निवेश में बेंचमार्क का उपयोग करना

एक बेंचमार्क एक मानक या माप है जिसका उपयोग किसी दिए गए पोर्टफोलियो के आवंटन, जोखिम और वापसी का विश्लेषण करने के लिए किया जा सकता है। बड़े पैमाने पर व्यक्तिगत फंड और निवेश विभागों ने आम तौर पर मानक विश्लेषण के लिए मानक स्थापित किए होंगे। विभिन्न मार्केट सेगमेंट के खिलाफ पोर्टफोलियो कैसे प्रदर्शन कर रहा है, यह समझने के लिए विभिन्न प्रकार के बेंचमार्क का उपयोग किया जा सकता है। निवेशक अक्सर एस एंड पी 500, बार्कलेज एग और एक साल के ट्रेजरी का उपयोग करते हैं और जब जोखिम स्पेक्ट्रम में निवेश का विश्लेषण करते हैं।

बेंचमार्क में क्या है?

बेंचमार्क में एक नामित बाजार खंड का प्रतिनिधित्व करने वाले अप्रबंधित प्रतिभूतियों का एक पोर्टफोलियो शामिल है। संस्थाएँ इन पोर्टफोलियो को इंडेक्स के रूप में जाना जाता है। सूचकांक प्रबंधन के लिए जाने जाने वाले कुछ सबसे सामान्य संस्थान हैं स्टैंडर्ड एंड पुअर्स (एसएंडपी), रसेल और एमएससीआई।

सूचकांक विभिन्न निवेश परिसंपत्ति वर्गों का प्रतिनिधित्व करते हैं। एक बेंचमार्क में व्यापक उपाय शामिल हो सकते हैं, जैसे कि रसेल 1000 या विशिष्ट परिसंपत्ति वर्ग जैसे यूएस स्मॉल-कैप ग्रोथ स्टॉक, उच्च-उपज बॉन्ड या उभरते बाजार। निवेश उद्योग में कई म्यूचुअल फंड और एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) निष्क्रिय प्रतिकृति रणनीति के लिए आधार के रूप में अनुक्रमित का उपयोग करते हैं। निष्क्रिय फंड में निवेश करना मुख्य रूप से एकमात्र तरीका है जो एक खुदरा निवेशक एक सूचकांक में निवेश कर सकता है। बाजार के विकास ने स्मार्ट बीटा इंडेक्स की शुरूआत के बारे में भी बताया है जो कि अनुकूलित इंडेक्स की पेशकश करता है जो सक्रिय प्रबंधकों की क्षमताओं को प्रतिद्वंद्वी करता है। स्मार्ट बीटा इंडेक्स किसी विशेष बाजार खंड में सर्वश्रेष्ठ निवेश की पहचान करने के लिए उन्नत तरीकों का उपयोग करते हैं।

विभिन्न मार्केट सेगमेंट के खिलाफ पोर्टफोलियो कैसे प्रदर्शन कर रहा है, यह समझने के लिए विभिन्न प्रकार के बेंचमार्क का उपयोग किया जा सकता है।

ज़ोखिम का प्रबंधन

जोखिम का प्रबंधन करने में मदद करने के लिए, ज्यादातर लोग एक विविध पोर्टफोलियो में निवेश करते हैं जिसमें कई परिसंपत्ति वर्ग शामिल होते हैं, आमतौर पर इक्विटी और बॉन्ड का उपयोग करना। इन निवेशों के जोखिमों को समझने में मदद के लिए जोखिम मैट्रिक्स का उपयोग किया जा सकता है। जोखिम को अक्सर परिवर्तनशीलता और अस्थिरता का उपयोग करने की विशेषता होती है। पोर्टफोलियो वैल्यू में बदलाव का आकार अस्थिरता को मापता है। उदाहरण के लिए, निवेश, जिन वस्तुओं की कीमत में बड़ी वृद्धि होती है, उनमें अस्थिरता बढ़ जाती है। परिवर्तनशीलता मूल्य में परिवर्तन की आवृत्ति को मापती है। कुल मिलाकर, अधिक परिवर्तनशीलता, अधिक से अधिक जोखिम।

पोर्टफोलियो के जोखिम का मूल्यांकन करने के लिए कई उपायों का उपयोग किया जाता है और मानक विचलन, बीटा और शार्प अनुपात सहित इनाम।

