लालच और भय की प्रतिक्रिया में अस्थिरता बाजार में मूल्य या मात्रा के रूप में मज़बूती से चलती है, समय के साथ विस्तार और अनुबंध करती है। उच्च अस्थिरता की अवधि उच्च जोखिम, उच्च इनाम के वातावरण को दर्शाती है, जिसमें सही समय प्रभावशाली मुनाफा बुक कर सकता है जबकि गलत होने से गंभीर नुकसान हो सकता है। कई बाजार खिलाड़ी VIX वायदा या विशेष इक्विटी फंडों के माध्यम से अस्थिरता की दिशा में दांव लगाने के बजाय पूरी तरह से तनावपूर्ण अवधि के दौरान मूल्य भविष्यवाणी से बचते हैं, जो उन अनुबंधों पर प्रतिक्रिया करते हैं। जबकि इन उपकरणों से मुनाफाखोरी के लिए परिष्कृत कौशल की आवश्यकता होती है, अदायगी प्रयास के लायक है, खासकर जब अस्थिरता दृढ़ता से, उच्च या निम्न स्तर पर चल रही हो।
1993 में बनाया गया, CBOE मार्केट वोलैटिलिटी इंडेक्स (VIX) लालच और भय के स्तर का वास्तविक समय स्नैपशॉट प्रदान करता है, साथ ही साथ अगले 30 सत्रों में अस्थिरता की उम्मीद भी करता है। यह वायदा मूल्य निर्धारण के लिए आधार प्रदान करता है, साथ ही ऐसी रणनीतियां जो बाजार की समय-समय पर प्रविष्टियों का उपयोग कर सकती हैं और अस्थिरता-आधारित इक्विटी फंडों से बाहर निकलती हैं। 2008 के आर्थिक पतन के बाद पेश किए गए, ये जटिल उपकरण हेजिंग और दिशात्मक नाटकों दोनों के लिए बहुत लोकप्रिय हो गए हैं।
इन प्रतिभूतियों को खरीदने और बेचने से उनकी भारी मात्रा के कारण हाल के वर्षों में VIX संकेतक और VIX वायदा अनुबंध पर एक नेतृत्व प्रभाव उत्पन्न हुआ है। आप इसे तब देख सकते हैं जब फंड बाहर हो जाते हैं, टूट जाते हैं और अंतर्निहित संकेतक से आगे निकल जाते हैं। यह प्रभाव अत्यधिक अस्थिर बाजार की स्थितियों में सबसे अधिक प्रचलित है।
ट्रेडिंग इंस्ट्रूमेंट्स
जबकि VIX वायदा अस्थिरता के उतार-चढ़ाव के लिए शुद्धतम निवेश की पेशकश करता है, जबकि अस्थिरता फंड अधिक मात्रा में आकर्षित होते हैं क्योंकि वे इक्विटी खातों के माध्यम से आसानी से पहुंचते हैं। एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) के बजाय, इनमें से कई उपकरण इक्विटी ट्रेडेड प्रोडक्ट्स (ईटीपी) हैं जो वीआईएक्स वायदा के कई महीनों की अल्पकालिक और मध्यावधि अपेक्षाओं पर आधारित जटिल गणना का उपयोग करते हैं।
अस्थिरता निधि और औसत आय (3 मी)
(डेटा: फरवरी 2018 याहू फाइनेंस के अनुसार)
- S & P 500 VIX शॉर्ट-टर्म फ्यूचर्स ETN (VXX) - 42, 438, 538S & P 500 VIX मिड-टर्म फ्यूचर्स ETN (VXZ) - 252, 120VIX शॉर्ट-टर्म फ्यूचर्स ETF (VIXY) - 1, 607, 217VIX शॉर्ट-टर्म ETN (VIIX) - 119, 966
व्युत्क्रम / उत्तोलन अस्थिरता निधि और औसत आयतन
(डेटा: फरवरी 2018 याहू फाइनेंस के अनुसार)
- दैनिक उलटा VIX शॉर्ट-टर्म ETN (XIV) - 6, 361, 230Short VIX शॉर्ट-टर्म फ्यूचर्स ETF (SVXY) - 6, 903, 109Ultra VIX शॉर्ट-टर्म फ्यूचर्स ETF (UVXY) - 34, 182, 937Daily 2x VIX शॉर्ट-टर्म ETN (TVIX) - 19, 94646 VIX मध्यम-अवधि ETN (ZIV) - 128, 385
फंडों का वास्तविक समय मूल्य निर्धारण कंटेगो के माध्यम से होता है, जो वायदा अनुबंध और हाजिर कीमतों के बीच समय भिन्नता को दर्शाता है। ये गणना अस्थिर बाजारों में लाभ को निचोड़ सकती हैं, जिससे सुरक्षा अंतर्निहित संकेतक को तेजी से कम कर सकती है। नतीजतन, वे अल्पकालिक रणनीतियों में सबसे अच्छा काम करते हैं जो आक्रामक निकास तकनीकों, दीर्घकालिक रणनीतियों और हेजेज का उपयोग करते हैं, और वीआईएक्स वायदा और सुरक्षात्मक विकल्पों के संयोजन के साथ खेलते हैं।
