पसंदीदा स्टॉक के बारे में आपको क्या जानने की जरूरत है

कई मामलों में, सार्वजनिक रूप से आयोजित निगम धन का अंतिम लोकतंत्रीकरण है। ब्रुनेई के सुल्तान और आपके पड़ोस के प्लम्बर दोनों ही कई शेयर खरीद सकते हैं, जिन्हें वे कहते हैं, सिस्को सिस्टम्स, इंक। (ETFC) खाता है।

कभी-कभी, एक निगम निवेशक के एक निश्चित वर्ग को लुभाना चाहता है; जिस तरह से तय, निर्धारित भुगतान चाहते हैं। ऐसा करने के लिए कंपनी बांड जारी कर सकती है, जो अपने स्वयं के नुकसान के साथ आते हैं। जब कोई कंपनी एक बॉन्ड इश्यू को अधिकृत करती है तो यह घोषणा कर सकती है कि यह नकदी के लिए बेताब है, जो स्टॉक निवेशकों को डरा सकता है। निवेशकों को एक निश्चित नियमित भुगतान की गारंटी देते हुए इक्विटी की पेशकश कैसे करें? पसंदीदा स्टॉक के जादू के माध्यम से, जो बांड और आम स्टॉक के एक समामेलन की तरह है। (और अधिक के लिए, देखें: पसंदीदा स्टॉक पर एक प्राइमर ।)

पसंदीदा स्टॉक और आम स्टॉक के बीच अंतर कम लेकिन महत्वपूर्ण हैं। पसंदीदा शेयरधारक वास्तव में लाभांश भुगतान प्राप्त करते हैं: लाभांश एक बिक्री सुविधा है, जो सुरक्षा के लिए आंतरिक है। जबकि आम स्टॉक के साथ, निगम लाभांश की पेशकश करने के लिए बाध्य नहीं हैं। (अधिक के लिए, देखें: पसंदीदा स्टॉक और कॉमन स्टॉक के बीच अंतर क्या है? )

दुर्लभ बन रहा है

व्यवहार में, ब्लू-चिप कंपनियां जो अपने सामान्य स्टॉक पर लाभांश की पेशकश करती हैं, पसंदीदा स्टॉक जारी नहीं करती हैं। शायद ही कभी कंपनियां अपने सामान्य स्टॉक पर लाभांश की पेशकश नहीं करती हैं। पसंदीदा स्टॉक शेयर का एक मरने वाला वर्ग है। कुछ अनुमानों के अनुसार, संयुक्त राज्य अमेरिका में पसंदीदा स्टॉक के प्रत्येक डॉलर के लिए $ 80 का आम स्टॉक चल रहा है। हेवीवेट में से कोई भी - ऐप्पल इंक (एएपीएल), एक्सॉन मोबिल कॉर्प (एक्सओएम), माइक्रोसॉफ्ट कॉर्प (एमएसएफटी), आदि, पसंदीदा स्टॉक की पेशकश करते हैं। बाजार पूंजीकरण द्वारा अमेरिका में 30 सबसे बड़े निगमों में से, पसंदीदा स्टॉक की पेशकश करने वाले केवल चार बड़े बैंक हैं - वेल्स फ़ार्गो एंड कंपनी (डब्ल्यूएफसी), बैंक ऑफ़ अमेरिका कॉर्प (बीएसी), सिटीग्रुप इंक (सी)। JPMorgan चेस एंड कंपनी (JPM)। वास्तव में, बैंकों द्वारा लगभग 88% पसंदीदा स्टॉक जारी किया जाता है। ऐसा क्यों है, यह वित्तीय संकट के परिणाम और 2008-09 के संबंधित खैरात की निरंतरता है। पसंदीदा स्टॉक बैलेंस शीट पर एक अतिरिक्त संपत्ति बन जाता है, ऐसा कुछ जो बैंकों को तेल कंपनियों और अर्धचालक निर्माताओं की तुलना में अधिक चाहिए। (और अधिक के लिए, देखें: पसंदीदा स्टॉक सुविधाएँ ।)

