सभी लीवरेज्ड एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स (ETF) में निवेश करने के लिए निवेशकों को पर्याप्त जोखिम का सामना करना पड़ता है, लेकिन विशेष रूप से 3x ETF का उपयोग किया जाता है। लीवरेज्ड ईटीएफ अल्पकालिक व्यापारिक उद्देश्यों के लिए उपयोगी हो सकते हैं। हालांकि, ज्यादातर निवेशक लीवरेज्ड ईटीएफ की गिरावट को कम आंकते हैं। वे दीर्घकालिक निवेश के लिए उपयुक्त नहीं हैं। 3x ईटीएफ में निवेश करने से पहले इन प्रमुख जोखिमों पर विचार करें।
कंपाउंडिंग
कंपाउंडिंग का प्रभाव लीवरेज्ड ईटीएफ के लिए एक बड़ा जोखिम है। समय के साथ पूंजी की मूल राशि में लाभ और हानि को लागू करने का यौगिक प्रभाव है। यह गणितीय अवधारणा लीवरेज्ड ईटीएफ में महत्वपूर्ण लाभ या हानि का कारण बन सकती है।
उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि किसी निवेशक ने एक 3x फंड में 100 डॉलर रखे हैं। लगातार दो कारोबारी दिनों के लिए फंड इंडेक्स 5% चढ़ता है। 3x फंड के लिए दैनिक प्रतिशत 15% प्रति दिन है। पहले दिन के बाद निवेश 115 डॉलर का है, और दूसरे दिन ट्रेडिंग बंद होने के बाद इसकी कीमत $ 132.25 है। इसलिए निवेश 30 दिनों के बजाय दो दिनों में 32.25% बढ़ा है। यह एक निवेशक की अपेक्षा से अधिक रिटर्न है। हालांकि यह उच्च लाभ एक अस्थायी लाभ हो सकता है, आमतौर पर कंपाउंडिंग का सकारात्मक परिणाम नहीं होता है।
उसी शुरुआती $ 100 से शुरू होकर मान लें कि बेंचमार्क इंडेक्स की कीमत एक दिन में 5% और अगले कारोबारी दिन 5% नीचे चली जाती है। 3x लगातार 15% और लगातार दिनों में 15% नीचे चला जाता है। व्यापार के पहले दिन के बाद, शुरुआती $ 100 का निवेश $ 115 के लायक है। ट्रेडिंग बंद होने के अगले दिन, प्रारंभिक निवेश अब $ 97.75 का है। यह एक निवेश पर 2.25% की हानि का प्रतिनिधित्व करता है जो कि लीवरेज के उपयोग के बिना बेंचमार्क को ट्रैक करेगा। लीवरेज्ड फंड में अस्थिरता से निवेशक को नुकसान हो सकता है।
दैनिक रीसेट करें
अधिकांश लीवरेज्ड ईटीएफ दैनिक आधार पर अंतर्निहित बेंचमार्क इंडेक्स के लिए अपने जोखिम को रीसेट करते हैं। ये ईटीएफ आम तौर पर अपने बेंचमार्क इंडेक्स में दैनिक आंदोलनों को ट्रैक करते हैं। एक्सपोज़र दैनिक आधार पर रीसेट किया जाता है, जो कई ट्रेडिंग सत्रों में रिटर्न को प्रभावित कर सकता है। आंदोलनों में जो ऊपर और नीचे दोलन करते हैं, लीवरेज्ड ईटीएफ के लिए रिटर्न निवेशकों की अपेक्षा से कम है। यह कंपाउंडिंग की अवधारणा से संबंधित है। जबकि लीवरेज्ड ईटीएफ दिशात्मक बाजारों में अच्छा प्रदर्शन कर सकते हैं, वे चॉपी बाजारों में अच्छा प्रदर्शन नहीं करते हैं। बाजार अक्सर तड़का हुआ होता है, इस प्रकार लीवरेज्ड ईटीएफ की प्रभावशीलता को कम करता है।
डेरिवेटिव का उपयोग
कई 3x ईटीएफ अपने दैनिक प्रदर्शन प्रदान करने के लिए डेरिवेटिव का उपयोग करते हैं। इन फंडों में वायदा अनुबंध, स्वैप या विकल्पों का उपयोग किया जा सकता है ताकि बेंचमार्क पर नज़र रखने के लिए बढ़ा जोखिम प्रदान किया जा सके। सूचकांक में आंदोलन के आधार पर समय के साथ नकदी के आदान-प्रदान के लिए प्रतिपक्ष के साथ स्वैप समझौते अनुकूलित समझौते हैं।
उदाहरण के लिए, एक इक्विटी इंडेक्स के लिए एक स्वैप समझौते में, एक पार्टी आमतौर पर इंडेक्स रिटर्न के बराबर नकद का भुगतान करती है, जबकि दूसरी पार्टी फ्लोटिंग ब्याज दर का भुगतान करती है। निवेशकों को समझौते के प्रतिपक्ष द्वारा डिफ़ॉल्ट के जोखिम का सामना करना पड़ता है। जबकि डिफ़ॉल्ट की संभावना संभवतः न्यूनतम है, निवेशकों को अभी भी इस संभावना के बारे में पता होना चाहिए।
उच्च व्यय अनुपात
3x ईटीएफ में बहुत अधिक व्यय अनुपात होते हैं, जो उन्हें दीर्घकालिक निवेशकों के लिए अनाकर्षक धन बनाता है। उदाहरण के लिए, वेलोसिटीशेयर 3x लॉन्ग क्रूड ऑयल ईटीएन का खर्च अनुपात 1.35% है। इसकी तुलना मोहरा कुल स्टॉक मार्केट ईटीएफ से करें, जिसका ऋण अनुपात 0.05% है। यह 1.3% का अंतर है। प्रत्येक ETF में एक वर्ष के लिए आयोजित $ 50, 000 के निवेश के लिए, यह वेलोसिटीशेयर 3x लॉन्ग क्रूड ऑयल ETN के लिए व्यय शुल्क में $ 675 अधिक का प्रतिनिधित्व करता है। ये उच्च व्यय अनुपात समय के साथ निवेश रिटर्न पर महत्वपूर्ण प्रभाव डालते हैं।