• मानक विचलन अस्थिरता का एक सांख्यिकीय उपाय है। एक उच्च मानक विचलन अधिक अस्थिरता और अधिक जोखिम को इंगित करता है। एक बेंचमार्क के खिलाफ अस्थिरता को मापने के लिए बीटा का उपयोग किया जाता है। उदाहरण के लिए, 1.2 के बीटा के साथ एक पोर्टफोलियो के बेंचमार्क में हर बदलाव के लिए 120%, ऊपर या नीचे जाने की उम्मीद है। कम बीटा वाले पोर्टफोलियो से बेंचमार्क की तुलना में कम अप और डाउन मूवमेंट की उम्मीद होगी। बीटा को आमतौर पर बेंचमार्क के रूप में एस एंड पी 500 के साथ गणना की जाती है। शार्प अनुपात जोखिम-समायोजित रिटर्न का एक व्यापक रूप से उपयोग किया जाने वाला उपाय है। शार्प अनुपात एक जोखिम-मुक्त निवेश से अधिक अर्जित औसत रिटर्न है, जैसे कि अमेरिकी सरकार का बांड। एक उच्च शार्प अनुपात एक बेहतर समग्र जोखिम-समायोजित रिटर्न इंगित करता है।

ये उपाय आमतौर पर प्रबंधित निवेश निधियों के साथ और सूचकांक प्रदाताओं द्वारा भी सूचित किए जाते हैं।

पोर्टफोलियो और बेंचमार्किंग

फंड कंपनियां बेंचमार्क का इस्तेमाल अपने निवेश ब्रह्मांड के खिलाफ पोर्टफोलियो के प्रदर्शन के लिए एक गेज के रूप में करती हैं। पोर्टफोलियो मैनेजर आम तौर पर एक बेंचमार्क चुनेंगे जो उनके निवेश ब्रह्मांड के साथ संरेखित हो। सक्रिय प्रबंधक अपने बेंचमार्क को बेहतर बनाने और एक बेंचमार्क की वापसी के ऊपर और ऊपर अल्फा प्रदान करना चाहते हैं। हालांकि यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि एक निवेशक आवश्यक रूप से सूचकांक की सभी प्रतिभूतियों में निवेश नहीं कर सकता है और इसलिए सभी निवेश कुछ संबद्ध शुल्क के साथ आते हैं जो एक सूचकांक की वापसी से अलग हो जाएंगे।

निवेशक अपने पोर्टफोलियो का विश्लेषण करने और पोर्टफोलियो आवंटन का चयन करने के लिए जोखिम मैट्रिक्स के साथ संयुक्त व्यक्तिगत अनुक्रमित का भी उपयोग कर सकते हैं। बाजार के पार, एसएंडपी 500, बार्कलेज एग और एक साल का ट्रेजरी बाजार के माहौल और विभिन्न निवेश के अवसरों का विश्लेषण और समझने के लिए सबसे आम बेंचमार्क में से तीन हैं।

कुल मिलाकर, एक निवेशक S & P 500 को इक्विटी के लिए बेंचमार्क के रूप में इस्तेमाल कर सकता है, बार्कलेज एग निश्चित आय के लिए एक बेंचमार्क के रूप में और एक साल के ट्रेजरी को उनकी तरल बचत के लिए तुलना के रूप में उपयोग करना चाहता है। इक्विटी, फिक्स्ड इनकम, और बचत सभी के साथ-साथ अधिक दानेदार विकल्प हो सकते हैं। एक उचित निवेश बेंचमार्क निर्धारित करने में मदद करने के लिए, एक निवेशक को पहले अपने जोखिम पर विचार करना चाहिए। उदाहरण के लिए, यदि आप मध्यम मात्रा में जोखिम लेने को तैयार हैं (आपकी प्रोफ़ाइल 1-10 के पैमाने पर 6 है) तो एक उपयुक्त बेंचमार्क 60-40% का आवंटन हो सकता है जिसमें शामिल हैं:

• रसेल 3000 इंडेक्स निवेश में 60%, एक बाजार पूंजीकरण-भारित इंडेक्स ब्रह्मांड पर केंद्रित है जिसमें बड़े-, मिड- और स्मॉल-कैप यूएस स्टॉकs.40% एक बार्कलेज एग्रिगेट बॉन्ड इंडेक्स निवेश में शामिल हैं, जिसमें यूएस निवेश का एक ब्रह्मांड शामिल है- ग्रेड सरकार और कॉर्पोरेट बांड।

