जब निवेशक यह देखना चाहते हैं कि कंपनी कैसा प्रदर्शन कर रही है, तो संभावना है कि वे अपने आय विवरण के लिए कंपनी की वेबसाइट या वार्षिक रिपोर्ट ब्राउज़ करेंगे। शीर्ष पर व्यवसाय की कुल आय को देखता है, इसके बाद खर्चों की कई पंक्तियाँ होती हैं। बहुत नीचे की पंक्ति दिखाती है कि क्या बचा है: शुद्ध लाभ या हानि। अगर यह संख्या पिछले साल की तुलना में बड़ी है, तो कोई यह अनुमान लगा सकता है कि फर्म बेहतर कर रही है। पर है क्या?
जैसा कि यह पता चला है, एक संगठन का प्रदर्शन इसकी प्रसिद्ध निचली रेखा की तुलना में थोड़ा अधिक जटिल है। इसीलिए अधिकांश विश्लेषक स्टॉक का मूल्यांकन करते समय एक से अधिक प्रकार के लाभ को देखते हैं। शुद्ध लाभ के अलावा, वे सकल लाभ और परिचालन लाभ में भी कारक हो सकते हैं। आय स्टेटमेंट पर इनमें से प्रत्येक लाइन आइटम में महत्वपूर्ण जानकारी है कि कंपनी कैसे कर रही है। और अगर निवेशक जानता है कि क्या देखना है, तो लाभ के विभिन्न उपाय यह बता सकते हैं कि हाल के रुझान - अच्छे या बुरे - जारी रहने की संभावना है।
तीन प्रमुख लाभ
प्रत्येक प्रकार के लाभ को समझने के लिए, आय स्टेटमेंट पर खुद समझ लेना उपयोगी है। यह एक वित्तीय दस्तावेज है जो कंपनी के राजस्व और एक विशिष्ट समय अवधि, आमतौर पर एक चौथाई या पूरे वर्ष के लिए खर्च दिखाता है। यदि यह एक सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनी है, तो एक व्यक्ति वास्तव में इसे हमेशा कंपनी के निवेशक संबंधों के वेबपेज पर पा सकता है।
निम्नलिखित आउटडोर बच्चों के खिलौने बनाने वाली कंपनी एक्टिव टाट्स के लिए पूरे साल का आय विवरण है।
|
(लाखों में) |
2012 |
2011 |
|
कुल बिक्री |
2, 000 |
1, 800 |
|
बेचे गए माल की कीमत |
(900) |
(700) |
|
सकल लाभ |
1100 |
1100 |
|
परिचालन व्यय (एसजी और ए) |
(400) |
(250) |
|
परिचालन लाभ |
700 |
850 |
|
अन्य आय (व्यय) |
(100) |
50 |
|
असाधारण लाभ (हानि) |
400 |
(100) |
|
ब्याज व्यय |
(200) |
(150) |
|
कर से पहले शुद्ध लाभ (प्रीटैक्स आय) |
800 |
650 |
|
करों |
(250) |
(200) |
|
शुद्ध आय |
550 |
450 |
तालिका की शीर्ष पंक्ति कंपनी के राजस्व या शुद्ध बिक्री को दर्शाती है - दूसरे शब्दों में, यह सभी राजस्व उसके दिन-प्रतिदिन के कार्यों से दिए गए खिंचाव से उत्पन्न होता है। इस शुरुआती बिक्री के आंकड़े से, व्यवसाय वास्तव में अपने खिलौने बनाने से जुड़े सभी खर्चों को घटाता है, कच्चे माल से लेकर उसके कारखाने में काम करने वाले लोगों की मजदूरी तक। इन उत्पादन-संबंधित व्यय को "बेची गई वस्तुओं की लागत" के रूप में संदर्भित किया जाता है, शेष राशि, आमतौर पर लाइन 3 पर, सकल लाभ है ।
अगली पंक्ति नीचे व्यवसाय के परिचालन खर्च या SG & A को दर्शाती है, जो बिक्री, सामान्य और प्रशासनिक खर्चों के लिए है। अनिवार्य रूप से, ये इसके "ओवरहेड" हैं। कंपनियां सिर्फ उत्पाद नहीं बना सकती हैं और न ही रकम जमा कर सकती हैं। उन्हें बाजार और अधिकारियों को सामान लाने के लिए सेल्सपर्सन को नियुक्त करने की आवश्यकता होती है जो संगठन की दिशा में चार्ट बनाने में मदद करते हैं। आमतौर पर, वे विज्ञापन के साथ-साथ किसी भी प्रशासनिक भवनों की लागत का भी भुगतान करेंगे। ये सभी वस्तुएं परिचालन व्यय के आंकड़े में शामिल हैं। एक बार जब यह सकल लाभ से घटाया जाता है, तो हम परिचालन लाभ पर पहुंचते हैं।
