बाजारों में आने वाले दिनों के लिए क्या उम्मीद की जाए

जनवरी 2019 के पहले महीने के लिए जनवरी प्रभाव पूर्ण रूप से प्रभावी था। दिसंबर के बाद, जनवरी के पहले कुछ हफ्तों में शेयरों में गिरावट आई, क्योंकि यूएस-चीन व्यापार युद्ध में प्रगति के संकेत दिखाई दिए, फेडरल रिजर्व ने अधिक कठोर स्वर अपनाया। ब्याज दरों और आय के मौसम से पता चला कि कुछ कंपनियों और क्षेत्रों में उम्मीद से अधिक सकारात्मक दृष्टिकोण हैं।

यह याद रखने के लिए एक महीना था:

• एस एंड पी 500, 7.8% तक, 1987 के बाद से इसका सबसे अच्छा जनवरी प्रदर्शन था, और अक्टूबर 2015 के बाद इसका सबसे बड़ा मासिक लाभ था। डीजेआईए जनवरी में 7.17% बढ़ा, 2015 के बाद इसका सबसे बड़ा एक महीने का उछाल और 30 साल में सबसे बड़ा जनवरी लाभ। क्रूड तेल की कीमतों में रिकॉर्ड पर अपना सबसे अच्छा महीना था, तीन सीधे महीनों के घाटे के बाद 19% से अधिक बढ़ गया। वेनेजुएला में आउटपुट में कटौती और अराजकता का उस प्रदर्शन के साथ बहुत कुछ था। अमेरिका ने जनवरी में 304, 000 नौकरियां जोड़ीं, बंद होने के बावजूद उम्मीदों को हवा दी।

हालांकि शेयरों ने पलटाव किया है, विशेष रूप से अमेरिकी कंपनियों और सूचकांक के लिए, जोखिम अभी भी बने हुए हैं और उनमें से कई फरवरी में और अधिक स्पष्ट हो जाएंगे। यह इस महीने आने वाले सबसे उल्लेखनीय जोखिम और घटनाएं हैं जो निवेशकों को क्षितिज के बारे में पता होना चाहिए। हम आगामी महीने के लिए मैक्रो तस्वीर पेंट करेंगे और विशेषज्ञों की हमारी टीम निवेश और व्यापार के दौरान अपने विशेष क्षेत्रों पर ध्यान केंद्रित करेगी।

मैक्रो पिक्चर

वैश्विक अर्थव्यवस्था धीमी हो रही है। यह कोई रहस्य नहीं है। चीन, जो पिछले एक दशक से वृद्धि की तेज गति से चल रहा था, अब उम्मीद करता है कि इस वर्ष उसकी अर्थव्यवस्था 6% -6.5% रेंज में विकसित होगी। हालांकि यह अभी भी विकास की एक बहुत मजबूत दर है, यह दुनिया की दूसरी सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था से पहले की अपेक्षा धीमी है। हमने देखा है कि कैसे मंदी ने Apple (AAPL), कैटरपिलर (CAT) और Nvidia (NVDA) जैसी कंपनियों को प्रभावित किया है।

फेडरल रिजर्व के अनुसार, अमेरिका में विकास 2.5% के आसपास रहने की उम्मीद है। यह 2018 में हासिल की गई 3.5% की वृद्धि से नीचे है, लेकिन यह अभी भी बढ़ रहा है। अस्थायी आंशिक सरकारी शटडाउन का विकास पर कम से कम प्रभाव पड़ा, लेकिन अगर कांग्रेस और राष्ट्रपति ट्रम्प 15 फरवरी को या उससे पहले सरकार को निधि देने के लिए एक सतत संकल्प पर एक समझौते तक नहीं पहुंचते हैं, तो एक और शटडाउन अपरिहार्य हो सकता है, जो आर्थिक विकास को प्रभावित करेगा। उल्लेखनीय रूप से, अमेरिकी शेयर बाजार तीन सप्ताह के बंद के दौरान रुका हुआ था, लेकिन इसका श्रेय चीन के साथ व्यापार वार्ता पर प्रगति के संकेतों को दिया गया।

