निश्चित आय परिभाषा

निश्चित आय क्या है?

निश्चित आय एक प्रकार की निवेश सुरक्षा है जो निवेशकों को इसकी परिपक्वता तिथि तक निश्चित ब्याज भुगतान का भुगतान करती है। परिपक्वता के समय, निवेशक उस मूल राशि को चुका देते हैं जो उन्होंने निवेश की थी। सरकार और कॉर्पोरेट बॉन्ड निश्चित आय वाले उत्पादों के सबसे सामान्य प्रकार हैं। हालांकि, फिक्स्ड इनकम एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड और म्यूचुअल फंड उपलब्ध हैं।

ट्रेजरी बांड और बिल, म्यूनिसिपल बॉन्ड, कॉर्पोरेट बॉन्ड और डिपॉजिट सर्टिफिकेट (सीडी) सभी फिक्स्ड इनकम प्रोडक्ट्स के उदाहरण हैं। बांड बांड बाजार और द्वितीयक बाजार पर ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) व्यापार करते हैं।

निश्चित आय

निश्चित आय की व्याख्या

कंपनियां और सरकारें दिन-प्रतिदिन के कार्यों के लिए धन जुटाने और बड़ी परियोजनाओं को वित्त देने के लिए ऋण प्रतिभूतियों को जारी करती हैं। फिक्स्ड-इनकम इंस्ट्रूमेंट्स निवेशकों को उनके पैसे उधार देने वाले निवेशकों के बदले एक निर्धारित ब्याज दर रिटर्न का भुगतान करते हैं। परिपक्वता तिथि में, निवेशकों को मूल राशि चुकानी होती है, जिसे उन्होंने निवेश किया था - मूलधन के रूप में जाना जाता है।

उदाहरण के लिए, एक कंपनी $ 1, 000 के चेहरे या बराबर मूल्य के साथ 5% बॉन्ड जारी कर सकती है जो पांच वर्षों में परिपक्व होता है। निवेशक $ 1, 000 के लिए बांड खरीदता है और पांच साल के अंत तक वापस भुगतान नहीं किया जाएगा। पांच वर्षों के दौरान, कंपनी ब्याज भुगतान का भुगतान करती है - जिसे कूपन भुगतान कहा जाता है - प्रति वर्ष 5% की दर के आधार पर। नतीजतन, निवेशक को पांच साल के लिए प्रति वर्ष $ 50 का भुगतान किया जाता है। पांच साल के अंत में - जिसे परिपक्वता कहा जाता है - निवेशक को शुरू में निवेश किए गए $ 1, 000 का चुकाया जाता है। निवेशक निश्चित आय निवेश भी पा सकते हैं जो मासिक, त्रैमासिक, या अर्ध-रूप से कूपन भुगतान लौटाते हैं।

विविध पोर्टफोलियो की मांग करने वाले रूढ़िवादी निवेशकों के लिए निश्चित आय प्रतिभूतियों की सिफारिश की जाती है। निश्चित आय के लिए समर्पित पोर्टफोलियो का प्रतिशत निवेशक की निवेश शैली पर निर्भर करता है। एक निश्चित आय वाले उत्पादों और स्टॉक बनाने वाले पोर्टफोलियो के साथ पोर्टफोलियो में विविधता लाने का एक अवसर भी है जो निश्चित आय उत्पादों में 50% और स्टॉक में 50% हो सकता है।

चाबी छीन लेना

• निश्चित आय एक प्रकार की सुरक्षा है जो निवेशकों को इसकी परिपक्वता तिथि तक ब्याज भुगतान का भुगतान करती है। परिपक्वता पर, निवेशकों को उनके द्वारा निवेश की गई मूल राशि चुका दी जाती है। सरकारी और कॉर्पोरेट बॉन्ड निश्चित आय वाले उत्पादों के सबसे सामान्य प्रकार हैं। किसी कंपनी के दिवालिया होने की स्थिति में, निश्चित आय वाले निवेशकों को आम स्टॉकहोल्डर्स से पहले भुगतान किया जाता है।

