और न ही निवेशकों के लिए अच्छा है और न ही बुरा है। हालांकि, एक स्टॉक में उच्च विचरण उच्च जोखिम के साथ, उच्च रिटर्न के साथ जुड़ा हुआ है। कम विचरण कम जोखिम और कम प्रतिफल के साथ जुड़ा हुआ है। उच्च विचरण वाले स्टॉक उन आक्रामक निवेशकों के लिए अच्छे होते हैं जो कम जोखिम वाले होते हैं, जबकि कम विचरण वाले स्टॉक उन रूढ़िवादी निवेशकों के लिए अच्छे होते हैं जिनके जोखिम कम होते हैं।
भिन्नता एक निवेश में जोखिम की डिग्री का एक माप है। जोखिम उस संभावना को दर्शाता है जो एक निवेश की वास्तविक वापसी, या एक विशिष्ट अवधि में इसका लाभ या हानि, अपेक्षा से अधिक या कम है। कुछ, या सभी की संभावना है, निवेश खो जाएगा।
एक 30-वर्षीय कार्यकारी, बढ़ती आय के साथ कॉर्पोरेट रैंक के माध्यम से ऊपर की ओर बढ़ते हुए, आमतौर पर शेयरों का चयन करने में अधिक आक्रामक, और कम जोखिम-प्रतिकूल हो सकता है। इस तरह के निवेशक आमतौर पर अपने पोर्टफोलियो में कुछ उच्च विचरण स्टॉक रखना चाहते हैं। इसके विपरीत, एक निश्चित आय पर 68 वर्षीय व्यक्ति कम विचरण वाले शेयरों पर ध्यान केंद्रित करते हुए एक अलग प्रकार का जोखिम / रिटर्न ट्रेडऑफ बनाने की संभावना रखता है।
हालांकि, आधुनिक पोर्टफोलियो सिद्धांत (एमपीटी) के अनुसार, परिसंपत्ति आवंटन के माध्यम से कई परिसंपत्ति प्रकारों के संयोजन से अपेक्षित वापसी से समझौता किए बिना विचरण को कम करना संभव है। इस दृष्टिकोण के तहत, एक निवेशक एक विविध पोर्टफोलियो का निर्माण करता है जिसमें न केवल स्टॉक होते हैं बल्कि परिसंपत्ति प्रकार जैसे कि बांड, कमोडिटीज, रियल एस्टेट निवेश ट्रस्ट, या आरईआईटी, बीमा उत्पाद और डेरिवेटिव शामिल होते हैं। एक विविध पोर्टफोलियो में उदाहरण के लिए, नकद या नकद समकक्ष, विदेशी मुद्रा और उद्यम पूंजी शामिल हो सकते हैं।
वित्तीय पेशेवर रिटर्न के औसत दर से वर्ग विचलन के औसत की गणना करके विचरण का निर्धारण करते हैं। तब विचलन के वर्गमूल की गणना करके मानक विचलन पाया जा सकता है। किसी विशेष वर्ष में, एक निवेशक स्टॉक पर वापसी की मानक दर से नीचे या उससे ऊपर एक मानक विचलन होने की उम्मीद कर सकता है।
