता है। जबकि इन बिटकॉइन डेरिवेटिव्स के लिए बाजार अभी भी अपेक्षाकृत छोटा है, और उन्हें बेचने वाली फर्मों ने संकेत दिया है कि उनके उत्पाद माँ और पॉप निवेशकों पर लक्षित नहीं हैं, कुछ मार्केट वेट्स निवेशकों के लिए चेतावनी कह रहे हैं।

ग्रीनविच, कोन-आधारित सिफर टेक्नोलॉजीज, जो क्रिप्टोकरेंसी बेचता है, के प्रबंध साझेदार गेराल्ड मि। बैंक्स ने कहा, "हम किसी को भी इस बात पर जोर नहीं देंगे जो जोखिम या अंतर्निहित परिसंपत्ति की प्रकृति में पूरी तरह से पारंगत नहीं होगा।" । बैंकों, जिन्होंने 1990 के दशक और 2000 के दशक की शुरुआत में मेरिल लिंच के संरचित-उत्पादों के व्यवसाय को विकसित करने में मदद की, अब अमीर परिवारों और व्यक्तियों के लिए धन का प्रबंधन करते हैं।

यूके और यूएस रेगुलेटर्स थ्रेटेन बिटकॉइन स्ट्रक्चर्ड प्रोडक्ट्स

उस ने कहा, कुछ लोग इस बात से सहमत नहीं हैं कि यह बिटकॉइन का उपयोग करने के लिए एक अच्छा विचार है, जो कि एक असंगठित विनिमय पर कारोबार करने वाली मुद्रा है और डब्ल्यूएसजे के अनुसार, जटिल वित्तीय साधनों के लिए बिल्डिंग ब्लॉक के रूप में जाना जाता है।

यूके के वित्तीय आचरण प्राधिकरण (FCA) ने डेरिवेटिव्स और एक्सचेंज ट्रेडेड नोट्स (ETNs) प्रति ZDNet की बिक्री पर प्रतिबंध लगाने का प्रस्ताव किया है।

"एफसीए का मानना ​​है कि ये उत्पाद खुदरा उपभोक्ताओं के लिए बीमार हैं, जो डेरिवेटिव या ईटीएन के मूल्य और जोखिमों का सही मूल्यांकन नहीं कर सकते हैं जो कुछ क्रिप्टोकरंसी (क्रिप्टो-डेरिवेटिव) का संदर्भ देते हैं, " नियामकों ने लिखा है।

कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमिशन के प्रवर्तन निदेशक जेम्स मैकडॉनल्ड ने कहा, "हम इस बात का अनुसरण कर रहे हैं कि कैसे क्रिप्टोक्यूरेंसी का कारोबार किया जा रहा है, जिसमें इसके व्युत्पन्न रूप शामिल हैं, जो हमारे नियामक क्षेत्राधिकार के अधीन होगा।"

क्रेग मैककैन, एक पूर्व प्रतिभूति और विनिमय आयोग के अर्थशास्त्री और प्रतिभूति मुकदमेबाजी और परामर्श समूह के वर्तमान प्रमुख, ने नीचे की भावना को प्रतिध्वनित किया। उन्होंने कहा कि, "बिटकॉइन से जुड़े किसी भी संरचित उत्पाद से जुड़ी सभी प्रकार की समस्याएं हैं, " जोड़कर, "यह किसी के पोर्टफोलियो में नहीं है।"

आगे देख रहा

यह सब वाशिंगटन में कानून निर्माताओं के रूप में आता है और दुनिया भर में लाल गर्म उद्योग को विनियमित करने के लिए बढ़ रहा है, जिसे बाजार में हेरफेर, धोखाधड़ी और अन्य घोटालों के हवाले से सुर्खियों द्वारा चिह्नित किया गया है, एक और डब्ल्यूएसजे रिपोर्ट के अनुसार।

आने वाले हफ्तों में क्रिप्टोकरंसीज पर अपने 2014 के मार्गदर्शन को अपडेट करने के लिए आईआरएस स्लेट किया गया है, जो नवजात उद्योग के आसपास के कुछ अनसुलझे कानूनी मुद्दों को हल करने के लिए द्विदलीय धक्का के बीच है। इस बीच, एक बहु-सरकारी प्रयास फाइनेंशियल एक्शन टास्क फोर्स को बिटकॉइन और अन्य डिजिटल परिसंपत्तियों से निपटने के लिए नए सख्त दिशानिर्देशों को अपनाने की उम्मीद है।