क्यों विशाल लाल झंडे के बावजूद बैलों को चिप स्टॉक दिखाई देता है

लाल झंडे की लंबी सूची के बावजूद, बैंक ऑफ अमेरिका मेरिल लिंच के बैल का कहना है कि सेमीकंडक्टर स्टॉक एक निरंतर लाभ कमाने के लिए तैयार हैं क्योंकि अमेरिका-चीन व्यापार सौदे के लिए संभावनाएं बेहतर हैं और जैसा कि राष्ट्रपति ट्रम्प ने अमेरिकी कारोबार पर प्रतिबंध लगा दिया है। चीनी दूरसंचार दिग्गज हुआवेई। BAML ने एक हालिया रिपोर्ट में लिखा है, "हम मानते हैं कि सेमी अंडर-इन्वेस्टमेंट सेक्टर बना हुआ है, और सकारात्मक व्यापार समाचार और क्यू 419 और 2020 में आसान कंपास की उम्मीदें निवेशकों की धारणा में सुधार कर सकती हैं।"

रिपोर्ट इस बात पर बहुत अधिक ध्यान केंद्रित करती है कि क्या यूएस चिपमेकर्स को हुआवेई को नए सिरे से बिक्री से लाभ होगा, जबकि यह भी ध्यान देने योग्य है कि उद्योग दुनिया भर में गंभीर समस्याओं से घिर रहा है, जिसमें सुस्त मांग, उच्च आविष्कार और चीन में कमजोर विकास शामिल है।

BofAML का कहना है कि चिप निर्माता जो हुआवेई प्रतिबंध को आसान बनाने से "तत्काल लाभ" देखेंगे, उनमें ब्रॉडकॉम इंक (AVGO), Qorvo Inc. (QRVO), स्काईवर्क्स सॉल्यूशंस इंक (SWKS), इंफी कॉर्प (IPHI), Xilinx Inc शामिल हैं। (XLNX), मार्वेल टेक्नोलॉजी ग्रुप लिमिटेड (MRVL), एनालॉग डिवाइसेज इंक (ADI), और MACOM टेक्नोलॉजी सॉल्यूशंस होल्डिंग्स इंक (MTSI)। अन्य चिपमेकर्स BofAML को पसंद करते हैं, अन्य कारणों से हैं: NVIDIA Corp. (NVDA), उन्नत माइक्रो डिवाइसेस इंक (AMD), NXP सेमीकंडक्टर्स NV (NXPI), प्लस ब्रॉडकॉम।

नीचे दी गई तालिका अर्धचालकों के संबंध में प्रमुख घटनाक्रमों का सार प्रस्तुत करती है।

चाबी छीन लेना

• सेमीकंडक्टर शेयरों को नए सिरे से यूएस-चीन व्यापार वार्ता से शुरुआती बढ़ावा मिला। हालांकि, चिपमेकर के शेयर सोमवार को सोमवार से उच्च गति से पीछे हट गए हैं। ट्रेजिडेंट ट्रम्प का कहना है कि वह हुआवेई की बिक्री पर प्रतिबंधों को शिथिल करने के लिए तैयार हैं। इन्वेंट्री और कमजोर मांग अभी भी चिपमेकर्स को परेशान करती है।

निवेशकों के लिए महत्व

BofAML की रिपोर्ट रविवार को जारी की गई और फिलाडेल्फिया सेमीकंडक्टर इंडेक्स (SOX) सोमवार को 2.6% बढ़ गया। हालांकि, मंगलवार को शुरुआती कारोबार में यह लगभग 1% पीछे हट गया, एक व्यापक, लंबे समय तक चलने वाले व्यापार सौदे के बारे में अंतर्निहित संदेह का संकेत है।

BofAML के अनुसार, Huawei ने 2018 में यूएस चिपमेकर्स से लगभग 11 बिलियन डॉलर के अर्धचालक खरीदे। Inphi, Skyworks और Qorvo में सबसे ज्यादा एक्सपोजर है, हुआवेई से उनकी बिक्री का लगभग 10% से 15% है। अमेरिका द्वारा Huawei को बिक्री पर प्रतिबंध लगाने के बाद, अपने बिक्री अनुमानों को 7% तक कम करने के बाद तीनों ने अपने मार्गदर्शन को संशोधित किया। Xilinx, Marvell, एनालॉग डिवाइसेस और ब्रॉडकॉम के पास 10% से कम के एक्सपोज़र हैं, लेकिन सभी ने अपने बिक्री मार्गदर्शन को 4% से 8% तक कम कर दिया।

"हम ध्यान दें कि Huawei प्रतिबंधों की स्थिति अभी भी प्रवाह में बनी हुई है, और यह संभव है कि कंपनी की किस्मत अमेरिका / चीन व्यापार वार्ता का हिस्सा बनी रहे, " BofAML चेतावनी देती है। वे तीन संभावित परिदृश्यों की पेशकश करते हैं:

परिदृश्य एक: हुआवेई पर पहले के कार्यों के लिए जुर्माना लगाया गया है, लेकिन अमेरिकी कंपनियों को इसे आगे बढ़ने के लिए बेचने की पूरी स्वतंत्रता है।

परिदृश्य दो: अमेरिका हुआवेई के राष्ट्रीय सुरक्षा निहितार्थों के बारे में चिंतित है। इस प्रकार, हुआवेई Skyworks और Qorvo से स्मार्टफोन चिप्स खरीद सकते हैं, लेकिन Broadcom, Xilinx, Marvell, और Inphi से 5G चिप्स नहीं।

परिदृश्य तीन: "शुरुआती होंठ सेवा" के बावजूद, हुआवेई की स्थिति विस्तारित व्यापार वार्ता में अटकी हुई है।

"यह अस्पष्ट बना हुआ है अगर कुछ भी वास्तव में बदल गया है क्योंकि पहले से ही तंत्र हैं जिसके द्वारा (अनियंत्रित) उत्पादों को हुआवेई को बेचा जा सकता है, " बर्नस्टीन के स्टेसी रसगॉन ने कहा, बैरॉन के अनुसार।

आगे देख रहा

स्केप्टिक्स ने चेतावनी दी है कि एक यूएस-चाइना व्यापार सौदा किया गया है, और हुआवेई एक बड़ी सौदेबाजी चिप बनी हुई है। इस बीच, चीन के पास पहले से ही अपने अर्धचालक उद्योग को उन्नत करने के लिए एक दीर्घकालिक योजना है, और व्यापार क्षेत्र उन प्रयासों के लिए अधिक आग्रह उधार देने के लिए बाध्य है, द वॉल स्ट्रीट जर्नल का अवलोकन करता है। अमेरिका के चिप निर्माताओं के लिए भविष्य की बिक्री की संभावना कम है।