कोई वोटिंग अधिकार नहीं

जीवन की अधिकांश चीजों में एक व्यापार शामिल है, और पसंदीदा स्टॉक उनमें से है। एक निवेशक के दृष्टिकोण से, पसंदीदा स्टॉक का एक प्राथमिक नुकसान यह है कि इसके धारकों के पास मतदान अधिकार नहीं हैं। केवल नाम से, आप पसंदीदा स्टॉकहोल्डर्स को प्राप्त करेंगे, अच्छी तरह से, अधिमान्य उपचार प्राप्त करेंगे। लेकिन जब कोई कंपनी बोर्ड के सदस्यों का चुनाव करती है, तो यह आम स्टॉकहोल्डर्स होते हैं, जो चुनाव करते हैं, जबकि पसंदीदा स्टॉकहोल्डर्स, धरने पर बैठ जाते हैं। (अधिक के लिए, देखें: एक शेयरधारक के रूप में अपने अधिकारों को जानें ।)

दिवालियापन के दौरान बेहतर

दूसरी ओर, कहते हैं कि सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनी दिवालिया हो जाती है। जब कंपनी तरल हो जाती है, तो बॉन्डहोल्डर्स को पहले भुगतान किया जाता है। जो समझ में आता है; वे लेनदार हैं, जिन्होंने कंपनी को अपना पैसा उधार दिया है ताकि वह बचा रहे। क्या बॉन्डहोल्डर्स को पूरी तरह से मिल जाने के बाद कुछ बचा रह जाना चाहिए, पसंदीदा शेयरधारकों को अगला भुगतान किया जाता है। इसके बाद ही आम स्टॉकहोल्डर को भुगतान किया जाता है, यदि बिल्कुल भी। इस प्रकार पसंदीदा स्टॉक में "पसंदीदा"।

पसंदीदा और सामान्य शेयरों के बीच कुछ अन्य अंतर भी हैं। बाद वाले को कंपनी अपने विवेक से बुला सकती है। "हम 17 मई, 2016 को आपसे ये शेयर वापस खरीदने का अधिकार सुरक्षित रखते हैं।" ज्यादातर मामलों में, आप पसंदीदा शेयरों को पूर्व निर्धारित दर पर आम शेयरों में बदल सकते हैं। ऐसा करो, और आप अस्थिरता और पूंजी की प्रशंसा की संभावना के लिए निश्चितता का त्याग कर रहे हैं।

ठीक है, पर्याप्त सिद्धांत। कहते हैं कि आप पसंदीदा स्टॉक खरीदना चाहते थे। मान लें कि आपने वास्तव में हमारे उदाहरण में प्लंबर की तरह एक दलाली खाता खोला है, तो आप भी कैसे शुरू करेंगे?

पसंदीदा स्टॉक ढूँढना

सबसे पहले, एक पसंदीदा स्टॉक लिस्टिंग कैसे पढ़ें। वे आम स्टॉक लिस्टिंग से अलग हैं, जिन्हें पढ़ना आसान है। इंटरनेशनल बिजनेस मशीन्स कॉर्पोरेशन (आईबीएम) कॉमन स्टॉक (कंपनी जिस तरह का एकमात्र ऑफर देती है) को 3-अक्षर कोड: आईबीएम के तहत टिकर पर सूचीबद्ध किया गया है। बूम, मुझे एक मुश्किल दे।

पसंदीदा स्टॉक अधिक जटिल हैं। क्योंकि लाभांश भुगतान बहुत महत्वपूर्ण हैं, पसंदीदा शेयरों को उनके लाभांश (प्रतिशत के रूप में व्यक्त) द्वारा परिभाषित किया जाता है:

प्रतीक	नाम	10/11/14 को मूल्य
SSW-ई	Seaspan Corp. (SSW) 8.25% संचयी	$ 24.95
SCE-बी	दक्षिणी कैलिफोर्निया एडीसन 4.08%	$ 21.04
SCE-सी	दक्षिणी कैलिफोर्निया एडीसन 4.24%	$ 21.25
SCE-डी	दक्षिणी कैलिफोर्निया एडीसन 4.32%	$ 22.80
ZB-ए	Zions Bancorp (ZION) फ्लोटिंग दर (न्यूनतम 4%)	$ 24.60

