वॉल-मार्ट स्टोर्स, इंक (एनवाईएसई: डब्ल्यूएमटी) के शेयर कई निवेशकों के लिए उपयुक्त हैं जो लाभांश से प्रमुख सुरक्षा और वर्तमान आय की मांग कर रहे हैं। वे मूल्य निवेशकों या उन निवेशकों के लिए भी उपयुक्त हो सकते हैं जो कंपनी की कमाई और बुक वैल्यू के सापेक्ष कम शेयर की कीमतों वाले शेयरों का पक्ष लेते हैं। ऐतिहासिक रूप से, WMT को मूल्य निवेश के रूप में देखा गया है, हालांकि, इसके मूल सिद्धांतों को रूढ़िवादी मूल्य निवेशकों के लिए कम आकर्षक बना रहा है।
अपने वित्तीय लक्ष्यों के लिए स्टॉक की उपयुक्तता का निर्धारण करने के लिए कंपनी के वित्तीय विवरणों से विशिष्ट अनुपातों का विश्लेषण करने और उन वित्तीय अनुपातों को बेंचमार्क और उद्योग में अन्य कंपनियों से तुलना करने की आवश्यकता होती है। वित्तीय अनुपात एक कंपनी की दिशा पर प्रकाश डालते हैं, शेष सॉल्वेंट की इसकी संभावना और क्या इसका स्टॉक ओवरवैल्यूड, अंडरलाइज्ड या वैल्यूड राइट है।
मूल्य आय अनुपात
मूल्य-अर्जन (पी / ई) अनुपात प्राथमिक वित्तीय अनुपात है जिसका उपयोग मूलभूत विश्लेषक किसी कंपनी के स्टॉक को महत्व देने के लिए करते हैं। अनुपात शेयर मूल्य की तुलना प्रति शेयर आय (ईपीएस) से करता है। औसत पी / ई अनुपात उद्योग द्वारा भिन्न होता है, लेकिन बोर्ड भर में, यह लगभग 15 है।
क्यू 3 2018 के अनुसार, वॉल-मार्ट का पी / ई अनुपात लगभग 20x है, जिसका अर्थ है कि WMT बाजार में प्रति शेयर लगभग 20 गुना आय पर व्यापार करता है। WMT शेयरों के लिए P / E अनुपात बढ़ रहा है, और 2017 से पहले, Wal-Mart शेयरों के लिए P / E अनुपात 14x या 15x से नीचे मँडराया गया था। फिर भी, यह मूल्य-से-आय प्रतिद्वंद्वी कॉस्को के पी / ई अनुपात 35x के आधे से भी कम है। हालाँकि, कंपनी के अन्य बड़े प्रतियोगी, टारगेट का P / E अनुपात लगभग 16x है। इससे पता चलता है कि वॉल-मार्ट मूल्य निवेशकों के लिए एक व्यवहार्य नाटक है लेकिन हाल ही में इसकी कमाई के सापेक्ष कुछ मूल्य कार्रवाई का अनुभव किया है जो कुछ निवेशकों को असहज कर सकता है। बहुत कम से कम, स्टॉक कमाई के आधार पर सकल रूप से ओवरवैल्यूड प्रतीत नहीं होता है।
मूल्य से बुक अनुपात
मूल्य-से-पुस्तक (पी / बी) अनुपात कंपनी के बाजार मूल्य की तुलना करता है, जो यह तय करता है कि शेयरधारकों को कंपनी को अपने पुस्तक मूल्य के लिए क्या भुगतान करना है, जो यह बताता है कि कंपनी वास्तव में लेखांकन दृष्टिकोण से क्या मूल्य है।
मूल्य निवेशक 3.0 से नीचे पी / बी अनुपात देखना पसंद करते हैं। 1.0 से नीचे एपी / बी अनुपात एक चरम सौदा स्टॉक का सुझाव देता है। क्यू 3 2018 के अनुसार, वॉल-मार्ट का पी / बी अनुपात 3.8 (मूल्य निवेशक सीमा से अधिक) था, जबकि लक्ष्य 4.1 और कॉस्टको के लिए 8.2 था। फिर से, वाल-मार्ट अपने प्रतिद्वंद्वियों के सापेक्ष उचित मूल्य की विशेषताओं को दर्शाता है।
लाभांश