आय विवरण के निचले भाग में फर्म के मुख्य व्यवसाय से संबंधित व्यय नहीं हैं। उदाहरण के लिए, असाधारण लाभ या हानि के लिए एक पंक्ति है, जिसमें भवन या व्यवसाय इकाई की बिक्री जैसी असामान्य घटनाएं शामिल हैं। यहां, हम निवेश या ब्याज खर्चों से कोई लाभ या हानि भी देखते हैं। अंत में, दस्तावेज़ में निगम के कर व्यय का प्रतिनिधित्व करने वाली एक पंक्ति शामिल है। एक बार जब इन अतिरिक्त खर्चों को परिचालन लाभ से काट लिया जाता है, तो निवेशक शुद्ध आय या शुद्ध लाभ - या शुद्ध हानि पर पहुंच जाता है, अगर ऐसा है। यह वह राशि है जिसे कंपनी ने किसी निश्चित समय अवधि में अपने कॉफ़र्स से जोड़ा या घटाया है।
लाभ मेट्रिक्स: सकल, परिचालन और शुद्ध लाभ
अंतर को समझना
तो क्यों इन विभिन्न मैट्रिक्स का उपयोग करें? आइए पता लगाने के लिए सक्रिय टोट्स आय स्टेटमेंट की जांच करें। कई शुरुआती निवेशक स्वाभाविक रूप से शुद्ध लाभ रेखा के लिए सही दिखेंगे। इस मामले में, कंपनी ने अपने नवीनतम वित्तीय वर्ष में $ 550 मिलियन की कमाई की, जो कि एक साल पहले $ 450 मिलियन थी।
सतह पर, यह एक सकारात्मक विकास की तरह दिखता है। हालांकि, एक नज़दीकी नज़र से कुछ दिलचस्प जानकारी का पता चलता है। जैसा कि यह पता चला है, फर्म का सकल लाभ - फिर से, उत्पादन व्यय को घटाने के बाद जो राजस्व रहता है - वही एक वर्ष से अगले वर्ष तक होता है। वास्तव में, बेची गई वस्तुओं की लागत शुद्ध बिक्री की तुलना में तेज गति से बढ़ी। इसके कई कारण हो सकते हैं। शायद प्लास्टिक की लागत, इसके कई उत्पादों में एक प्राथमिक सामग्री, काफी बढ़ गई। या, शायद, इसके यूनियन प्लांट श्रमिकों ने उच्च मजदूरी के लिए बातचीत की।
संभवतः जो अधिक दिलचस्प है वह यह है कि व्यवसाय का परिचालन लाभ वास्तव में नवीनतम वर्ष में नीचे चला गया है। यह एक संकेत हो सकता है कि कंपनी के कर्मचारी फूला हुआ हो रहा है, या यह कि एक्टिव टॉट्स कर्मचारी भत्तों या अन्य ओवरहेड खर्चों पर लगाम लगाने में विफल रहे हैं।
फिर, क्या कंपनी शुद्ध लाभ में $ 100 मिलियन अधिक कमा रही है? सबसे बड़ा कारकों में से एक आय विवरण के नीचे की ओर दिखाई देता है। पिछले साल, एक्टिव टॉट्स ने $ 400 मिलियन का असाधारण लाभ दर्ज किया। इस मामले में, एक बार की विंडफॉल अपने शैक्षिक उत्पादों के विभाजन को बेचने का परिणाम थी।
जबकि इस व्यवसाय इकाई की बिक्री से शुद्ध लाभ में वृद्धि हुई, यह आय नहीं है जो कंपनी साल-दर-साल गिन सकती है। इस कारण से, कई विश्लेषक ऑपरेटिंग प्रॉफिट पर जोर देते हैं, जो शुद्ध लाभ से अधिक एक फर्म की प्रमुख व्यावसायिक गतिविधि के प्रदर्शन को पकड़ लेता है।
हालांकि, यह नोट करना महत्वपूर्ण है कि सभी खर्चों में वृद्धि नकारात्मक नहीं है। उदाहरण के लिए, यदि एक्टिव टॉट्स ने एक नए विज्ञापन अभियान के परिणामस्वरूप अपने परिचालन खर्चों को देखा, तो अगले वर्ष इसके लिए कंपनी को अधिक राजस्व के साथ मेकअप से अधिक लाभ हो सकता है। आय स्टेटमेंट को देखने के अलावा, यह जानने के लिए कंपनी पर पढ़ना महत्वपूर्ण है कि आंकड़े क्यों बदल रहे हैं।
