स्टॉक कमजोर पड़ना क्या है?

स्टॉक कमजोर पड़ने तब होता है जब किसी कंपनी की कार्रवाई से बकाया शेयरों की संख्या बढ़ जाती है और इसलिए मौजूदा शेयरधारकों के स्वामित्व प्रतिशत में कमी आती है। यद्यपि यह व्यथित कंपनियों के लिए शेयरों को पतला करने के लिए अपेक्षाकृत सामान्य है, प्रक्रिया में एक सरल कारण के लिए नकारात्मक निहितार्थ हैं: एक कंपनी के शेयरधारक इसके मालिक हैं, और कुछ भी जो एक निवेशक के स्वामित्व के स्तर को कम करता है, निवेशक की होल्डिंग का मूल्य भी कम कर देता है।

कंपनी की कार्रवाइयों के किसी भी तरीके और घोषणाओं में गिरावट हो सकती है जो निवेशक कॉल के दौरान या नए प्रॉस्पेक्टस में आमतौर पर शेयर को पतला करते हैं। जब ऐसा होता है, और कंपनी के शेयरों की संख्या बढ़ जाती है, तो नए शेयर "कमजोर स्टॉक" होते हैं।

माध्यमिक प्रस्ताव

उदाहरण के लिए, यदि किसी कंपनी के कुल 1, 000 शेयर बाजार पर हैं, और उसका प्रबंधन द्वितीयक पेशकश में 1, 000 शेयर जारी करता है, तो अब 2, 000 शेयर बकाया हैं। पहले 1, 000 शेयरों के मालिकों को 50% कमजोर पड़ने वाले कारक का सामना करना पड़ेगा। इसका मतलब है कि 100 शेयरों का एक मालिक अब 10% के बजाय कंपनी के 5% का मालिक है।

चाबी छीन लेना

• कमजोर पड़ने पर एक कॉर्पोरेट कार्रवाई, एक माध्यमिक पेशकश की तरह, बकाया शेयरों की संख्या में वृद्धि होती है। स्टॉक के विकल्प शेयरधारकों के लिए पतला होते हैं जब यह बकाया शेयरों की संख्या में वृद्धि करता है। कंपनी में प्रत्येक शेयरधारक की हिस्सेदारी घट जाती है। लेकिन अक्सर होता है आवश्यक है जब एक कंपनी को संचालन के लिए नई पूंजी की आवश्यकता होती है। इन प्रतिभूतियों को शेयरों में परिवर्तित किए जाने पर परिवर्तनीय ऋण और इक्विटी को कमजोर किया जा सकता है।

जरूरी नहीं है कि निवेश की मात्रा में बदलाव का मतलब यह नहीं है, लेकिन जब से आयोजित शेयरों में कुल कंपनी का एक छोटा प्रतिशत होता है, निवेशक को कंपनी के फैसलों में कम खिंचाव होता है और उनकी हिस्सेदारी कंपनी की समग्र आय के कम प्रतिशत का प्रतिनिधित्व करती है।

2018 में लैमर एडवरटाइजिंग (LAMR) द्वारा की गई माध्यमिक पेशकश को वास्तविक जीवन के उदाहरण के रूप में देखें। कंपनी ने सामान्य स्टॉक के 6 मिलियन से अधिक शेयरों को जारी करने का फैसला किया, 84 मिलियन शेयरों के मौजूदा फ्लोट को पतला किया। पेशकश की घोषणा के बाद शेयर की कीमत लगभग 20% गिर गई।

हालांकि, एक माध्यमिक पेशकश की खबर को आमतौर पर कमजोर पड़ने के कारण शेयरधारकों द्वारा स्वागत नहीं किया जाता है, एक पेशकश कंपनी को पुनर्गठन, ऋण का भुगतान करने, या अनुसंधान और विकास में निवेश करने के लिए आवश्यक पूंजी के साथ इंजेक्ट कर सकती है। अंत में, एक माध्यमिक पेशकश के माध्यम से पूंजी प्राप्त करना निवेशक के लिए एक दीर्घकालिक सकारात्मक हो सकता है, अगर कंपनी अधिक लाभदायक हो जाती है और शेयर की कीमत बढ़ जाती है।

व्यायाम के विकल्प

जब व्यायाम किया जाता है, तो कंपनी द्वारा अपने कर्मचारियों को जारी किए जाने वाले स्टॉक के शेयरों के लिए कुछ डेरिवेटिव उपकरणों का आदान-प्रदान किया जाता है। ये कर्मचारी स्टॉक विकल्प अक्सर नकद या स्टॉक बोनस के बजाय दिए जाते हैं और प्रोत्साहन के रूप में कार्य करते हैं। जब विकल्प अनुबंधों का उपयोग किया जाता है, तो विकल्प शेयरों में परिवर्तित हो जाते हैं और कर्मचारी तब बाजार में शेयरों को बेच सकता है, जिससे कंपनी के शेयरों की संख्या बकाया हो जाती है। कर्मचारी स्टॉक विकल्प डेरिवेटिव के माध्यम से शेयरों को पतला करने का सबसे आम तरीका है, लेकिन वारंट, अधिकार, और परिवर्तनीय ऋण और इक्विटी कभी-कभी भी पतला होते हैं।

परिवर्तनीय ऋण और परिवर्तनीय इक्विटी

जब कोई कंपनी परिवर्तनीय ऋण जारी करती है, तो इसका मतलब है कि ऋण धारक जो अपनी प्रतिभूतियों को शेयरों में बदलने का विकल्प चुनते हैं, वे वर्तमान शेयरधारकों के स्वामित्व को कम कर देंगे। कई मामलों में, परिवर्तनीय ऋण कुछ अधिमान्य रूपांतरण अनुपात पर आम स्टॉक में परिवर्तित हो जाता है। उदाहरण के लिए, परिवर्तनीय ऋण का प्रत्येक $ 1, 000 सामान्य स्टॉक के 100 शेयरों में परिवर्तित हो सकता है, इस प्रकार वर्तमान स्टॉकहोल्डर्स का कुल स्वामित्व घट सकता है।

परिवर्तनीय इक्विटी को अक्सर परिवर्तनीय पसंदीदा स्टॉक कहा जाता है और आमतौर पर सामान्य स्टॉक को अधिमान्य अनुपात में परिवर्तित किया जाता है। उदाहरण के लिए, प्रत्येक परिवर्तनीय पसंदीदा स्टॉक सामान्य स्टॉक के 10 शेयरों में परिवर्तित हो सकता है, इस प्रकार मौजूदा शेयरधारकों के स्वामित्व को भी कमजोर कर सकता है। कमजोर होने से पहले आम शेयरों को रखने वाले निवेशक पर प्रभाव एक माध्यमिक पेशकश के समान होता है, क्योंकि नए शेयरों को बाजार में लाने पर कंपनी में उनके स्वामित्व का प्रतिशत कम हो जाता है।