VIX विश्लेषण
अस्थिरता निधि रणनीतियों के लिए दो-चरण दृष्टिकोण की आवश्यकता होती है जो VIX और साथ ही लक्षित निधि पर मूल्य कार्रवाई की जांच करता है। VIX तकनीकी विश्लेषण की समझ, स्तरों की पहचान करके और उन बिंदुओं को मोड़कर जहां धन की प्रवृत्ति में कमी आएगी, लाभ के प्रभाव को कम कर सकती है। यह काम करता है क्योंकि मूल्य निर्धारण की गणना के लिए उपयोग किए जाने वाले लंबे समय तक के वायदा अनुबंध छोटी अवधि के VIX आंदोलन के लिए कम संवेदनशील होते हैं, जब प्रवृत्ति की गति कम हो जाती है तो अधिक प्रभाव होता है।
VIX चार्ट ऊर्ध्वाधर स्पाइक्स उत्पन्न करता है जो आर्थिक, राजनीतिक या पर्यावरण उत्प्रेरक द्वारा प्रेरित उच्च तनाव की अवधि को दर्शाता है। जब इन दांतेदार पैटर्न की व्याख्या करने की कोशिश की जा रही है, तो 20 से 30 या 40 के आस-पास बड़े गोल नंबरों के आस-पास, पूर्व की चोटियों के पास निरपेक्ष स्तरों को देखना सबसे अच्छा है। संकेतक और 50- और 200-दिवसीय ईएमए के बीच बातचीत पर भी ध्यान दें, उन स्तरों पर समर्थन या प्रतिरोध के रूप में कार्य करें।
अस्थिरता निधि में प्रविष्टियों पर विचार करते समय अपनी स्क्रीन पर एक वास्तविक समय VIX रखें। लोकप्रिय सूचकांक वायदा अनुबंधों पर मूल्य कार्रवाई के साथ प्रवृत्ति की तुलना करें, जिसमें एसपी -500 और नैस्डैक -100 शामिल हैं। इन उपकरणों के बीच संबंध और विचलन संबंध उन टिप्पणियों को उत्पन्न करते हैं जो बाजार के समय और जोखिम प्रबंधन में सहायता करते हैं:
- बढ़ती वीआईएक्स + बढ़ती एसपी -500 और नैस्डैक -100 इंडेक्स फ्यूचर = मंदी का विचलन जो सिकुड़ती भूख की आशंका को कम करता है और उल्टा उल्टा होने का खतरा पैदा करता है। बढ़ती वीआईएक्स + गिरती एसपी -500 और नैस्डैक -100 इंडेक्स फ्यूचर = मंदी का अभिसरण जो मंदी के लिए बाधाओं को बढ़ाता है एक नकारात्मक प्रवृत्ति का दिन। VIX + गिरने वाला SP-500 और नैस्डैक -100 इंडेक्स फ्यूचर्स = तेजी से विचलन, जो जोखिम की भूख को बढ़ाता है और एक उल्टा उलटने की उच्च संभावना है। VIX + बढ़ती SP-500 और Nasdaq-100 इंडेक्स फ्यूचर्स = तेजी अभिसरण जो एक अपसाइड ट्रेंड डे के लिए बाधाओं को बढ़ाता है। एसपी -500 और नैस्डैक -100 इंडेक्स फ्यूचर्स के बीच तेजी से होने वाली कार्रवाई भविष्यवाणियां विश्वसनीयता को कम करती है, अक्सर व्हाट्सएप, भ्रम और रेंजबाउंड की स्थिति पैदा करती है।
सहानुभूति फंड नाटकों की तलाश में लंबी और छोटी अवधि के VIX चार्ट के साथ अस्थिरता के रुझान को मापें। RIX VIX इक्विटी सूचकांकों और अंतर्निहित घटकों के बीच सहसंबंध को बढ़ाने के लिए जाता है, जिससे लंबे समय तक फंड एक्सपोजर अधिक आकर्षक हो जाता है। गिरने VIX इस समीकरण को उलट देता है, शॉर्ट-साइड प्रविष्टियों का समर्थन करता है, जिसमें लाभ लेने की आवश्यकता होती है जबकि VIX दीर्घकालिक औसत पर लौटता है।
तल - रेखा
अस्थिरता फंड मूल्य दिशा पर पूर्वानुमानों से बचने के दौरान उच्च "लालच और भय" स्तरों के संपर्क में आते हैं। कॉम्प्लेक्स फंड निर्माण उन्हें अस्थिर स्थितियों में अल्पकालिक व्यापार रणनीतियों के लिए सबसे अच्छा बनाता है और बैल बाजार के वातावरण सहित सौम्य और शांत स्थितियों में दीर्घकालिक अल्पकालिक रणनीतियों।