2019 में और बाद में 2020 में आसन्न मंदी के बारे में एक बढ़ती हुई गिरावट आई है। जबकि मंदी की भविष्यवाणी करना कठिन है, हमने प्रमुख आर्थिक संकेतकों में संकेत देखे हैं जो आमतौर पर मंदी से पहले होते हैं। अर्थात्, उपज वक्र का उलटा, प्रमुख आर्थिक संकेतकों में डुबकी जिसमें आवास शुरू करना, काम पर रखना और अन्य मैट्रिक्स, और स्टॉक मार्केट अस्थिरता शामिल हैं। मंदी हमेशा सहन बाजार का कारण नहीं बनती है और इसके विपरीत, लेकिन दोनों अक्सर सहसंबद्ध होते हैं, जैसा कि इतिहास ने दिखाया है। पेंशन पार्टनर्स के इस चार्ट ने इसे तैयार किया।

सौजन्य: पेंशनपार्टी डॉट कॉम

फेड शिफ्ट स्टांस

फेडरल रिजर्व 2019 के माध्यम से नियोजित ब्याज दर बढ़ोतरी के साथ एक कड़े रुख से 'प्रतीक्षा और देखें' दृष्टिकोण के साथ चला गया है, 30 जनवरी को FOMC की सबसे हालिया बैठक के रूप में। ब्याज दरों में वृद्धि के दोषियों में से एक थे। बाजार में सुधार अंतिम गिरावट है, यह निकट अवधि के लिए शेयरों का सामना करने वाला हेडविंड नहीं हो सकता है। फेड ने धीमी गति से वैश्विक अर्थव्यवस्था और वित्तीय बाजारों में अस्थिरता का कारण बताया, और चेयरमैन पॉवेल ने संकेत दिया है कि यह इस मौद्रिक नीति को अपने तरकश में रखेगा जब तक कि इसकी आवश्यकता न हो। अगर हालात बिगड़ते हैं तो फेड 2019 में दरों को कम करने का फैसला कर सकता है, जो शेयरों के लिए एक और वरदान होगा। 2.25% -2.50% सीमा पर रात भर की उधार दर को जारी रखते हुए, जहाँ यह आज बैठता है, उधार लेने में मदद करता है, उधार को प्रोत्साहित करता है, बंधक के लिए उपभोक्ताओं के लिए कम दर, कार ऋण और क्रेडिट कार्ड, और डॉलर को कमजोर करता है, जो महत्वपूर्ण है निर्माताओं और निर्यातकों।

यूरोप - रियली ब्रेक्सिट

यूरोप जटिल है। महाद्वीप और यूरोपीय संघ के सामने सबसे बड़ा एकल मुद्दा ब्रेक्सिट है। ब्रिटेन के लिए औपचारिक रूप से यूरोपीय संघ छोड़ने के लिए 29 मार्च की समयसीमा तेजी से आगे बढ़ रही है, प्रधान मंत्री थेरेसा मे, ब्रेक्सिट के प्रमुख प्रस्तावक, थ्रेड द्वारा अपने पद पर लटके हुए हैं। वह ब्रिटिश संसद में कई "नो कॉन्फिडेंस" वोट, कैबिनेट डिफेन्स, यूरोपीय संघ और उत्तरी आयरलैंड की जटिल मांगों और सार्वजनिक कलह से बचे रहे। संसद में एक विपक्षी दल ने 29 मार्च की निकास तिथि को स्थगित करने की कोशिश की और असफल रहा, इसलिए अभी भी कैलेंडर पर चक्र लगाने का दिन है।

यूरोपीय संघ के लिए विकास दर जनवरी 2018 में 2.6% से धीमी हो गई है और इस जनवरी में 1.6% हो गई है।