रिटर्न ऑन इक्विटी (आरओई) शेयरधारकों की इक्विटी के प्रतिशत के रूप में शुद्ध आय को व्यक्त करता है। एक कंपनी का ROE इस बात का एक बड़ा संकेतक है कि उसकी प्रबंधन टीम कितनी कुशलता से प्रदर्शन कर रही है। प्रेमी निवेशक यह देखना चाहते हैं कि प्रबंधन कंपनी की इक्विटी को मजबूत आय में पार्ले करने में सक्षम है। इसलिए, एक उच्च ROE आमतौर पर एक बेहतर ROE है।
10% से ऊपर के आरओई मूल्यों को मजबूत माना जाता है; 25% से ऊपर का ROE उत्कृष्ट माना जाता है। क्यू 3 2018 के अनुसार, वालमार्ट का आरओई 18.2% स्वस्थ है। लेकिन, इसके प्रतिद्वंद्वियों ने मजबूत आरओई नंबरों को भी बदल दिया: कॉस्टको और टारगेट का आरओई दोनों लगभग 25% है।
ऋण इक्विटी अनुपात
यहां तक कि एक परिपक्व, लाभकारी कंपनी यदि अपने ऋण का प्रबंधन नहीं कर सकती है, तो वह एक कठिन वित्तीय स्थिति में बैठती है। मंदी और बाजार की गिरावट कंपनियों को बेनकाब करती है जो अपने ऋण प्रबंधन के साथ बहुत लापरवाह रहे हैं। ऋण / इक्विटी (डी / ई) अनुपात कंपनी के कुल ऋण को अपनी इक्विटी के प्रतिशत के रूप में व्यक्त करता है। आदर्श रूप से, किसी कंपनी का ऋण उसकी इक्विटी से कम होना चाहिए, जिसका अर्थ है कि 100% से कम का डी / ई अनुपात बेहतर है।
क्यू 3 2018 के अनुसार, वाल-मार्ट का डी / ई अनुपात 70% है, जो ऋण के स्वस्थ स्तर को दर्शाता है। तुलना करके, टारगेट का D / E अनुपात 109% दर्शाता है कि उसके ऋण भार ने उसकी इक्विटी के मूल्य को पीछे छोड़ दिया है। कॉस्टको का डी / ई अनुपात 52% प्रभावशाली है।
वर्तमान अनुपात
एक कंपनी का वर्तमान अनुपात अपने वर्तमान ऋणों का भुगतान करने की क्षमता को मापता है, जो एक वर्ष के भीतर परिभाषित किए जाते हैं, और यह कंपनी की अल्पकालिक तरलता का माप है। यह कंपनी की वर्तमान देनदारियों की अपनी वर्तमान परिसंपत्तियों के साथ तुलना करके करता है, जिसका अर्थ है कि एक वर्ष या उससे कम समय में नकदी में परिवर्तित किया जा सकता है।
सूत्र वर्तमान देनदारियों द्वारा विभाजित वर्तमान संपत्ति है। 1.0 या उच्चतर का मान पसंद किया जाता है। कई मूल्य निवेशक 1.5 को एक आदर्श वर्तमान अनुपात मानते हैं। वालमार्ट का वर्तमान अनुपात 0.93 से थोड़ा कम है। लक्ष्य का 0.82 है, और कॉस्ट्को का 1.02 है।
सभी तीन कंपनियों में 1 के आसपास वर्तमान अनुपात है, और उनके बीच का अंतर महत्वहीन है। जबकि वालमार्ट से देखने के लिए थोड़ा अधिक वर्तमान अनुपात अच्छा होगा, इसके अन्य वित्तीय अनुपात यह विश्वास दिलाते हैं कि ऋण का भुगतान करने से कंपनी को कोई समस्या नहीं होनी चाहिए।
तल - रेखा
हालांकि वॉल-मार्ट को पारंपरिक रूप से मूल्य निवेश के एक दिग्गज के रूप में देखा गया है। एक ब्लू चिप कंपनी, जो रिटेल स्पेस पर हावी थी, उसके फंडामेंटल, अनुपात विश्लेषण के आधार पर, यह दर्शाता है कि 2017 के बाद से इसका रुझान मूल्य निवेशक द्वारा मांगी गई प्रमुख मीट्रिक से दूर रहा है। वास्तव में, वॉल-मार्ट ने अपने ऋण भार, कमाई और तरलता की स्थिति के सापेक्ष शेयर की कीमत के मामले में इनमें से कई सीमाएं पार कर ली हैं। यह अमेज़ॅन जैसे ऑनलाइन खुदरा विक्रेताओं से प्रतिस्पर्धा में वृद्धि के कारण हो सकता है, साथ ही लक्ष्य और कॉस्टको जैसे ईंट और मोर्टार स्टोर से बढ़ते दबाव।