प्रदर्शन का मूल्यांकन
प्रॉफिट मेट्रिक्स किसी कंपनी की सेहत का आकलन दो तरह से कर सकते हैं। सबसे पहले उन्हें आंतरिक समीक्षा के लिए उपयोग करना है - दूसरे शब्दों में, फर्म के ऐतिहासिक डेटा में नए नंबरों की तुलना करना। एक जानकार निवेशक उन रुझानों की तलाश करेगा जो भविष्य के प्रदर्शन की भविष्यवाणी करने में मदद करते हैं। उदाहरण के लिए, यदि उत्पादन से जुड़ी लागत कई वर्षों में कंपनी की बिक्री की तुलना में तेजी से बढ़ी है, तो कंपनी के लिए आगे चलकर स्वस्थ लाभ मार्जिन बनाए रखना मुश्किल हो सकता है। इसके विपरीत, यदि इसके 'प्रशासनिक व्यय राजस्व का एक छोटा हिस्सा लेने के लिए शुरू करते हैं, तो कंपनी शायद कुछ बेल्ट-कसने कर रही है जो लाभप्रदता को बढ़ाएगी।
निवेशकों को कंपनी के प्रतिस्पर्धियों से इन तीन मीट्रिक - सकल लाभ, परिचालन लाभ, और शुद्ध लाभ की तुलना करनी चाहिए। कई निवेशक प्रति शेयर आय को देखते हैं, जो शुद्ध लाभ पर आधारित होते हैं, जब यह तय करते हैं कि कौन से स्टॉक सर्वोत्तम मूल्य प्रदान करते हैं। हालाँकि, क्योंकि एकमुश्त लाभ या व्यय वित्तीय प्रदर्शन को बिगाड़ सकता है, कई प्रतिभूति विश्लेषक इसके बजाय परिचालन लाभ में महत्वपूर्ण होंगे ताकि यह निर्धारित किया जा सके कि शेयर क्या हैं। कुछ भी नेट ऑपरेटिंग आय पर ज़ूम करने की सलाह देते हैं, एक और अधिक सूक्ष्मता से लाभ वाले मीट्रिक जो कि कर करों को ध्यान में रखते हैं, लेकिन असाधारण एकमुश्त लाभ या हानि नहीं।
तल - रेखा
हालांकि किसी कंपनी को आकार देने के लिए आय विवरण की निचली रेखा को देखना लुभावना है, निवेशकों को इस आंकड़े की कमियों के प्रति सचेत रहना चाहिए। क्योंकि सकल लाभ और परिचालन लाभ कंपनी की मुख्य गतिविधियों पर ध्यान केंद्रित करते हैं, ये संख्या अक्सर किसी संगठन के भविष्य के पाठ्यक्रम को निर्धारित करने के लिए सबसे अच्छा बैरोमीटर है।
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प्रॉफिट प्रॉफिट को समझना एक वित्तीय लाभ है जो तब महसूस किया जाता है जब किसी व्यावसायिक गतिविधि से प्राप्त राजस्व की राशि गतिविधि को बनाए रखने के लिए आवश्यक खर्च, लागत और करों से अधिक हो। जो भी लाभ प्राप्त होता है वह व्यवसाय के मालिकों को जाता है। अधिक परिचालन लाभ परिचालन लाभ ब्याज और कर की कटौती को छोड़कर, फर्म के मुख्य व्यवसाय संचालन से लाभ है। अधिक लाभ मार्जिन लाभ मार्जिन उस डिग्री को प्राप्त करता है जिसके लिए कोई कंपनी या व्यावसायिक गतिविधि पैसे कमाती है। यह दर्शाता है कि बिक्री का कितना प्रतिशत मुनाफे में बदल गया है। अधिक लाभ और हानि विवरण (पी एंड एल) परिभाषा लाभ और हानि बयान एक वित्तीय विवरण है जो एक निर्दिष्ट अवधि के दौरान राजस्व, लागत, और व्यय को संक्षेप में प्रस्तुत करता है। अधिक परिचालन आय परिभाषित परिभाषित परिचालन आय एक लेखा आंकड़ा है जो किसी व्यवसाय के संचालन से प्राप्त लाभ की मात्रा को मापता है, जैसे कि परिचालन व्यय जैसे कि मजदूरी, मूल्यह्रास और बेची गई वस्तुओं की लागत में कटौती (सीओजीएस)। सतत संचालन से अधिक आय जारी संचालन से आय एक शुद्ध आय वर्ग है जो आय विवरण पर पाया जाता है जो कंपनी की नियमित व्यावसायिक गतिविधियों के लिए जिम्मेदार है। अधिक