31 जनवरी को, इटली आधिकारिक तौर पर मंदी में गिर गया, उच्च बेरोजगारी और उच्च ऋण में निहित। यूरोपियन यूनियन के अंदर इटली चौथी सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था है, लेकिन यह कर्ज में $ 2.6 ट्रिलियन का सामना कर रहा है। फ्रांस और ग्रीस भी सुस्त विकास और राजनीतिक अशांति का सामना कर रहे हैं - विशेष रूप से फ्रांस में।

व्यापार युद्ध

अमेरिका और चीन एक तरह की शांति संधि के बीच में हैं क्योंकि दो आर्थिक पॉवरहाउस एक ऑल-आउट व्यापार युद्ध का सामना करने का प्रयास करते हैं। देशों ने एक-दूसरे से आयातित सामानों पर सैकड़ों अरबों डॉलर का जुर्माना लगाया है, जिससे दोनों देशों के निर्माताओं और किसानों के साथ-साथ उन दोनों को भी सजा मिली है, जिनमें से प्रत्येक से खरीद और बिक्री होती है। सोयाबीन से स्टील तक, टैरिफ में वृद्धि से प्रभावित हजारों उत्पाद हैं, और लागत उपभोक्ता को सही तरीके से दी जा रही है।

हमारे निवेश विशेषज्ञ जॉन जैगरसन के अनुसार, चाइना मैन्युफैक्चरिंग परचेजिंग मैनेजर्स इंडेक्स पर नज़र रखें। यहाँ उसका क्या देखना है पर ले:

"... जनवरी का विनिर्माण डेटा अपेक्षा से कम खराब था, लेकिन अभी भी संकुचन क्षेत्र में है। 2015 में बाजार में एक और आर्थिक तबाही से बचने के लिए, चीनी आर्थिक आंकड़ों में सुधार करने की आवश्यकता है। जैसा कि आप निम्नलिखित चार्ट में देख सकते हैं। चीन के लिए मैन्युफैक्चरिंग परचेजिंग मैनेजर्स इंडेक्स (पीएमआई) में महीनों से गिरावट आ रही है। 50 से नीचे पीएमआई रीडिंग संकुचन का संकेत देते हैं। छुट्टी की वजह से अगला औद्योगिक उत्पादन डेटा अनिर्धारित है, और पीएमआई फरवरी के अंत तक फिर से बाहर नहीं होगा। चीन के व्यापार संतुलन, औद्योगिक उत्पादन या पीएमआई संख्या में सुधार या कमजोरी के संकेत 2015 की पुनरावृत्ति की क्षमता को समझने के लिए एक महत्वपूर्ण भूमिका होगी, इसलिए निवेशकों को अप्रत्याशित समाचार के लिए सचेत रहना चाहिए।"

कॉर्पोरेट कमाई पर कोई आश्चर्य नहीं

हम कॉर्पोरेट कमाई के मौसम में लगभग आधे हैं और परिणाम उम्मीद के मुताबिक हैं। हमें पता था कि वे कमजोर होंगे, क्योंकि 2017 के टैक्स ब्रेक का टेलविंड फीका पड़ गया था, वैश्विक अर्थव्यवस्था धीमी हो रही है और व्यापार युद्ध के आसपास अनिश्चितता व्याप्त है। 30 जनवरी तक, एस एंड पी 500 के मार्केट कैप का 49.7% 2018 की अंतिम तिमाही के लिए रिपोर्ट किया गया है। कमाई 2.3% की अपेक्षा से कम हो रही है, 65% कंपनियां अपने निचले-रेखा के अनुमान से अधिक हैं। क्रेडिट सुइस के अनुसार, पिछले तीन वर्षों में यह 4.9% और 70% है। हम Amazon.com, जनरल मोटर्स, गुडइयर टायर्स और YUM ब्रांड्स से कमाई के नतीजे सुनेंगे, लेकिन अगले हफ्ते रिपोर्ट होने के कारण कुछ कंपनियां। जबकि पूर्व तिमाही से उनके परिणाम महत्वपूर्ण हैं, यह 2019 के लिए उनका दृष्टिकोण है जिसे हम सबसे अधिक परवाह करते हैं। क्या वे राजनीतिक और आर्थिक अनिश्चितता को देखते हुए सतर्क हैं, या उन्हें विश्वास है कि फेड को नवीनतम रुख और व्यापार वार्ता से अच्छे संकेत दिए गए हैं?

