लौह तितली विकल्प रणनीति क्या है?

विकल्प पैसे बनाने के लिए कई रणनीतियों की पेशकश करते हैं जिन्हें पारंपरिक प्रतिभूतियों के साथ दोहराया नहीं जा सकता है और सभी प्रकार के विकल्प ट्रेडिंग उच्च जोखिम वाले उद्यम नहीं हैं। उदाहरण के लिए, लोहे की तितली रणनीति लाभ या हानि पर डॉलर की सीमा निर्धारित करते समय स्थिर आय उत्पन्न कर सकती है।

एक आयरन बटरफ्लाई क्या है?

आयरन बटरफ्लाई रणनीति विकल्प की रणनीति के एक विशिष्ट समूह का एक सदस्य है जिसे "विंगस्प्रेड" के रूप में जाना जाता है क्योंकि प्रत्येक रणनीति का नाम एक उड़ने वाले प्राणी जैसे तितली या कोंडोर के नाम पर रखा गया है। रणनीति एक समान समाप्ति तिथि के साथ फैली हुई बुल पुट के साथ एक भालू कॉल के संयोजन से बनाई गई है जो एक मध्यम हड़ताल मूल्य पर परिवर्तित होती है। एक छोटी कॉल और पुट दोनों को मध्य स्ट्राइक मूल्य पर बेचा जाता है, जो तितली के "शरीर" का निर्माण करता है, और एक कॉल और पुट को मिडिल स्ट्राइक प्राइस के ऊपर और नीचे क्रमशः "पंख" बनाने के लिए खरीदा जाता है।

यह रणनीति दो तरह से फैली बुनियादी तितली से अलग है। सबसे पहले, यह एक क्रेडिट स्प्रेड है जो निवेशक को खुले में शुद्ध प्रीमियम का भुगतान करता है जबकि मूल तितली की स्थिति एक प्रकार का डेबिट स्प्रेड है। दूसरा, रणनीति में तीन के बजाय चार अनुबंधों की आवश्यकता होती है।

उदाहरण के लिए, एबीसी कंपनी ने अगस्त में $ 50 तक रैली की है और व्यापारी लाभ उत्पन्न करने के लिए एक लोहे की तितली का उपयोग करना चाहता है। वह प्रत्येक अनुबंध के लिए $ 4.00 का प्रीमियम प्राप्त करते हुए 50 सितंबर को कॉल और पुट दोनों लिखता है, और प्रत्येक 60 सितंबर को कॉल और प्रत्येक $ 0.75 के लिए 40 सितंबर को खरीदता है। लंबे समय के लिए भुगतान किए गए मूल्य के बाद शुद्ध परिणाम एक तत्काल $ 650 क्रेडिट है, जो छोटे लोगों के लिए प्राप्त प्रीमियम ($ 800- $ 150) से घटाया जाता है।

शॉर्ट कॉल के लिए प्रीमियम प्राप्त किया और = $ 4.00 x 2 x 100 शेयर = $ 800

लंबे कॉल के लिए भुगतान किया गया प्रीमियम और $ 0.75 x 2 x 100 शेयर = $ 150

$ 800 - $ 150 = $ 650 प्रारंभिक शुद्ध प्रीमियम क्रेडिट

लोहे की तितली का उपयोग कैसे करें

लोहे की तितलियाँ संभावित लाभ और हानि दोनों को सीमित करती हैं। वे व्यापारियों को शुरू में भुगतान किए गए शुद्ध प्रीमियम का कम से कम हिस्सा रखने की अनुमति देने के लिए डिज़ाइन किए गए हैं, जो तब होता है जब अंतर्निहित सुरक्षा या सूचकांक की कीमत ऊपरी और निचले हड़ताल की कीमतों के बीच बंद हो जाती है। बाजार के खिलाड़ी इस रणनीति का उपयोग तब करते हैं जब उन्हें विश्वास हो जाता है कि अंतर्निहित साधन विकल्पों की समाप्ति तिथि के माध्यम से दिए गए मूल्य सीमा के भीतर रहेगा। मध्य स्ट्राइक के करीब मूल्य समाप्ति पर अंतर्निहित बंद हो जाता है, लाभ अधिक होता है।

यदि व्यापारी ऊपरी कॉल के स्ट्राइक मूल्य से कम या कम पुट के स्ट्राइक प्राइस से कम हो जाता है तो व्यापारी को नुकसान उठाना पड़ेगा। बीच के स्ट्राइक प्राइस से प्राप्त प्रीमियम को जोड़कर और घटाकर ब्रेक्जिट पॉइंट को निर्धारित किया जा सकता है।

पिछले उदाहरण में, उल्लिखित बिंदुओं की गणना निम्नानुसार की गई है:

