क्यों लाभ उछाल ईंधन स्टॉक एक मृगतृष्णा है

जैसा कि निवेशक कॉर्पोरेट आय के तीसरे सीधे तिमाही में गिरावट करते हैं, एक प्रमुख लाभ गेज जो ग्रेट मंदी से पहले चेतावनी के संकेत देता था, अब यह बताता है कि अल्बर्ट एडवर्ड्स के अनुसार, वैश्विक रणनीति के सह-प्रमुख एक नया आर्थिक मंदी "आसन्न" है। सोसाइटी जनरल। हालांकि, S & P और FactSet जैसे संगठनों द्वारा संकलित कुल कॉर्पोरेट आय 2018 के दौरान तेजी से ऊपर की ओर बढ़ रही थी, अमेरिकी सरकार द्वारा रिपोर्ट की गई व्यापक आर्थिक डेटा श्रृंखला के अनुसार, एडवर्ड्स के अनुसार, बिजनेस इनसाइडर में एक विस्तृत कहानी के अनुसार, लाभ वास्तव में 2014 के अंत में बढ़ गया था।

एडवर्ड्स ने ग्राहकों को हालिया नोट में लिखा है, "मंदी से ठीक पहले यह विचलन काफी सामान्य है।" उन्होंने कहा कि सरकारी डेटा "अंतर्निहित प्रवृत्ति का एक सच्चा प्रतिनिधित्व है।"

चाबी छीन लेना

• एस एंड पी डेटा 2018 के माध्यम से कॉर्पोरेट मुनाफे में वृद्धि दिखाता है। अमेरिकी सरकार के आंकड़ों के अनुसार, लाभ वास्तव में 2014 के अंत में समाप्त हो गया। सरकार में निजी फर्म शामिल हैं और कर रिटर्न डेटा का उपयोग करती हैं। सभी कंपनियों को कर योग्य लाभ को बढ़ाने के लिए बहुत कम प्रोत्साहन मिलता है। प्रति लाभ, सरकारी डेटा, संकेतित अंतिम मंदी।

निवेशकों के लिए महत्व

एसएंडपी डेटा दिखाता है कि कॉर्पोरेट लाभ 2018 के माध्यम से 4 वर्षों में 36% तक बढ़ गया है, जैसा कि एनवाईयू के प्रोफेसर अश्वथ दामोदरन द्वारा विश्लेषण किया गया है। हालांकि, 2019 की पहली दो तिमाहियों में एसएंडपी 500 का मुनाफा साल-दर-साल आधार पर कम रहा और फैक्टसेट रिसर्च सिस्टम्स के अनुसार 3Q 2019 में 3.7% की गिरावट का अनुमान है। सर्वसम्मति का अनुमान वर्तमान में 4Q 2019 में 3.2% वृद्धि के लिए कहता है, और पूरे वर्ष 2019 के लिए स्लिम 1.3% वृद्धि।

सरकारी आंकड़ों का सुझाव है कि वे आम सहमति का अनुमान है, जो एस एंड पी डेटा पर आधारित हैं, भी बहुत आशावादी हो सकते हैं। एडवर्ड्स काउंटरर्स ने कहा, "मुनाफे के उछाल वाले शेयर बाजारों के विपरीत, बीईए के एनआईपीए पिछले कुछ वर्षों से अनिवार्य रूप से सपाट है।" वह यूएस ब्यूरो ऑफ इकोनॉमिक एनालिसिस (BEA) द्वारा इकट्ठे किए गए राष्ट्रीय आय और उत्पाद लेखा (NIPA) डेटा को संदर्भित करता है।

एसएंडपी और एनआईपीए डेटा के बीच प्रमुख अंतर यह है कि बीईए के अनुसार, निजी निगमों और एस निगमों सहित, गुंजाइश भी बहुत व्यापक है। इसके अतिरिक्त, एनआईपीए डेटा मुख्य रूप से आंतरिक राजस्व सेवा (आईआरएस) के साथ दायर कर रिटर्न से संकलित किया जाता है, और इस तरह एसएंडपी डेटाबेस में सार्वजनिक कंपनियों द्वारा बताए गए मुनाफे से भिन्न हो सकता है जो आमतौर पर स्वीकृत लेखा सिद्धांत (जीएएपी) का उपयोग करते हैं। साथ ही अन्य अंतर भी हैं, विशेष रूप से यह तथ्य कि एनआईपीए डेटा वर्तमान उत्पादन से मुनाफे पर कब्जा करने का प्रयास करता है।

एडवर्ड्स एनआईपीए डेटा को पसंद करता है, इसका एक महत्वपूर्ण कारण यह तथ्य है कि यह आईआरएस, मार्केटवाच रिपोर्ट में प्रस्तुत कर रिटर्न पर आधारित है। उदाहरण के लिए, निजी कंपनियों के पास अपने कर योग्य लाभ को बढ़ाने के लिए कोई प्रोत्साहन नहीं है, जबकि सार्वजनिक कंपनियों के पास निवेश की जनता के लिए अपनी लाभ रिपोर्ट के साथ ऐसा प्रोत्साहन है। वह यह भी इंगित करता है कि छोटे, घरेलू-केंद्रित निजी कंपनियों में मुनाफा अमेरिकी अर्थव्यवस्था की दिशा का एक बेहतर संकेतक हो सकता है।

एडवर्ड्स ने अमेरिकी अर्थव्यवस्था की दिशा के बारे में निराशावादी दृष्टिकोण को इस तथ्य से उछाला है कि 1Q 2019 के लिए NIPA कॉर्पोरेट लाभ के आंकड़ों ने प्रारंभिक अनुमान से अंतिम संख्या तक लगभग 10% की गिरावट देखी। उन्होंने कहा, "अमेरिका की पूरी अर्थव्यवस्था के मुनाफे में संशोधन - नेशनल इनकम और प्रोडक्ट अकाउंट प्रॉफिट - यह सुझाव देने के लिए पर्याप्त रूप से बड़े थे कि इस रिकॉर्ड आर्थिक चक्र का अंत पहले की तुलना में बहुत करीब है, " वह प्रति मेगावाट देखता है।

आगे देख रहा

एडवर्ड्स का कहना है कि एजिंग इकोनॉमिक चक्र के इस चरण में है, कि पूरी अर्थव्यवस्था मुनाफे और मुनाफे में गिरावट करती है, भले ही यह गिरावट आमतौर पर स्टॉक मार्केट रिपोर्टेड प्रॉफिट उपायों में बहुत बाद में दिखाई नहीं देती है, आगामी मंदी के बीच में। "जब कंपनियां अपने सीईओ को बर्खास्त कर देती हैं और एक साल में बड़े मुनाफे की वृद्धि को कम कर देती हैं, तो झपट्टा मारती हैं, " एडवर्ड्स, प्रति मेगावाट। यदि रणनीतिकार सही है, तो निवेशक सार्वजनिक कंपनियों से आगे और अधिक तेज लाभ की उम्मीद कर सकते हैं और उथल-पुथल में वृद्धि कर सकते हैं। कार्यकारी सुइट।