फरवरी में स्टॉक

इतिहास वर्ष के दूसरे महीने के लिए इतना दयालु नहीं है, जो सबसे छोटा भी है। इसका कोई तुक या कारण नहीं है, लेकिन पिछले 50 वर्षों में, फरवरी आमतौर पर अमेरिकी शेयरों के लिए एक सपाट महीना रहा है। एलपीएल फाइनेंशियल के अनुसार, केवल जून और सितंबर ऐतिहासिक रूप से खराब रहा है।

एलपीएल वित्तीय।

रेयान डेट्रिक, LPL के लिए वरिष्ठ बाजार रणनीतिकार इसे इस तरह से कहते हैं:

"हम यह कहना चाहते हैं कि आसान 10% को बंद कर दिया गया है और अगला 10% बहुत कठिन होगा… फेड पॉलिसी, चीन की अनिश्चितता, और समग्र वैश्विक विकास चिंताओं जैसी चीजें इक्विटी बाजारों में एक भूमिका निभाएंगी। यहां से जाओ।"

इन्वेस्टोपेडिया में, हम स्टॉक के लिए तकनीकी संकेतकों को भी देखना पसंद करते हैं। सौभाग्य से हमारी टीम में जेम्स चेन, सीएमटी हैं।

फरवरी में S & P 500 के लिए क्या देखना है, इस बारे में उनकी राय इस प्रकार है:

उपरोक्त एसएंडपी 500 (एसपीएक्स) दैनिक चार्ट पर एक त्वरित नज़र दिसंबर की तेज गिरावट और जनवरी के समान रूप से तेज पलटाव की पूरी कहानी बताती है। जैसा कि हम फरवरी की ओर देखते हैं, यह प्रतिक्षेप केवल 2, 710-2, 715 रेंज के आसपास अपेक्षाकृत मजबूत प्रतिरोध बिंदु तक पहुंचने के लिए पहुंच गया है, जो कि 100-दिवसीय चलती औसत और एक प्रमुख 61.8% फिबोनाची स्तर के आसपास है (सितंबर के सभी समय से मापा जाता है) नीचे दिसंबर के अंत तक उच्च)।

क्या फरवरी के बाजार में प्रतिरोध के माध्यम से तोड़ने और रिबाउंड को आगे बढ़ाने के लिए पर्याप्त रस होगा? मजबूत कॉरपोरेट आय और तेजी से बढ़ती और आक्रामक फेडरल रिजर्व जनवरी में बाजार की रैली के प्राथमिक चालक रहे हैं। ये दोनों मजबूत बुनियादी चालक हैं, लेकिन उल्टा तकनीकी प्रतिरोध भी मजबूत है। फरवरी में, बाजार की चाल यह देखने के लिए होगी कि क्या S & P 500 इस प्रतिरोध को कम कर सकता है या नहीं और संभवतः लंबी अवधि के बैल की प्रवृत्ति को फिर से शुरू करने के लिए एक निरंतर चाल के लिए चरण निर्धारित कर सकता है। या, एक बहुत कम आकर्षक परिदृश्य एक फरवरी को एक बार फिर से भालू के बाजार क्षेत्र की ओर प्रतिरोध के करीब या नीचे होगा।

हमने महीने के लिए इस दृष्टिकोण में बहुत कुछ पैक किया है, लेकिन लक्ष्य आपको निवेश की जटिल दुनिया पर एक व्यापक रूप देना है।

हमें उम्मीद है कि यह मदद करेगा।