किसी कंपनी या निवेशक द्वारा उस कंपनी के ऋण कारक के प्रभाव के बिना बाजार की गतिविधियों के संबंध में सार्वजनिक रूप से कारोबार किए गए सुरक्षा के प्रदर्शन को मापने के लिए एक कंपनी या निवेशक की इच्छा होने पर एक लीवरेड बीटा पर एक अनलेवरेड बीटा का उपयोग करना बेहतर होता है।
सकारात्मक और नकारात्मक लीवर बेटों
एक सार्वजनिक रूप से कारोबार किया गया सुरक्षा लीवरेड बीटा समग्र बाजार के संबंध में उस सुरक्षा की प्रवृत्ति की संवेदनशीलता को मापता है। लीवरेड बीटा में अपनी संवेदनशीलता की गणना में एक कंपनी का ऋण शामिल है। सकारात्मक लीवरेड बीटा संकेतों के साथ सुरक्षा कि सुरक्षा का बाजार के प्रदर्शन के साथ सकारात्मक संबंध है और नकारात्मक लीवरेड बीटा संकेतों के साथ सुरक्षा का कहना है कि सुरक्षा का बाजार के प्रदर्शन के साथ नकारात्मक संबंध है।
सकारात्मक 1 से अधिक एक लीवरेड बीटा या नकारात्मक 1 से कम का मतलब है कि इसमें बाजार की तुलना में अधिक अस्थिरता है। नकारात्मक 1 और सकारात्मक 1 के बीच एक लीवरेड बीटा में बाजार की तुलना में कम अस्थिरता होती है।
अपरिवर्तित बीटा और सटीकता
अनलेवरेड बीटा के संबंध में, एक सुरक्षा लीवरेड बीटा का मूल्य शून्य के करीब होता है; ऋण के कर लाभ के कारण इसमें अस्थिरता कम होती है।
एक सिक्योरिटी का अनलेव्ड बीटा यह भी मापता है कि समग्र बाजार के संबंध में सुरक्षा की अस्थिरता और प्रदर्शन, लेकिन यह कंपनी के ऋण कारकों के प्रभाव को बाहर निकालता है। चूँकि एक सुरक्षा का अवास्तविक बीटा अपने ऋण के कारण अपने लीवरेड बीटा की तुलना में स्वाभाविक रूप से कम होता है, इसलिए समग्र बाज़ार के संबंध में इसकी अस्थिरता और प्रदर्शन को मापने में इसका अचूक बीटा अधिक सटीक होता है।
सुरक्षा की असत्यापित बीटा की गणना संभावित निवेशकों को बाजार की तुलना में उस सुरक्षा के प्रदर्शन में मूल्यवान अंतर्दृष्टि प्रदान करती है। यदि किसी सुरक्षा का असत्यापित बीटा सकारात्मक है, तो निवेशक बुल मार्केट के दौरान इसमें निवेश करना चाहते हैं। यदि किसी सुरक्षा की अनदेखी बीटा नकारात्मक है, तो निवेशक भालू बाजारों के दौरान इसमें निवेश करना चाहते हैं।