इस परिदृश्य में, एक निवेशक इक्विटी के लिए एक बेंचमार्क के रूप में रसेल 3000 इंडेक्स का उपयोग करेगा और बार्कलेज एग निश्चित आय के लिए एक बेंचमार्क के रूप में। वे यह सुनिश्चित करने के लिए भी शार्प अनुपात का उपयोग करना चाह सकते हैं कि वे अपने जोखिम के लिए प्रत्येक आवंटन में आशातीत रूप से विविधतापूर्ण हैं और सबसे बड़ा इनाम प्राप्त कर रहे हैं।

व्यापक जोखिम विचार

जोखिम सभी निवेश निर्णयों का एक केंद्रीय घटक है। निवेशों की तुलना में केवल एक इंडेक्स के प्रदर्शन और जोखिम मेट्रिक्स का उपयोग करके, एक निवेशक बेहतर समझ सकता है कि कैसे अपने निवेश को सबसे विवेकपूर्ण तरीके से आवंटित किया जाए। जोखिम का स्तर आमतौर पर इक्विटी, निश्चित आय और बचत निवेशों में भिन्न होता है। एक नियम के रूप में, लंबे समय तक क्षितिज वाले अधिकांश निवेशक उच्च जोखिम वाले निवेशों में अधिक भारी निवेश करने को तैयार हैं। कम समय क्षितिज या तरलता की अधिक आवश्यकता से निश्चित आय और बचत उत्पादों में कम जोखिम वाले निवेश होंगे।

एक गाइड के रूप में इन आवंटन के साथ, निवेशक मैक्रो इनवेस्टमेंट के माहौल में अपने पोर्टफोलियो की निगरानी के लिए इंडेक्स और रिस्क मेट्रिक्स का भी उपयोग कर सकते हैं। बाजार धीरे-धीरे विभिन्न कारकों के आधार पर अपने जोखिम के स्तर को बदल सकते हैं। आर्थिक चक्र और मौद्रिक नीतियां जोखिम के स्तर को प्रभावित करने वाले प्रमुख चर हो सकते हैं। सक्रिय निवेशक जो उपयुक्त बेंचमार्किंग विश्लेषण तकनीकों का उपयोग करते हैं, वे निवेश के अवसरों पर अधिक आसानी से पूंजीकरण कर सकते हैं क्योंकि वे विकसित होते हैं। एक पूरे पोर्टफोलियो में या विशेष रूप से निवेश जनादेश के लिए विभिन्न बेंचमार्क के प्रदर्शन और जोखिम की तुलना करना इष्टतम निवेश सुनिश्चित करने के लिए भी महत्वपूर्ण हो सकता है।

तल - रेखा

बेंचमार्क ऐसे उपकरण हैं जिनका उपयोग निवेशकों के लिए विभिन्न तरीकों से किया जा सकता है। सभी प्रबंधित फंड में एक स्थापित बेंचमार्क होगा, जिसके लिए फंड के प्रदर्शन को मापना होगा।

निवेशक बेंचमार्किंग के मानक उपयोगों से परे भी जा सकते हैं। विशिष्ट पोर्टफोलियो आवंटन के साथ निष्क्रिय फंड में निवेश आवंटित करने के लिए इंडेक्स का उपयोग करना बेंचमार्किंग का एक उन्नत उपयोग हो सकता है। सक्रिय निवेशक जोखिम स्पेक्ट्रम में बेंचमार्क की एक सरणी का पालन करना चुन सकते हैं, इन बेंचमार्क का विश्लेषण जोखिम विशेषताओं के साथ करते हैं ताकि यह सुनिश्चित किया जा सके कि उनके निवेश को सबसे कम जोखिम और उच्चतम संभव रिटर्न के साथ रखा गया है। बेंचमार्क और जोखिम मीट्रिक निगरानी भी निवेशकों को संभावित रूप से बाजार के अवसरों का लाभ उठाने के लिए पोर्टफोलियो निवेश को बदलने के अवसरों की पहचान करने की अनुमति देती है।

कुल मिलाकर, अलग-अलग बेंचमार्क पर विचार करना एक साथ उनकी जोखिम विशेषताओं के साथ सभी प्रकार के निवेशकों के लिए एक सरल तकनीक हो सकती है। वर्तमान और संभावित निवेशों के विश्लेषण में बेंचमार्क का उपयोग बहुत मूल्यवान हो सकता है। यह सुनिश्चित करने का एक प्रभावी तरीका भी हो सकता है कि किसी निवेशक के पोर्टफोलियो को अपने लक्ष्यों के साथ बेहतर ढंग से विविधता और संरेखित किया जाए।