मध्य स्ट्राइक मूल्य = $ 50

नेट प्रीमियम ओपन = $ 650 पर भुगतान किया गया

ऊपरी विराम-बिंदु = $ 50 + $ 6.50 (x 100 शेयर = $ 650) = $ 56.50

निचला ब्रेक-सम बिंदु = $ 50 - $ 6.50 (x 100 शेयर = $ 650) = $ 43.50

यदि मूल्य टूटे हुए बिंदुओं के ऊपर या नीचे बढ़ता है, तो व्यापारी शॉर्ट कॉल को वापस खरीदने या शुरू में प्राप्त की तुलना में अधिक भुगतान करेगा, जिसके परिणामस्वरूप शुद्ध नुकसान होगा।

मान लीजिए कि एबीसी कंपनी नवंबर में $ 75 पर बंद हो जाती है, जिसका मतलब है कि प्रसार के सभी विकल्प कॉल विकल्पों को छोड़कर बेकार हो जाएंगे। इसलिए व्यापारी को $ 2, 500 ($ 75 बाजार मूल्य - $ 50 स्ट्राइक प्राइस x 100 शेयर) के लिए शॉर्ट $ 50 कॉल वापस खरीदना चाहिए ताकि स्थिति को बंद किया जा सके और $ 60 कॉल ($ 75 मार्केट प्राइस) - $ 60 स्ट्राइक पर $ 1, 500 का एक समान प्रीमियम का भुगतान किया जा सके। मूल्य = $ 15 x 100 शेयर)। इसलिए, कॉल पर शुद्ध हानि $ 1, 000 है, जिसे बाद में $ 350 के अंतिम शुद्ध नुकसान के लिए $ 650 के प्रारंभिक शुद्ध प्रीमियम से घटाया जाता है।

बेशक, ऊपरी और निचले स्ट्राइक मूल्यों के लिए मध्य स्ट्राइक मूल्य से समान होना आवश्यक नहीं है। लोहे की तितलियों को एक दिशा या दूसरे में एक पूर्वाग्रह के साथ बनाया जा सकता है, जहां व्यापारी का मानना ​​है कि अंतर्निहित मूल्य में थोड़ा वृद्धि होगी या केवल एक निश्चित स्तर तक गिर जाएगी। व्यापारी की मानें तो एबीसी कंपनी की समय सीमा समाप्त होने तक $ 60 हो जाएगी, वे ऊपरी कॉल या कम पुट स्ट्राइक प्राइस को बढ़ा या घटा सकते हैं।

लोहे की तितलियों को भी उलटा किया जा सकता है, ताकि मध्यम स्ट्राइक मूल्य पर लंबे स्थान लिए जा सकें, जबकि छोटे पदों को पंखों पर रखा गया है। यह अंतर्निहित साधन में उच्च अस्थिरता की अवधि के दौरान लाभप्रद रूप से किया जा सकता है।

फायदे और नुकसान

लौह तितलियों कई प्रमुख लाभ प्रदान करते हैं। उन्हें अपेक्षाकृत कम मात्रा में पूंजी का उपयोग करके बनाया जा सकता है और दिशात्मक प्रसार की तुलना में कम जोखिम के साथ स्थिर आय प्रदान कर सकता है। उन्हें किसी भी अन्य प्रसार की तरह ऊपर या नीचे रोल किया जा सकता है यदि मूल्य सीमा से बाहर निकलना शुरू हो जाता है या व्यापारी स्थिति के आधे हिस्से को बंद करने का विकल्प चुन सकते हैं और शेष भालू कॉल या बैल पुट फैल पर लाभ प्राप्त कर सकते हैं। जोखिम और इनाम मापदंडों को भी स्पष्ट रूप से परिभाषित किया गया है। भुगतान किया गया शुद्ध प्रीमियम अधिकतम संभव लाभ है व्यापारी इस रणनीति से लाभ उठा सकता है और लंबी और छोटी कॉल के बीच शुद्ध नुकसान के बीच का अंतर रखता है या प्रारंभिक प्रीमियम का भुगतान करता है जो अधिकतम संभव नुकसान है जो व्यापारी को उठाना पड़ सकता है।

लोहे की तितलियों पर वॉच कमीशन की लागत है क्योंकि चार पदों को खोला और बंद किया जाना चाहिए, और अधिकतम लाभ शायद ही कभी अर्जित किया जाता है क्योंकि अंतर्निहित आमतौर पर मध्य स्ट्राइक मूल्य और या तो ऊपरी या निचली सीमा के बीच व्यवस्थित होगा। इसके अलावा, नुकसान होने की संभावना समानुपातिक रूप से अधिक है क्योंकि अधिकांश लोहे की तितलियों को काफी संकीर्ण स्प्रेड का उपयोग करके बनाया जाता है,

तल - रेखा

लोहे की तितलियों को जोखिम को सीमित करते हुए व्यापारियों और निवेशकों को स्थिर आय प्रदान करने के लिए डिज़ाइन किया गया है। हालांकि, संभावित जोखिमों और पुरस्कारों को अच्छी तरह से समझने के बाद ही इस प्रकार की रणनीति उचित है। अधिकांश ब्रोकरेज प्लेटफार्मों को ऐसे ग्राहकों की भी आवश्यकता होती है जो कुछ कौशल स्तरों और वित्तीय आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए इस या समान रणनीतियों को नियुक्त करते हैं।