स्टॉक 2018 की शुरुआत के बाद से एक जंगली सवारी पर है। लेकिन सबसे हाल के डॉन्ड्राफ्ट में, डर को मापने के लिए मुख्य सूचकांक अपेक्षाकृत शांत अभिनय कर रहा है। एस एंड पी 500 में डुबकी की एक श्रृंखला के बावजूद, सीबीओई अस्थिरता सूचकांक, जिसे विक्स के रूप में जाना जाता है, ने अपेक्षित स्पाइक को नहीं देखा है कि निवेशक पुट ऑप्शन खरीदकर अपने पोर्टफोलियो को हेज करना चाहते हैं। डर की कमी के कारण यह संकेत भेजा जा सकता है कि शांत और अधिक तेजी के दिन शेयर बाजार के लिए आगे हैं।
यर्च्ट्स के आंकड़ों के अनुसार, 2010 के बाद से VIX ने 16.4 के स्तर को औसतन 5.57 के मानक विचलन के साथ, 10.86 से 22 की सीमा में सूचकांक डालते हुए, VIX के वर्तमान पढ़ने को आज लगभग 22.15 के स्तर पर बना दिया है, जो सिर्फ बाहर रखता है। सामान्य ऐतिहासिक सीमा।
VIX सूचकांक
VIX में निकट-सामान्य स्तर से पता चलता है कि निवेशक अपने बचाव पोर्टफोलियो के लिए सुरक्षा खरीदने के लिए जल्दी नहीं कर रहे हैं - एक संकेत है कि निवेशकों को आगे गिरावट की उम्मीद नहीं हो सकती है। 19 मार्च से 3 अप्रैल 2018 तक के नवीनतम शेयर बाजार में गिरावट ने VIX को केवल 24.9 के उच्च स्तर तक पहुंचते देखा है। जनवरी, 20, 2016 के माध्यम से 4 जनवरी से खड़ी बिक्री के दौरान, वीआईएक्स 27.6 के बंद उच्च स्तर पर पहुंच गया, जबकि 2015 में 18 अगस्त से 2 सितंबर तक की अवधि लगभग 41 के उच्च स्तर पर पहुंच गई।
VIX वायदा अनुबंध
वीआईएक्स इंडेक्स की शब्द संरचना हाल ही में अस्थिरता का संकेत दे रही है जो जल्द ही शांत हो सकती है। स्पॉट वीआईएक्स इंडेक्स वर्तमान में जुलाई 2018 के लिए वीआईएक्स वायदा अनुबंधों की तुलना में उच्च स्तर पर कारोबार कर रहा है, जिसका अर्थ है कि निवेशक आने वाले महीनों में अस्थिरता की तलाश कर रहे हैं। हाल के शेयर बाजार की अस्थिरता से पहले, स्पॉट VIX भविष्य के अनुबंधों के नीचे अच्छी तरह से कारोबार करता है।
पुट-टू-कॉल अनुपात
एस एंड पी 500 के लिए पुट-टू-कॉल अनुपात 2010 के बाद से 1.74 हो गया है, जिसमें 0.38 का मानक विचलन है, जो पुट के लिए सामान्य सीमा को 1.37 से 2.2 के अनुपात में रखता है। यह सामान्य के निचले छोर पर 3 अप्रैल के स्तर को 1.44 पर रखता है। वास्तव में, पिछले दो सप्ताह के बिकवाली के दौरान यह अनुपात केवल 2.53 पर पहुंच गया। उसी अनुपात में 3.77, जो कि लगभग 50% अधिक था, 24 अगस्त, 2015 को उथलपुथल के दो सप्ताह की अवधि के दौरान बढ़ गया। यह एक संकेत है कि आज भय लगभग उतना नहीं है जितना कि महत्वपूर्ण स्टॉक मार्केट की अस्थिरता के अन्य समय हैं और निवेशक आक्रामक रूप से पुट खरीद नहीं रहे हैं।
सुरक्षा के लिए कोई उड़ान नहीं
यहां तक कि हाल ही के शेयर बाजार में उतार-चढ़ाव के दौरान भी बॉन्ड मार्केट ने शांत रहने की भावना व्यक्त की है, जिसमें 10 साल के अमेरिकी ट्रेजरी की उपज 2.85% से 2.78% तक गिरती है, शायद ही एक कदम कम हो। तुलना करें कि 4 जनवरी से 20 जनवरी, 2016 तक की गिरावट, जहां दर 2.25% से गिरकर 1.98% हो गई।
यह प्रतीत होता है, शेयर बाजार में पिछले समय में उथल-पुथल और अत्यधिक मूल्य आंदोलनों के स्तर को देखते हुए, डर गेज ने उच्चतर चरम सीमा पर पहुंच गया है। यह सुझाव देता है कि अस्थिरता का नवीनतम मुकाबला भय के समान स्तरों का निर्माण नहीं कर रहा है। शायद यह इस बात का संकेत है कि शेयर बाजार में हाल ही का डाउट क्राफ्ट सबसे नीचे या उसके करीब है।
