पतला शेयर मूल्य क्या दर्शाता है?

जब निगम वित्तीय जानकारी जारी करता है, तो कुल कमाई की रिपोर्ट करते समय कुछ अलग-अलग विविधताएं होती हैं। ये विविधताएँ हैं: कुल डॉलर की मात्रा, कुल राजस्व के प्रतिशत के रूप में आय, प्रति शेयर आय (ईपीएस) और पतला ईपीएस।

पिछले आइटम, ईपीएस को पतला, इसका मतलब है कि कमाई को बकाया शेयरों की एक काल्पनिक राशि पर सूचित किया जाता है, और जारी की गई अवधि के लिए अधिकृत सभी शेयरों और बकाया शेयरों की कुल राशि द्वारा एक निश्चित रिपोर्टिंग अवधि के दौरान एक फर्म के लिए शुद्ध आय को विभाजित करके गणना की जाती है। भविष्य के तारीख में अधिकृत किए जा सकने वाले शेयरों के उदाहरणों में कॉल विकल्प और परिवर्तनीय बॉन्ड के परिणाम शामिल हैं। फर्म की वित्तीय जानकारी और स्टॉक मूल्य का विश्लेषण करते समय इस प्रकार का आय विश्लेषण बहुत सहायक होता है।

इस तरह के विश्लेषण के पीछे तर्क यह है कि कंपनी के अंतर्निहित स्टॉक मूल्य पर एक बार में सभी अधिकृत स्टॉक जारी करने वाले प्रभाव का मूल्यांकन करना है। चूँकि, बकाया बढ़े हुए शेयरों की संख्या, रिपोर्ट किए गए सभी प्रति-शेयर आंकड़ों के मूल्य में गिरावट आएगी, और इस आधार पर एक फर्म का विश्लेषण करने से निवेशक को प्रति-शेयर के आधार पर फर्म के "सही" मूल्य पर बेहतर समझ मिलेगी। ।

क्रिया में पतलापन

उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि एक कंपनी के पास $ 35 की शेयर कीमत के साथ 5 मिलियन शेयर बकाया हैं, $ 175 मिलियन का मार्केट कैप और $ 3 मिलियन की शुद्ध आय दर्ज की गई है। निदेशक मंडल ने 1 मिलियन शेयरों की एक नई जारी करने को भी अधिकृत किया है, साथ ही स्टॉक विकल्पों में 500, 000 अन्य शेयरों को भी। वर्तमान ईपीएस $ 0.60 है, और $ 35 के मौजूदा स्टॉक मूल्य में दर्शाया गया है। पूरी तरह से पतला आधार पर, हमें $ 0.46 ($ 3 मिलियन / 6.5 मिलियन शेयर) का ईपीएस आंकड़ा मिलेगा।

यदि सभी पक्षों ने अपने विकल्पों का प्रयोग किया और फर्म ने सभी अनुमोदित शेयरों को जारी किया, तो शेयर की कीमत में गिरावट आएगी क्योंकि बकाया शेयरों की संख्या में वृद्धि होगी। चूँकि शेयर की संख्या में वृद्धि होने के बाद फर्म ने तुरंत मूल्य में बदलाव नहीं किया होगा, मार्केट कैप $ 175 मिलियन पर ही रहेगा, लेकिन शेयर की कीमत लगभग $ 30 प्रति शेयर ($ 175 मिलियन / 6.5 मिलियन शेयर) तक गिर जाएगी।

यह पूरी तरह से पतला आधार पर एक फर्म का विश्लेषण करने के लिए उपयोगी है क्योंकि यह फर्म की वित्तीय ताकत, विशेष रूप से कमाई का बेहतर प्रतिनिधित्व करता है। हालांकि हर व्यक्ति एक ही समय में हर विकल्प का उपयोग नहीं कर सकता है, लेकिन यह देखना उपयोगी है कि अगर उन्होंने ऐसा किया तो क्या होगा क्योंकि यह निवेशकों को कंपनी की कमाई का बहुत रूढ़िवादी अनुमान प्रदान करता है।