फिक्स्ड इनकम प्रॉडक्ट्स के प्रकार

जैसा कि पहले कहा गया था, निश्चित-आय सुरक्षा का सबसे आम उदाहरण एक सरकारी या कॉर्पोरेट बॉन्ड है।

• ट्रेजरी बिल (टी-बिल) अल्पकालिक सावधि-आय प्रतिभूतियां हैं जो एक वर्ष के भीतर परिपक्व होती हैं जो कूपन रिटर्न का भुगतान नहीं करती हैं। निवेशक बिल को उसके अंकित मूल्य से कम कीमत पर खरीदते हैं और निवेशक परिपक्वता पर यह अंतर अर्जित करते हैं। ट्रेडरी नोट्स (टी-नोट) दो और 10 वर्षों के बीच परिपक्वता में आते हैं, एक निश्चित ब्याज दर का भुगतान करते हैं, और आमतौर पर $ 1, 000 का अंकित मूल्य होता है । परिपक्वता के अंत में, निवेशकों को मूलधन चुकाया जाता है, लेकिन हर साल वे ब्याज का भुगतान करते हैं, जिसमें वे नोट रखते हैं। ट्रेजरी बांड (टी-बांड) टी-नोट के समान है, सिवाय इसके कि यह 30 वर्षों में परिपक्व होता है। ट्रेजरी बॉन्ड में $ 10, 000 प्रत्येक के फेस वैल्यू हो सकते हैं। ट्रेडिशनल इन्फ्लेशन-प्रोटेक्टेड सिक्योरिटीज (टीआईपीएस) निवेशकों को मुद्रास्फीति से बचाता है। एक TIPS बॉन्ड की मूल राशि मुद्रास्फीति और अपस्फीति के साथ समायोजित होती है। नगरपालिका बॉन्ड ट्रेजरी के समान है लेकिन एक राज्य, नगर पालिका, या काउंटी द्वारा जारी और समर्थित है, और पूंजीगत व्यय का वित्तपोषण करता है। मुनि बॉन्ड से निवेशकों को कर-मुक्त लाभ भी हो सकता है। विभिन्न प्रकार के बॉन्ड आते हैं, और पेशकश की जाने वाली कीमत और ब्याज दर काफी हद तक कंपनी की वित्तीय स्थिरता और इसकी साख पर निर्भर करती है। उच्च क्रेडिट रेटिंग वाले बांड आमतौर पर कम कूपन दरों का भुगतान करते हैं। जंक बांड-जिन्हें उच्च-उपज बॉन्ड भी कहा जाता है - कॉर्पोरेट मुद्दे हैं जो डिफ़ॉल्ट के उच्च जोखिम के कारण अधिक कूपन का भुगतान करते हैं। डिफ़ॉल्ट तब होता है जब कोई कंपनी बांड या ऋण सुरक्षा पर मूलधन और ब्याज का भुगतान करने में विफल रहती है। जमा का प्रमाण पत्र (सीडी) एक निश्चित आय वाला वाहन है जिसे वित्तीय संस्थानों द्वारा पांच साल से कम की परिपक्वता के साथ पेश किया जाता है। यह दर एक सामान्य बचत खाते की तुलना में अधिक है, और सीडी एफडीआईसी या नेशनल क्रेडिट यूनियन एडमिनिस्ट्रेशन (एनसीयूए) संरक्षण लेती हैं। फ़िक्स्ड इनकम म्यूचुअल फ़ंड्स - जैसे कि मोहरा द्वारा की पेशकश की-विभिन्न बॉन्ड और डेट इंस्ट्रूमेंट्स में निवेश करते हैं। ये फंड निवेशक को पोर्टफोलियो के पेशेवर प्रबंधन के साथ एक आय स्ट्रीम रखने की अनुमति देते हैं। हालांकि, वे सुविधा के लिए एक शुल्क का भुगतान करेंगे।सेट-आवंटन या निश्चित आय ईटीएफ म्यूचुअल फंड की तरह काम करते हैं। ये फंड विशिष्ट क्रेडिट रेटिंग, अवधि, या अन्य कारकों को लक्षित करते हैं। ईटीएफ एक पेशेवर प्रबंधन व्यय भी करता है।

