झरना भुगतान: परिभाषा

जलप्रपात भुगतान क्या है?

जलप्रपात भुगतान संरचनाओं के लिए आवश्यक है कि उच्च-स्तरीय लेनदारों को ब्याज और प्रमुख भुगतान मिले, जबकि निम्न-स्तरीय लेनदारों को उच्च-स्तरीय लेनदारों द्वारा पूर्ण भुगतान किए जाने के बाद प्रमुख भुगतान प्राप्त होते हैं। डिबेटर्स आमतौर पर इन योजनाओं को सबसे अधिक-प्रधान ऋणों को प्राथमिकता देने के लिए इस तरह के ट्रेंच में बनाते हैं क्योंकि वे सबसे अधिक महंगे होने की संभावना रखते हैं।

चाबी छीन लेना

• जलप्रपात भुगतान संरचना उच्च-स्तरीय लेनदारों को मूलधन और निम्न-स्तरीय लेनदारों से आगे के ब्याज का भुगतान करने की अनुमति देती है। उच्च स्तरीय लेनदारों को पूर्ण भुगतान किए जाने तक केवल भुगतान-भुगतानकर्ताओं को ब्याज-भुगतान का भुगतान किया जाता है। एक बार में एक ऋण का भुगतान करने या व्यवस्थित रूप से सभी ऋणों का भुगतान करने के लिए झरना भुगतान की संरचना की जा सकती है।

कैसे एक झरना भुगतान काम करता है

एक झरने को लंबवत संरेखित बाल्टी में नीचे की कल्पना करें। पानी पैसे का प्रतिनिधित्व करता है, और बाल्टी लेनदारों का प्रतिनिधित्व करती है। पानी पहले बाल्टी भरता है। पहली भर जाने के बाद ही दूसरी बाल्टी भरेगी। जैसे ही पानी बहता है, अधिक बाल्टी उस क्रम में भर जाती है जिसमें वे दिखाई देते हैं।

आमतौर पर, पानी के उतरते ही बाल्टी के आकार (कर्ज का आकार) घट जाता है। यह संभावना है क्योंकि बड़े ऋणों का भुगतान करने से दिवालिया होने का जोखिम कम हो जाता है और परिचालन, पूंजीगत व्यय और निवेश के लिए नकदी को मुक्त करता है।

उदाहरण के लिए, एक से अधिक ऋण चुकाने वाली कंपनी के लिए इस प्रकार की योजना सबसे अच्छा काम करती है। मान लें कि इस कंपनी के तीन परिचालन ऋण हैं, जिनमें से प्रत्येक अलग-अलग ब्याज दरों पर है। कंपनी महंगे ऋण पर मूल और ब्याज भुगतान करती है और शेष दो पर केवल ब्याज भुगतान करती है। एक बार जब सबसे महंगा ऋण चुकता हो जाता है, तो कंपनी अगले और अधिक महंगे ऋण पर सभी ब्याज और मूल भुगतान कर सकती है। प्रक्रिया तब तक जारी रहती है जब तक कि सभी ऋणों को चुकाया नहीं जाता है।

जलप्रपात भुगतान का उदाहरण

यह प्रदर्शित करने के लिए कि एक झरना भुगतान योजना कैसे काम करती है, मान लें कि किसी कंपनी ने तीन लेनदारों, लेनदार ए, लेनदार बी, और लेनदार सी से ऋण लिया है। योजना को संरचित किया गया है ताकि लेनदार ए उच्चतम-स्तरीय लेनदार हो, जबकि लेनदार सी सबसे कम है- tiered लेनदार। कंपनी लेनदारों में से प्रत्येक के लिए बकाया राशि की व्यवस्था इस प्रकार है:

• लेनदार ए पर ब्याज में कुल $ 5 मिलियन और प्रिंसिपल में $ 10 मिलियन का बकाया है। क्रेडिटर बी का ब्याज में कुल $ 3 मिलियन और प्रिंसिपल में $ 8 मिलियन का बकाया है। क्रेडिटर सी पर ब्याज में कुल $ 1 मिलियन और प्रिंसिपल में $ 5 मिलियन का बकाया है। ।

मान लें कि एक वर्ष में कंपनी $ 17 मिलियन कमाती है। इसके बाद लेनदार ए को पूरे $ 15 मिलियन का भुगतान किया जाता है, और आगे के ऋणों का भुगतान करने के लिए इसे $ 2 मिलियन के साथ छोड़ दिया जाता है। चूंकि प्राथमिकता संरचना अभी भी लागू है, इसलिए यह 2 मिलियन डॉलर के लेनदार बी पर लागू होना चाहिए। मान लीजिए कि कंपनी ब्याज के लिए 1 मिलियन डॉलर का भुगतान करती है और मूलधन के लिए लेनदार बी को 1 मिलियन डॉलर का भुगतान करती है। वर्ष एक के बाद परिणाम इस प्रकार है:

• लेनदार ए पूरी तरह से भुगतान किया जाता है। क्रेडिट बी को ब्याज में कुल $ 2 मिलियन और प्रिंसिपल में $ 7 मिलियन का भुगतान किया जाता है। क्रेडिटर सी को ब्याज में $ 1 मिलियन और मूलधन में $ 5 मिलियन का बकाया है।

यदि वर्ष दो में, कंपनी $ 13 मिलियन कमाती है, तो वह लेनदार बी को शेष दायित्व का भुगतान कर सकती है और लेनदार सी को भुगतान करना शुरू कर सकती है। वर्ष दो के बाद परिणाम निम्नानुसार है:

• लेनदार ए पूरी तरह से भुगतान किया जाता है। क्रेडिटर बी पूरी तरह से भुगतान किया जाता है। क्रेडिटर सी का मूलधन 2 मिलियन डॉलर है।

जलप्रपात भुगतान योजना के यांत्रिकी को दिखाने के लिए इस उदाहरण को सरल बनाया गया था। वास्तव में, कुछ जलप्रपात योजनाओं को संरचित किया जाता है, इसलिए प्रत्येक भुगतान चक्र के दौरान न्यूनतम ब्याज भुगतान सभी स्तरों पर किए जाते हैं।