हेज फंड का दयनीय प्रदर्शन एक दशक में सबसे खराब स्टॉक मार्केट से भी अधिक हो गया है, और आने वाले वर्ष में समूह के लिए खराब है। एचएसबीसी के वैकल्पिक निवेश समूह द्वारा 450 हेज फंडों के एक ब्रह्मांड से, केवल 16 फंडों ने पूरे वर्ष 2018 के परिणामों की रिपोर्ट की थी जिसमें 4 जनवरी को फीस से पहले सकारात्मक रिटर्न दिया गया था। इस बीच, 169 हेज फंड सकारात्मक क्षेत्र में दिखाई दिए, लेकिन रिपोर्ट करना बाकी था।
भले ही उन सभी फर्मों को वर्ष के लिए समाप्त हो गया हो, सबसे अच्छा मामला परिदृश्य, 2018 में धन के बहुमत ने अभी भी पैसा खो दिया हो सकता है, एक बड़ी वास्तविकता यह देखते हुए कि मोटी फीस निवेशकों को दे रहे हैं, जैसा कि फाइनेंशियल टाइम्स द्वारा उल्लिखित है।
शेयर बाजार उथल-पुथल, बढ़ती दरें बैटर हेज फंड
सबसे बड़ी हेज फंडों में से कुछ - जिनमें GAM, Schroder's और BlackRock द्वारा प्रबंधित की जाती हैं - ने 2018 में 20% से अधिक दोहरे अंकों के नुकसान को पोस्ट किया। जैसा कि बढ़ी हुई अस्थिरता ने वैश्विक बाजारों को हिलाकर रख दिया, बढ़ती अमेरिकी ब्याज दरों ने वैकल्पिक प्रबंधकों के लिए व्यापक कठिनाइयों का कारण बना। 2011 के बाद से, ब्लूमबर्ग के अनुसार, हेज फंड रिसर्च इंक के अनुसार, फंड-भारित आधार पर 4.1% की गिरावट के साथ उद्योग ने अपना सबसे बड़ा वार्षिक घाटा देखा।
गिरते प्रदर्शन ने स्थूल और सूक्ष्म रणनीतियों की एक विस्तृत श्रृंखला से उपजा है, जिसे 2019 में रिवर्स में एक बड़े बदलाव की आवश्यकता होगी।
जीएएम सिस्टेम के प्रमुख एंथनी लॉलर ने कहा, "ट्रेंड-सेंट्रिक रणनीतियों की कीमत उलटने के बिंदुओं पर चोट लगने की आशंका है, और इस जोखिम को वहन करने का जोखिम निरंतर जोखिम-बंद या बाजार के वातावरण में सकारात्मक प्रदर्शन करने की क्षमता है।" कंप्यूटर द्वारा संचालित प्रवृत्ति-निम्नलिखित कमोडिटी ट्रेडिंग सलाहकार, जो उद्योग की 10% परिसंपत्तियों का प्रबंधन करते हैं, ने 16 वर्षों में अपने सबसे खराब प्रदर्शन को दर्ज किया। वकील ने कहा कि 2018 एक कठिन वर्ष था, यह ऐसा नहीं था जिससे स्विस परिसंपत्ति प्रबंधक सवाल उठा सके। क्या बाजार की गतिशीलता बदल गई है।
ब्लैकरॉक, दुनिया के सबसे बड़े धन प्रबंधक, ने अमेरिकी व्यापार तनाव, दर वृद्धि, और बाजार चक्र के समय के बारे में व्यापक व्यापक आर्थिक अनिश्चितता के लिए जिम्मेदार ठहराया, जो सभी अपने पोर्टफोलियो में निर्यात उन्मुख कंपनियों के प्रदर्शन को चोट पहुंचाते हैं। कई बाजार पर नजर रखने वालों को उम्मीद है कि 2019 में ये हेडविंड बने रहेंगे।
आगे देख रहा
खराब प्रबंधित हेज फंड इस साल और भी अधिक उदास हो सकते हैं, क्योंकि यह संभावना नहीं है कि वे जलाए बिना आने वाली उथल-पुथल का फायदा उठा पाएंगे। यह सक्रिय प्रबंधकों की विफलता को उजागर करता है, जो सक्रिय म्यूचुअल फंडों की तरह है, जो हाल के वर्षों में एक प्रमुख पलायन देखा गया है। हालांकि शीर्ष हेज फंडों ने इस आधार पर अपने अस्तित्व को सही ठहराने के लिए लड़ाई लड़ी है कि उनकी सक्रिय रणनीति एक साल में चमक जाएगी, अब डेटा अन्यथा सुझाव देता है। जब तक उनके प्रदर्शन में सुधार नहीं होता है, निष्क्रिय फंडों के प्रवास में तेजी जारी रहनी चाहिए।