एक रणनीति के रूप में निश्चित आय निवेश

निश्चित आय निवेश एक रूढ़िवादी रणनीति है जहां रिटर्न कम जोखिम वाली प्रतिभूतियों से उत्पन्न होता है जो अनुमानित ब्याज का भुगतान करते हैं। चूंकि जोखिम कम है, ब्याज कूपन भुगतान भी, आमतौर पर, कम होते हैं। फिक्स्ड इनकम पोर्टफोलियो के निर्माण में बॉन्ड, बॉन्ड म्यूचुअल फंड और डिपॉजिट सर्टिफिकेट (सीडी) शामिल हो सकते हैं। फिक्स्ड इनकम प्रॉडक्ट्स का इस्तेमाल करने वाली इस तरह की रणनीति को लैडरिंग स्ट्रैटेजी कहा जाता है।

एक सीढ़ी की रणनीति छोटी अवधि के बांड की एक श्रृंखला में निवेश के माध्यम से स्थिर ब्याज आय प्रदान करती है। बॉन्ड परिपक्व होने के साथ, पोर्टफोलियो मैनेजर लौटे हुए प्रिंसिपल को नए शॉर्ट-टर्म बॉन्ड में सीढ़ी को बढ़ाता है। यह विधि निवेशक को तैयार पूंजी तक पहुंच प्रदान करने और बढ़ती बाजार ब्याज दरों से बचने की अनुमति देती है।

उदाहरण के लिए, $ 60, 000 के निवेश को एक साल, दो साल और तीन साल के बांड में विभाजित किया जा सकता है। निवेशक $ 60, 000 के सिद्धांत को तीन समान भागों में विभाजित करता है, प्रत्येक तीन बांड में $ 20, 000 का निवेश करता है। जब एक साल का बॉन्ड परिपक्व होता है, तो मूल तीन साल की होल्डिंग के एक साल बाद 20, 000 डॉलर के प्रिंसिपल को बॉन्ड में रोल किया जाएगा। जब दूसरा बॉन्ड परिपक्व होता है तो वे फंड एक ऐसे बॉन्ड में रोल करते हैं जो एक और साल के लिए सीढ़ी का विस्तार करता है। इस तरह, निवेशक के पास ब्याज आय की लगातार वापसी होती है और वह किसी भी उच्च ब्याज दरों का लाभ उठा सकता है।

फिक्स्ड इनकम के फायदे

फिक्स्ड इनकम इनवेस्टमेंट निवेशकों को बॉन्ड या डेट इंस्ट्रूमेंट की लाइफ के साथ-साथ इनकम जारी करने की स्थिर स्ट्रीम देते हैं, साथ ही साथ जारीकर्ता को पूंजी या धन की बहुत ज्यादा जरूरत होती है। स्थिर आय निवेशकों को खर्च करने की योजना बनाते हैं, एक कारण यह सेवानिवृत्ति पोर्टफोलियो में लोकप्रिय उत्पाद हैं।

फिक्स्ड इनकम प्रोडक्ट्स से मिलने वाला ब्याज भुगतान भी निवेशकों को उनके निवेश पोर्टफोलियो में जोखिम-रिटर्न को स्थिर करने में मदद कर सकता है - जिसे बाजार जोखिम के रूप में जाना जाता है। स्टॉक रखने वाले निवेशकों के लिए, कीमतों में बड़े पैमाने पर लाभ या हानि हो सकती है। स्थिर आय उत्पादों से स्थिर और स्थिर ब्याज भुगतान आंशिक रूप से स्टॉक की कीमतों में गिरावट से नुकसान की भरपाई कर सकते हैं। नतीजतन, ये सुरक्षित निवेश एक निवेश पोर्टफोलियो के जोखिम को विविधता लाने में मदद करते हैं।

