ईटी इंडस्ट्री के बड़े तीनों को लेकर चिंता क्यों है

ETF त्रिभुज का संपत्ति प्रबंधन स्थान पर वर्चस्व है, जिसमें BlackRock Inc.'s (BLK) iShares, Vanguard Group, और State Street Corp. (STT) के वैश्विक सलाहकार 600 उत्पादों के साथ बाजार में 80% तक नियंत्रण कर सकते हैं। उद्योग के विकास को खतरा है, और अब प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) का ध्यान केंद्रित है। एसईसी ने एक "आउटरीच पहल" की घोषणा की है, जिसमें इसका उद्देश्य छोटे धन प्रबंधकों से अंतर्दृष्टि प्राप्त करना है और हाल ही में बैरोन की रिपोर्ट के अनुसार एक सलाहकार समिति शुरू करेगी।

नए प्रवेशकों से बाहर निकलने वाली भीड़

• तीन फर्मों के पास O०० उत्पादों में assets०% ईटीएफ परिसंपत्तियां हैं। २s६ ईटीएफ में २०१ 80 शुरू होता है, failed१% साल के अंत तक ५० मिलियन डॉलर तक पहुंचने में नाकाम रही।

2018 में न्यू ईटीएफ का केवल 19% 50 मिलियन डॉलर का नुकसान हुआ

$ 4 ट्रिलियन उद्योग पर तीनों के कुचल प्रभुत्व के कारण, ETF लॉन्च घट गया है और बंद हो गया है। बंद करने के लिए ईटीएफ लॉन्च का अनुपात अब 1-टू -1 है। 100 से अधिक कंपनियों द्वारा प्रबंधित अन्य 1, 600 ईटीएफ, बैरन के रिपोर्टर क्रिस्टल किम के अनुसार, बड़े-बड़े तीन प्रसिद्ध, आजमाए हुए उत्पादों की वास्तविक लाइन के प्रकाश में ग्राहकों को आकर्षित करने के लिए संघर्ष कर रहे हैं।

नए ईटीएफ की मात्रा जो परिसंपत्तियों में $ 50 मिलियन तक इकट्ठा करने में असमर्थ रही है, लाभप्रदता के लिए एक पारंपरिक बेंचमार्क, साथ ही साथ उन लोगों की संख्या जो पहले वर्ष के भीतर बंद हो गए हैं, पिछले 15 वर्षों से अधिक तेजी से चढ़ गए हैं। फैक्टसेट में ईटीएफ अनुसंधान के निदेशक एलिजाबेथ काश्नर का कहना है। 2018 में, उद्योग ने 268 नए ईटीएफ देखे, जिनमें से केवल 19% लोगों ने 31 दिसंबर तक $ 50 मिलियन मील का पत्थर मारा।

प्रवेश में बाधाएं

नए प्रवेशकों का सामना करने वाली अन्य चुनौतियां ईटीएफ अंतरिक्ष में प्रवेश के लिए अद्वितीय लागत, नियम और बाधाएं हैं। प्रक्रिया को नेविगेट करने में मदद करने वाले फर्म लागत को $ 370, 00 प्रति वर्ष के रूप में अधिक चलाते हैं, साथ ही संपत्ति का वार्षिक प्रतिशत भी। इस बीच, किसी भी उद्योग में गहरी जेब और ब्रांड निष्ठा के साथ कुछ दिग्गजों द्वारा चलाए जाने पर, विजेताओं के पास मूल्य निर्धारण शक्ति की एक महत्वपूर्ण राशि होती है, जो अक्सर प्रतियोगियों को जोखिम भरी रणनीतियों के साथ अलग करने के लिए कहते हैं।

एक अन्य प्रमुख बाधा बिक्री प्लेटफार्मों पर नए ईटीएफ प्राप्त करने की प्रक्रिया है, जिसे वितरण के रूप में जाना जाता है, जो संभावित ग्राहकों के लिए बाधा का कारण बनता है। साल्ट फाइनेंशियल के संस्थापक टोनी बरचेतो का तर्क है कि मॉर्गन स्टेनली और बैंक ऑफ अमेरिका मेरिल लिंच जैसी बड़ी ब्रोकरेज फर्म "ब्लैकरॉक और इंवेसको की पसंद के लिए बिक्री इंजन" हैं, और अन्य खिलाड़ियों के लिए "गेट्स अप" हैं।

छोटी कंपनियों का सामना करने वाली बाधाएं और बाजार में तीन बड़े रख-रखाव ने उद्योग नवाचार और विकास पर चिंताएं बढ़ाई हैं।

मार्च में निवेश कंपनी संस्थान के सम्मेलन में मुख्य भाषण में, एसईसी के निवेश प्रबंधन विभाग के निदेशक दलिया ब्लास ने संकेत दिया कि, "मुझे इस बात की चिंता है कि निवेशकों के लिए इसका क्या अर्थ होगा - विशेष रूप से मुख्य स्ट्रीट निवेशकों के लिए - यदि विविधता और पसंद छोटे और midsize परिसंपत्ति प्रबंधकों द्वारा की पेशकश की समेकन और शुल्क संपीड़न की एक लहर में खो जाते हैं।"

आगे क्या होगा

एसईसी की जांच उसी तिकड़ी पर केंद्रित होगी जिसने उद्योग के विकास को आगे बढ़ाया, लेकिन अब इसके भविष्य के लिए एक बड़ा खतरा है। इस बीच, कुछ उद्योग के अंदरूनी सूत्रों का कहना है कि किसी अन्य स्थान की तुलना में परिसंपत्ति प्रबंधन में अधिक प्रतिस्पर्धा नहीं है। शेल्ह एंटोनिविक्ज़, जो आईसीआई का प्रतिनिधित्व करता है, फंड इंडस्ट्री के लॉबीइंग ग्रुप ने कहा, “यह एक अल्ट्रा प्रतिस्पर्धी बाजार है। यह किसी भी बाजार - ऑटो, भोजन - पर जाता है। "उसने कहा कि" छोटे प्रवेशकों को लॉन्च करने और सफल होने का एक अवसर है, लेकिन यह एक दिया नहीं है।"