Stryptcoins, क्रिप्टोकरेंसी का तेजी से बढ़ने वाला सबसेट, उनके जारीकर्ता विज्ञापन के रूप में स्थिर नहीं हो सकता है। कुछ अन्य परिसंपत्तियों के लिए उनके मूल्य को आच्छादित करके, जैसे कि फ़िएट करेंसी या एक्सचेंज-ट्रेडेड कमोडिटी, स्थिर बिटकॉइन जैसे बिटकॉइन और ईथर जैसी लोकप्रिय क्रिप्टोकरेंसी द्वारा अनुभव किए गए बड़े उतार-चढ़ाव को कम करने के लिए डिज़ाइन किया गया है। हालांकि, डिजिटल मनी के इस बढ़ते वर्ग, जिसमें फेसबुक इंक (एफबी) तुला भी शामिल है, ब्लूमबर्ग की हालिया कहानी के अनुसार, पारंपरिक बैंकिंग और अन्य भुगतान प्रणालियों में आम तौर पर अल्पकालिक तरलता सुविधाओं तक पहुंच का अभाव है।
जेपी मॉर्गन चेस एंड कंपनी के विश्लेषकों ने ग्राहकों के लिए एक नोट में लिखा है, "स्टैब्लॉकॉक्स और विशेष रूप से तुला, में काफी हद तक विकसित होने की क्षमता है और अंततः वैश्विक लेनदेन गतिविधि का एक बड़ा हिस्सा है।" "हालांकि, जैसा कि वर्तमान में डिजाइन और प्रस्तावित है, वे इस तरह के भुगतान प्रणाली के संचालन के माइक्रोस्ट्रक्चर को ध्यान में नहीं रखते हैं। भुगतान प्रणाली ग्रिडलॉक का जोखिम, विशेष रूप से तनाव की अवधि के दौरान, गंभीर व्यापक आर्थिक परिणाम हो सकते हैं। ”
जोखिम नियामकों पर नहीं खोए जाते हैं क्योंकि दुनिया भर के अधिकारियों ने तुला और अन्य क्रिप्टोकरेंसी पर खतरे की घंटी बजाई है। फाइनेंशियल टाइम्स की रिपोर्ट के अनुसार, सोमवार को, लिब्रा एसोसिएशन के सदस्यों ने 26 केंद्रीय बैंकों के अधिकारियों के साथ मुलाकात की। यूरोपीय संघ आयोग के उपाध्यक्ष वल्दिस डोंब्रोव्स्की ने हाल ही में वित्तीय स्थिरता पर चिंता व्यक्त की है जो कि तुला की है जबकि ट्रम्प प्रशासन ने राष्ट्रीय सुरक्षा की चिंताओं को उठाया है। कल, ईसीबी बोर्ड के सदस्य बेनोइट कोएयूर ने कहा, "वे सार्वजनिक नीति प्राथमिकताओं से संबंधित कई गंभीर जोखिमों को जन्म देते हैं। रेगुलेटर्स के मुताबिक रेग्युलेटरी अप्रूवल के लिए बार ऊंचा होगा। ' फ्रांस के वित्त मंत्री ब्रूनो ले मायरे ने हाल ही में कहा, "मुझे इस बात पर गहरा यकीन है कि हमें यूरोपीय संघ के भीतर तुला के विकास से इनकार करना चाहिए।"
डेविड मार्कस, तुला के सह-निर्माता, ट्विटर को अलाय चिंताओं के लिए ले गए। "हाल ही में इस बारे में बहुत सारी बातें हुई हैं कि जब पैसा आता है तो तुला राष्ट्रों की संप्रभुता को कैसे खतरे में डाल सकता है। मैं उस धारणा को खत्म करने का अवसर लेना चाहता था, " उन्होंने लिखा। "जैसा कि कोई नया धन सृजन नहीं है, जो कड़ाई से संप्रभु राष्ट्रों का प्रांत बना रहेगा।"
चाबी छीन लेना
- Stablecoins तनाव के समय में इतने स्थिर नहीं हो सकते हैं। वित्तीय स्थिरता और राष्ट्रीय सुरक्षा के बारे में संबंधित सेगमेंटर्स। सेन्सटॉक्स बैंक जमा के विपरीत निजी पैसे नहीं हैं। तनाव के समय में कम तरलता से पीड़ित हो सकते हैं। नकारात्मक ब्याज वाले वातावरण में रिजर्व कोलैटरल मुश्किल से बचाएं ।
इन्वेस्टर्स के लिए इसका क्या मतलब है
हाई-टेक क्रिप्टोकरेंसी होने के साथ आने वाले ग्लिट्ज़ और ग्लैम को छोड़कर, स्थिर बैंक अपने ग्राहकों के लिए डिमांड डिपॉजिट जारी करने के दौरान पारंपरिक बैंकों के साथ क्या करते हैं, इसके विपरीत नहीं है। डिमांड डिपॉजिट निजी धन का एक रूप है जो बैंक देश की फाइट करेंसी के साथ डिमांड पर और रिडीम करने का वादा करते हैं। स्टैट्सपॉक्स के जारीकर्ता उसी तरह के वादे की पेशकश करते हैं जो उनके सिक्के के मूल्य को एक फिएट मुद्रा या अन्य निर्दिष्ट परिसंपत्ति के रूप में पेश करता है। घोषित खूंटी, खूंटी द्वारा निर्दिष्ट अन्य संपत्ति की राशि के लिए अपने सिक्कों को भुनाने का उनका वादा है।