साथ ही, ट्रेजरी बांड (टी-बांड) के रूप में निश्चित आय निवेश में अमेरिकी सरकार का समर्थन है। फिक्स्ड इनकम सीडी में फेडरल डिपॉजिट इंश्योरेंस कॉरपोरेशन (FDIC) की सुरक्षा प्रति व्यक्ति $ 250, 000 तक होती है। कॉर्पोरेट बॉन्ड, जबकि बीमित व्यक्ति अंतर्निहित कंपनी की वित्तीय व्यवहार्यता द्वारा समर्थित नहीं हैं। क्या कंपनी को दिवालिया या परिसमापन की घोषणा करनी चाहिए, बॉन्डहोल्डर्स के पास कंपनी के परिसंपत्तियों पर आम शेयरधारकों की तुलना में अधिक दावा है।

निश्चित आय निवेश के जोखिम

हालांकि निश्चित आय उत्पादों के लिए कई लाभ हैं, सभी निवेशों के साथ, कई जोखिम हैं निवेशकों को उन्हें खरीदने से पहले पता होना चाहिए।

क्रेडिट और डिफ़ॉल्ट जोखिम

जैसा कि पहले उल्लेख किया गया है, ट्रेजरी और सीडी को सरकार और एफडीआईसी के माध्यम से संरक्षण प्राप्त है। कॉर्पोरेट ऋण, जबकि कम सुरक्षित अभी भी शेयरधारकों की तुलना में चुकौती के लिए उच्च रैंक है। जब कोई निवेश चुनते हैं तो बॉन्ड और अंतर्निहित कंपनी की क्रेडिट रेटिंग पर ध्यान दें। बीबीबी से नीचे की रेटिंग वाले बॉन्ड कम गुणवत्ता के हैं और जंक बांड पर विचार करते हैं।

एक निगम से जुड़ा क्रेडिट रिस्क फिक्स्ड-इनकम इंस्ट्रूमेंट के वैल्यूएशन पर अलग-अलग असर डाल सकता है, जिससे इसकी मैच्योरिटी बढ़ जाती है। यदि कोई कंपनी संघर्ष कर रही है, तो द्वितीयक बाजार पर उसके बांड की कीमतें मूल्य में गिरावट हो सकती हैं। यदि कोई निवेशक किसी संघर्षरत कंपनी के बॉन्ड को बेचने की कोशिश करता है, तो बॉन्ड चेहरे या सममूल्य से कम पर बेचा जा सकता है। इसके अलावा, बांड निवेशकों के लिए खुले बाजार में उचित मूल्य पर या बिल्कुल भी बेचना मुश्किल हो सकता है क्योंकि इसकी कोई मांग नहीं है।

बांड की कीमतें बांड के जीवन पर बढ़ सकती हैं और घट सकती हैं। यदि निवेशक अपनी परिपक्वता तक बांड रखता है, तो मूल्य की गतिविधियां स्थिर होती हैं क्योंकि निवेशक को परिपक्वता पर बांड के अंकित मूल्य का भुगतान किया जाएगा। हालांकि, यदि बॉन्डधारक किसी ब्रोकर या वित्तीय संस्थान के माध्यम से अपनी परिपक्वता से पहले बांड बेचता है, तो निवेशक को बिक्री के समय वर्तमान बाजार मूल्य प्राप्त होगा। विक्रय मूल्य अंतर्निहित निगम, कूपन ब्याज दर और वर्तमान बाजार ब्याज दर के आधार पर निवेश पर लाभ या हानि हो सकता है।