बहुत सीधा, नहीं? टिकर प्रतीक में एक-अक्षर का प्रत्यय शामिल है जो दर्शाता है कि स्टॉक को प्राथमिकता दी गई है। यह एक अच्छी बात है कि रोमन वर्णमाला में 26 अक्षर हैं, क्योंकि एक कंपनी पसंदीदा शेयर के विभिन्न वर्ग जारी कर सकती है, यही वजह है कि हमने अपने उदाहरण में तीन अलग-अलग दक्षिणी कैलिफोर्निया एडिसन पसंदीदा मुद्दों को शामिल किया।

बॉन्ड्स की तरह व्यवहार किया

न ही यह संयोग है कि सभी मुद्दे समान मूल्य के हैं। बहुत कम अपवादों के साथ, पसंदीदा शेयर बाजार में $ 25 पर चलते हैं। कि वे उस कीमत से ज्यादा नहीं भटकते हैं, आपको बताता है कि बाजार उनके साथ कैसा व्यवहार करता है। कोई भी एक शेयर के लिए $ 25 से अधिक की पेशकश करने वाला नहीं है, जिसे कॉल किया जा सकता है, और कोई भी $ 25 से कम के लिए इतना मूल्यवान राजस्व-उत्पादक संपत्ति बेचने वाला नहीं है। वैसे, उस मूल्य का मूल्य भी वह मूल्य है जिसे कंपनी शेयर को कॉल करेगी, क्या उसे चुनना चाहिए। (अधिक जानकारी के लिए, देखें: कुछ पसंदीदा स्टॉक कॉमन स्टॉक की तुलना में अधिक यील्ड क्यों रखते हैं? )

स्पष्ट रूप से, लाभांश दर जितनी अधिक होगी, स्टॉक उतना ही महंगा होगा। दक्षिणी कैलिफोर्निया एडिसन 4.08% का हिस्सा खरीदें, और आपको तिमाही लाभांश भुगतान प्राप्त होगा जो प्रत्येक राशि 25.5 California तक होगी। लाभांश को एक प्रतिशत के रूप में व्यक्त किया जाता है जो जारी मूल्य (फिर से, $ 25) है।

कुछ और अंक। "संचयी", जैसा कि सेसपैन 8.25% संचयी पसंदीदा स्टॉक में है, इसका मतलब है कि अगर कंपनी ने अतीत में किसी विशेष लाभांश का भुगतान नहीं किया था, तो लाभांश तब तक जमा होता है जब तक कि उसे भुगतान नहीं किया जाता है। और इसका भुगतान तब किया जाएगा जब आम शेयरधारक कोई लाभांश प्राप्त करेंगे। Seaspan के मामले में, कंपनी एक त्रैमासिक भुगतान करती है - यदि अनियमित - अपने सामान्य शेयरधारकों के लिए लाभांश और वर्षों के लिए है। "फ्लोटिंग रेट" का अर्थ है कि जारीकर्ता द्वारा निर्धारित मानदंडों के अनुसार लाभांश भुगतान परिवर्तन। Zion Bancorporation के मामले में, दर लंदन इंटरबैंक की पेशकश की दर से बंधा है। (अधिक जानकारी के लिए देखें: पसंदीदा स्टॉक वैल्यूएशन ।)

तल - रेखा

मध्यवर्ती और उन्नत प्रतिभूतियों में, पसंदीदा स्टॉक अपेक्षाकृत कम सीखने की अवस्था और जोखिम की कम संभावना रखते हैं। आपको सामान्य शेयरों की तुलना में पसंदीदा शेयरों के साथ दिवालिया होने की संभावना कम है। तो क्या आपको उनमें निवेश करना चाहिए? यह समझें कि अधिकांश पसंदीदा शेयरधारक संस्थागत हैं: ऐसे संगठन जिनके पास बहुत कम लाभ है और अपने फंडों को किसी बंधन या बॉन्ड समतुल्य से कम स्थिर में रखकर खोना है। रोजमर्रा के निवेशक के लिए, पसंदीदा शेयर खरीदना आमतौर पर कुछ ऐसा होता है जब आप पहले से ही एक सभ्य आकार का पोर्टफोलियो स्थापित कर लेते हैं। एक जो शायद था, कम से कम भाग में, सामान्य स्टॉक को खरीदने का परिणाम था। यदि आप अभी भी रुचि रखते हैं, तो एक पसंदीदा स्टॉक एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETF) पर विचार करें। (और अधिक के लिए, देखें: विशाल लाभांश के साथ पसंदीदा स्टॉक ईटीएफ ।)

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