जेपी मॉर्गन चेज़ एंड कंपनी (जेपीएम) भविष्य के लिए एक स्थिर बैंक बने रहने की संभावना है। लेकिन इसके स्टॉक के आउटपरफॉर्मेंस की लंबी लकीर इसके खत्म होने की संभावना है, अगर यह पहले से ही खत्म नहीं हुआ है। सीईओ जेमी डिमोन के मार्गदर्शन में बैंक ने वित्तीय इतिहास में कुछ सबसे अधिक वर्षों के मौसम की भविष्यवाणी की है और यह निवेशकों द्वारा ध्यान नहीं दिया गया है। हाल ही में बैरन की एक कहानी के अनुसार, परिचालन श्रेष्ठता की मान्यता को अब बैंक के स्टॉक में पूरी तरह से बदल दिया गया है, जो आगे चलकर बेहतर प्रदर्शन के लिए बहुत कम है।
जेपी मॉर्गन के शेयर इस साल व्यापक बाजार से लगभग 22% ऊपर हैं, जिससे बैंक का कुल बाजार पूंजीकरण $ 380 बिलियन से अधिक हो गया है। इसकी तुलना में, बैंक ऑफ अमेरिका कॉरपोरेशन (बीएसी), वेल्स फारगो एंड कंपनी (डब्ल्यूएफसी), सिटीग्रुप इंक (सी), गोल्डमैन सैक्स ग्रुप इंक। (जीएस) और मॉर्गन स्टेनली (एमएस) के बाजार में $ 275 बिलियन, $ 214 बिलियन हैं।, क्रमशः 157 बिलियन, $ 77 बिलियन और $ 72 बिलियन है।
चाबी छीन लेना
- पिछले पांच वर्षों में जेपी मॉर्गन 95% से अधिक है, जो अपने साथियों से ऊपर है। 380 बिलियन डॉलर का कैपिटल मार्केट कैप। प्रतिद्वंद्वियों के औसत से अधिक 25% प्रीमियम पर ई अनुपात। ईसीओ जैमी डिमन 2006 से सीईओ हैं।
पिछले पांच वर्षों में बैंक ऑफ अमेरिका के प्रभावशाली 75% लाभ के अलावा, जेपी मॉर्गन के 95% वृद्धि अन्य चार बड़े बैंक प्रतिद्वंद्वियों के तिगुने से अधिक है। इस वृद्धि ने बैंक के फॉरवर्ड प्राइस-टू-अर्निंग रेश्यो (P / E रेश्यो) को एक महत्वपूर्ण वैल्यूएशन मीट्रिक 11.35 तक पहुंचा दिया है। इसका मतलब है कि स्टॉक अब अपने साथियों के औसत फॉरवर्ड मल्टीपल के लगभग 25% प्रीमियम पर कारोबार कर रहा है।
बकिंघम रिसर्च के जेम्स मिशेल का तर्क है कि प्रीमियम इस बात का संकेत है कि स्टॉक अपने साथियों के सापेक्ष अपने बेहतर प्रदर्शन की सीमा तक पहुंच रहा है। "हाल के वर्षों में सहकर्मी समूह को आगे बढ़ाने के लिए, " उन्होंने ग्राहकों को एक नोट में लिखा है, "मौलिक आउटपरफॉर्मेंस की बहुत कीमत की जा रही है।" मिशेल ने जेपी मॉर्गन के शेयरों को नीट से न्यूट्रल में डाउनग्रेड किया।
लेकिन इसका मतलब यह नहीं है कि बैंक का प्रदर्शन लड़खड़ा जाएगा। इसका मतलब है कि स्टॉक की कीमत निवेशकों की राय को दर्शाती है कि जेपी मॉर्गन एक परिचालन दक्षता तक पहुंच गया है, जिसके लिए अन्य बैंक अभी भी प्रयास कर रहे हैं। अमेरिका के शीर्ष बैंकर जेमी डिमोन के काम की वजह से इस दक्षता में बहुत कुछ है, जो इस साल की शुरुआत में बैरन द्वारा कहा गया था, "यह आपके ग्राहकों और समुदायों द्वारा सही तरीके से बनाया गया, निर्माण, निर्माण करेगा और स्टॉक का ख्याल रखेगा। अपने आप।"
यह एक व्यवसायिक दर्शन है, जिसने 63 वर्षीय बैंकर के लिए अच्छी तरह से पाबंदी लगा दी है, जिन्होंने 2006 में पहली बार जेपी मॉर्गन में पतवार ली थी। तब से, उन्होंने 2007-2008 के वैश्विक वित्तीय संकट, ग्रेट मंदी के माध्यम से जेपी मॉर्गन का नेतृत्व किया है। इसके बाद, बढ़ी हुई विनियामक आवश्यकताओं का पालन डोड-फ्रैंक अधिनियम द्वारा किया गया, और अविश्वसनीय रूप से कम ब्याज दरों का युग जो आज भी जारी है।
अपनी सबसे हालिया तिमाही आय रिपोर्ट में, बैंक ने मुनाफे की रिपोर्ट की, जो कि 16% बढ़ गया, उधार परिचालन पर लाभ 7% बढ़ गया। वॉल स्ट्रीट जर्नल के अनुसार, प्रति शेयर आय 2.82 डॉलर के ऊपर आई थी, जो फैक्टसेट द्वारा पोल किए गए विश्लेषकों के $ 2.50 के औसत अनुमान से अधिक थी। बैंक के लिए एक और तीन महीने का रिकॉर्ड होने के नाते, फेडरल रिजर्व द्वारा हाल ही में ब्याज दरों में कटौती से ब्याज दरों में कटौती की संभावना है। आगे की कटौती उस समस्या को और बढ़ा देगी।
आगे देख रहा
लेकिन पारंपरिक बैंकिंग उद्योग के लिए सबसे बड़े नए खतरों में से एक प्रौद्योगिकी है, विशेष रूप से फिनटेक किस्म। लेकिन 'बिल्ड' पर डिमॉन का ध्यान नई तकनीक में भारी निवेश का था, जेपी मॉर्गन को नए तकनीकी युग में भी निरंतर प्रभुत्व के लिए स्थापित करना। इस प्रकार, जबकि निकट भविष्य के लिए आउटपरफॉर्मेंस टेबल से दूर हो सकती है, लेकिन जेपी मॉर्गन को लंबी अवधि के निवेशक के लिए एक मजबूत निवेश बने रहने की संभावना है।