ब्याज दर जोखिम

निश्चित आय वाले निवेशकों को ब्याज दर जोखिम का सामना करना पड़ सकता है। यह जोखिम ऐसे वातावरण में होता है जहां बाजार की ब्याज दरें बढ़ रही हैं, और बांड द्वारा भुगतान की गई दर पीछे पड़ जाती है। इस मामले में, बांड माध्यमिक बांड बाजार में मूल्य खो देगा। इसके अलावा, निवेशकों की पूंजी निवेश में बंधी हुई है, और वे इसे शुरुआती नुकसान उठाए बिना उच्च आय अर्जित करने के लिए काम नहीं कर सकते। उदाहरण के लिए, यदि किसी निवेशक ने 2-वर्षीय बॉन्ड प्रति वर्ष 2.5% का भुगतान किया और 2-वर्षीय बॉन्ड के लिए ब्याज दर 5% तक उछल गई, तो निवेशक 2.5% पर बंद हो जाता है। बेहतर या बदतर के लिए, निश्चित आय वाले उत्पादों को रखने वाले निवेशक अपनी निश्चित दर प्राप्त करते हैं, भले ही बाजार में ब्याज दरें बढ़ें।

महंगाई की मार

मुद्रास्फीति का जोखिम भी निश्चित आय निवेशकों के लिए एक खतरा है। जिस गति से अर्थव्यवस्था में कीमतें बढ़ती हैं उसे मुद्रास्फीति कहा जाता है। यदि कीमतें बढ़ती हैं या मुद्रास्फीति बढ़ती है, तो यह निश्चित आय प्रतिभूतियों के लाभ में खाती है। उदाहरण के लिए, यदि फिक्स्ड-रेट डेट सिक्योरिटी 2% रिटर्न देती है और मुद्रास्फीति 1.5% बढ़ जाती है, तो निवेशक हार जाता है, वास्तविक रूप से केवल 0.5% रिटर्न कमाता है।

पेशेवरों

• स्थिर आय धारा

• शेयरों की तुलना में अधिक स्थिर रिटर्न

• दिवालिया होने में संपत्ति का अधिक दावा

• कुछ पर सरकार और एफडीआईसी का समर्थन

विपक्ष

• अन्य निवेशों की तुलना में रिटर्न कम है

• क्रेडिट और डिफ़ॉल्ट जोखिम जोखिम

• ब्याज दर जोखिम के लिए अतिसंवेदनशील

• भड़काऊ जोखिम के प्रति संवेदनशील

फिक्स्ड इनकम इनवेस्टमेंट्स का रियल वर्ल्ड उदाहरण

उदाहरण के लिए, मान लें कि पेप्सिको इंक। (PEP) अर्जेंटीना में एक नए बॉटलिंग प्लांट के लिए एक निश्चित आय बॉन्ड जारी करता है। जारी किया गया 5% बांड प्रत्येक $ 1, 000 के अंकित मूल्य पर उपलब्ध है और पांच वर्षों में परिपक्व होने के कारण है। कंपनी ने कर्ज चुकाने के लिए नए संयंत्र से आय का उपयोग करने की योजना बनाई है।

आप 10 बॉन्ड खरीदते हैं, जिसकी कुल लागत 10, 000 डॉलर है और प्रत्येक वर्ष पांच वर्षों के लिए ब्याज भुगतान में $ 500 प्राप्त होगा (0.05 x $ 10, 000 = $ 500)। ब्याज राशि निर्धारित है और आपको एक स्थिर आय प्रदान करती है। कंपनी $ 10, 000 प्राप्त करती है और विदेशी संयंत्र के निर्माण के लिए धन का उपयोग करती है। पांच वर्षों में परिपक्वता पर, कंपनी उस निवेशक को 10, 000 डॉलर की मूल राशि का भुगतान करती है जिसने पांच वर्षों में कुल $ 2, 500 का ब्याज अर्जित किया ($ 500 x पांच वर्ष)।