स्टैण्डबॉक्स जारी करने वाले जारी रख सकते हैं या नहीं, यह वादा एक और सवाल है। पारंपरिक बैंक फिएट करेंसी के साथ एक-एक कर अपनी जमा राशि वापस नहीं करते हैं। कम से कम, यह दस-से-एक की तरह है, जैसा कि विनियामक आरक्षित आवश्यकताओं द्वारा निर्धारित किया गया है। अन्य 90% जमाओं को राजकोषीय प्रतिभूतियों और अन्य प्रकार की ऋण प्रतिभूतियों जैसी परिसंपत्तियों द्वारा समर्थित किया जाता है, जो आमतौर पर इससे अधिक दर पर ब्याज का भुगतान करते हैं। बैंकों द्वारा अपनी जमा राशि पर भुगतान किया गया। ब्याज आय बैंक के मुनाफे के स्रोतों में से एक है।
टीथर, एक और अधिक लोकप्रिय स्टैब्लॉकॉक है, जो कुल स्थिर मुद्रा लेनदेन की मात्रा का लगभग 94% हिस्सा है, यह दावा करता था कि रिजर्व में रखी गई पारंपरिक मुद्रा द्वारा हर टेडर सिक्का को हमेशा वन-टू-वन बैक किया गया था। हालांकि, इस वर्ष की शुरुआत में टीथर की वेबसाइट पर एक अपडेट ने संकेत दिया कि अब ऐसा नहीं था। टीथर अब दावा करता है कि, जबकि इसके डिजिटल सिक्कों को हमेशा भंडार द्वारा 100% का समर्थन किया जाता है, उन भंडार में पारंपरिक मुद्रा और नकद समकक्षों के अलावा अन्य संपत्ति शामिल हो सकती है। कोई बड़ी बात नहीं, टीथर अभी एक पारंपरिक बैंक की तरह काम कर रहा है।
लेकिन जब चार्टर्ड बैंकों को आम तौर पर अपने ग्राहकों की मांग को पूरा करने में समस्या नहीं होती है, तो सामान्य समय में जमा मोचन के समय, उन्हें अक्सर अंतिम उपाय - देश के केंद्रीय बैंक के ऋणदाता पर निर्भर रहने की आवश्यकता होती है। टीथर के पास बैंक चार्टर नहीं है और यह स्पष्ट नहीं है कि परेशानी के समय में यह कुछ निजी बैकर को अंतिम उपाय के अपने ऋणदाता के रूप में कार्य करने के लिए तैयार है। न ही फेसबुक की तुला, का सफेद कागज इंगित करता है कि यह "बैंक जमाओं की एक टोकरी और अल्पकालिक सरकारी प्रतिभूतियों" द्वारा समर्थित होगा। सोशल मीडिया की दिग्गज कंपनी अब बैंक भी बनना चाहती है।
जबकि बैंक जमा और अल्पकालिक सरकारी प्रतिभूतियां अपेक्षाकृत सुरक्षित और तरल संपत्ति हैं जो फेसबुक अभी भी अंतिम उपाय के ऋणदाता पर निर्भर किए बिना नकदी के लिए विनिमय करने में सक्षम हो सकती हैं, कंपनी अल्ट्रा-लो की दुनिया में एक अलग तरह की समस्या का सामना कर सकती है। और नकारात्मक ब्याज दर भी। फेसबुक नेटवर्क और इनाम एसोसिएशन के सदस्यों को बनाए रखने के लिए भुगतान करने के लिए अपनी आरक्षित परिसंपत्तियों से आय का उपयोग करने की उम्मीद करता है। लेकिन ऐसा करना मुश्किल है जब कई सुरक्षित सरकारी प्रतिभूतियों पर पैदावार नकारात्मक हो।
जेपी मॉर्गन के विश्लेषकों ने कहा, "कोई भी प्रणाली जो रिज़र्व-एसेट आय पर परिचालन और अन्य चल रही लागतों पर निर्भर करती है, एक नकारात्मक उपज वाली दुनिया में अस्थिर हो जाती है।" “उच्च-गुणवत्ता वाले अल्पकालिक संप्रभु ऋण के आधे से अधिक ऋण के साथ, शेष अमेरिकी सरकार के प्रतिभूतियों के विशाल बहुमत, और रुझान वैश्विक मौद्रिक सहजता की ओर इशारा करते हैं, एक पूरी तरह से नकारात्मक पैदावार तुला आरक्षित एक सुखद (कुछ है) जोखिम की संभावना होगी)
आगे देख रहा
हाल के वर्षों में क्रिप्टोकरेंसी के आसपास के सभी प्रचार के लिए, यह स्पष्ट नहीं है कि उनके साथ जुड़े तकनीकी नवाचारों ने वास्तव में पारंपरिक बैंकिंग और मौद्रिक प्रणालियों से जुड़ी समस्याओं को हल किया है। यह भी स्पष्ट नहीं है कि क्रिप्टोकरेंसी के पीछे के नवप्रवर्तनकर्ता वास्तव में समझते हैं कि वे समस्याएं क्या हैं, लेकिन निश्चित रूप से, वित्तीय संकट से पता चला कि बहुत सारे पारंपरिक बैंकर या तो नहीं थे।
