कमबैक स्टॉक: ईबे ने अपने टर्नअराउंड का कैसे मंचन किया

एक बार तेजी से बढ़ते ई-कॉमर्स बाजार में एक नेता, ईबे इंक (EBAY) को अपने प्रमुख के रूप में खारिज कर दिया जा रहा था। 1 फरवरी, 2018 को इंट्राडे ट्रेडिंग में $ 46.99 के उच्च सेट से, इसका स्टॉक 44.6% की गिरावट के साथ 26 दिसंबर को $ 26.01 पर पहुंच गया। तब से, यह 24 सितंबर, 2019 को बंद के माध्यम से 52.1% तक उन्नत हुआ। उसी तारीख को एस एंड पी 500 इंडेक्स (एसपीएक्स) अपने ही इंट्राडे के 2, 346.58 के निचले स्तर से 26.4% बढ़ गया।

परेशान विरासत व्यापार

जबकि ईबे के वैश्विक स्तर पर 182 मिलियन सक्रिय खरीदार हैं, सकल माल की मात्रा, इसकी साइटों पर बेचे जाने वाले सभी सामानों के मूल्य में गिरावट आई है। यह 2 क्यूब 2019 में ब्लूमबर्ग नोटों पर 4.4% सालाना (YOY) गिरकर 22.6 बिलियन डॉलर हो गया। मॉर्निंगस्टार इंक के इक्विटी एनालिस्ट आरजे होटोवी ने ब्लूमबर्ग को बताया, "उनके पास अभी भी अपने ऑनलाइन मार्केटप्लेस बिजनेस से जुड़ी चीजें हैं।"

इसने प्रगति दिखाने के लिए शीर्ष प्रबंधन पर भारी दबाव डाला है। ईबे के मुख्य कार्यकारी अधिकारी डेविन वेनिग ने बुधवार को ईबे के हाल ही में बोर्ड ऑफ डायरेक्टर्स के साथ मतभेदों का हवाला देते हुए इस्तीफा दे दिया। स्कॉट शेंकेल, कंपनी के मुख्य वित्तीय अधिकारी, अंतरिम आधार पर सीईओ के रूप में काम करेंगे।

एक एक्टिविस्ट निवेशक, हेज फंड इलियट मैनेजमेंट कार्पोरेशन का तर्क है कि बाजार में गिरावट की विरासत के कारोबार के आधार पर ईबे का मूल्यांकन किया गया था। इस बीच, उन्होंने दावा किया, ईबे की तेजी से बढ़ती स्टुबह टिकट रीसेलिंग और क्लासीफाइड ग्रुप इकाइयों की अनदेखी की जा रही थी, बैरन की रिपोर्ट।

चाबी छीन लेना

• ईबे के प्रमुख नीलामी कारोबार में गिरावट आई है। शेयरधारक मूल्य को अनलॉक करने की योजना ने एक रिबाउंड को अनलॉक किया है। एक्टीविस्ट निवेशकों ने स्टूबहब से कताई करने और लाभांश बढ़ाने का प्रस्ताव रखा है। पे के साथ नए भुगतान प्लेटफॉर्म का मुकाबला होता है। भुगतान सूची राजस्व के स्रोतों को बढ़ा रही है। नई अंतर्राष्ट्रीय साझेदारी विकास को बढ़ावा देना चाहता है।

अनलॉक मूल्य के लिए योजना

जनवरी में, इलियट मैनेजमेंट कार्पोरेशन ने ईबे के अधिकारियों को 2020 के अंत तक $ 55 से $ 63 के बीच स्टॉक मूल्य हासिल करने के लिए पांच-चरणीय योजना भेजी। यह 24 सितंबर, 2019 को बंद से 39% से 59% की बढ़त का प्रतिनिधित्व करता है। " इलियट के पत्र में कहा गया है कि कंपनी के पास अपने जहाज को सही करने के लिए सभी उपकरण हैं: मजबूत संपत्ति, वफादार उपयोगकर्ताओं का एक अमूल्य समुदाय और इसके परिचालन मुद्दों को ठीक करने की क्षमता।

इलियट ने स्टबहब और ईबे क्लासीफाइड व्यवसायों को बंद करने का प्रस्ताव दिया, ईबे के अधिकारियों को इसके मुख्य बाजार व्यवसाय को फिर से संगठित करने पर ध्यान केंद्रित करने के लिए छोड़ दिया। हेज फंड ने यह भी संकेत दिया कि ईबे को "शेयरधारकों के लिए पर्याप्त पूंजी वापस करना जारी रखना चाहिए" और "अक्षम संगठनात्मक संरचना, बेकार खर्च और संसाधनों के एक भटकाव" के इतिहास को उलट देना चाहिए। इलियट को ईबे के बोर्ड में एक सीट दी गई है, साथ ही बोर्ड के दो अन्य सदस्यों के नाम की क्षमता है।

ब्लूमबर्ग के अनुसार एजिस कैपिटल कॉर्प के एक विश्लेषक, विक्टर एंथनी ने कहा, "उनके पास ऐसी संपत्ति है जो वे नकदी पैदा करने और शेयरधारकों को लौटाने के लिए बेच सकते हैं।" उन्होंने कहा, "शेयर के मालिक होने के कारण वृद्धि पर दबाव के बावजूद मान्य हैं, " उन्होंने कहा।

एक नोट के अनुसार, "प्लंबिंग का एक बहुत पहले से ही कंपनियों को अलग करने के लिए है, इसलिए हमें लगता है कि यह प्रक्रिया पेपल-ईबे स्पिन से तेज होगी, जिसमें ईबे के मार्केटप्लेस के भीतर एक कोर फ़ंक्शन के लिए एक बहुत ही जटिल वाणिज्यिक समझौता शामिल है।" रॉस सैंडलर के ग्राहक, बार्कलेज़ के एक विश्लेषक, जैसा कि बैरोन द्वारा उद्धृत किया गया है।

विकास के लिए रास्ते

ईबे पर विक्रेताओं द्वारा विज्ञापन, ब्लूमबर्ग के अनुसार 2Q 2019 में 130% YOY से $ 89 मिलियन तक था। ईबे के अध्यक्ष और सीईओ डेविन वेनिग ने वॉल स्ट्रीट जर्नल के हवाले से कंपनी के 2Q 2019 के कमाई कॉल पर कहा, "विक्रेता तेजी से बढ़ी हुई लिस्टिंग में निवेश करना पसंद कर रहे हैं।" लगभग 940, 000 विक्रेताओं ने तिमाही में इन पदोन्नत लिस्टिंग का इस्तेमाल किया।

इस बीच, 6, 000 से अधिक व्यापारी ईबे के नए भुगतान प्लेटफॉर्म का उपयोग करते हैं, जिसने ब्लूमबर्ग और जर्नल के अनुसार, 2Q 2019 में $ 270 मिलियन की सकल व्यापारिक मात्रा संसाधित की। 2020 में, ईबे का समझौता 2015 स्पिनऑफ पेपाल होल्डिंग्स इंक (पीवाईपीएल) के साथ समाप्त हो रहा है।

अपनी अंतरराष्ट्रीय पहुंच का विस्तार करने के लिए, ईबे भारतीय ई-कॉमर्स स्टार्टअप पेटीएम मॉल के साथ साझेदारी कर रही है, जिसमें उस कंपनी की 5.5% हिस्सेदारी $ 150 मिलियन और $ 200 मिलियन के बीच है, जर्नल रिपोर्ट्स। पेटीएम मॉल के बैकर्स में बर्कशायर हैथवे इंक (BRK.A), जापान के सॉफ्टबैंक ग्रुप कॉर्प और चीनी ई-कॉमर्स दिग्गज अलीबाबा ग्रुप होल्डिंग लिमिटेड (BABA) शामिल हैं।

आउटलुक

ईबे से 3Q 2019 की कमाई की रिपोर्ट याहू वित्त के अनुसार 28 अक्टूबर और 1 नवंबर के बीच जारी होने की उम्मीद है। आम सहमति का अनुमान है कि 2018 की समान अवधि में 56 सेंट से 64 सेंट की ईपीएस, 14.3% की वृद्धि हुई है। 2Q 2019 में, 68 सेंट के ईपीएस ने 62 सेंट के अनुमान को 9.7% से हराया।

राजस्व के संबंध में, 3Q 2019 सर्वसम्मति का अनुमान $ 2.65 बिलियन है, 0.1% की मामूली YOY ड्रॉप के लिए, और 2Q 2019 में $ 2.69 बिलियन से 1.4% की गिरावट आई है।

ईबे को कवर करने वाले 38 विश्लेषकों में से, सिर्फ 16 या 42%, इसे एक खरीद या एक मजबूत खरीद की दर देते हैं। उनका औसत मूल्य लक्ष्य $ 42.21 है, जो कि 24 सितंबर को बंद होने से 6.7% अधिक है।