फ्यूचर्स: परिभाषा, पेशेवरों / विपक्ष और उदाहरण

विषय - सूची

• वायदा क्या हैं?
• वायदा समझाया
• फ्यूचर्स का उपयोग करना
• वायदा का विनियमन
• फ्यूचर्स ब्रोकर चुनना
• फ्यूचर्स का वास्तविक विश्व उदाहरण

वायदा क्या हैं?

फ्यूचर्स व्युत्पन्न वित्तीय अनुबंध हैं जो पार्टियों को एक पूर्व निर्धारित भविष्य की तारीख और मूल्य पर संपत्ति का लेन-देन करने के लिए बाध्य करते हैं। यहां, खरीदार को खरीद या विक्रेता को निर्धारित तिथि पर मौजूदा बाजार मूल्य की परवाह किए बिना, निर्धारित मूल्य पर अंतर्निहित संपत्ति को बेचना चाहिए।

अंतर्निहित परिसंपत्तियों में भौतिक वस्तुएं या अन्य वित्तीय साधन शामिल हैं। वायदा अनुबंध अंतर्निहित परिसंपत्ति की मात्रा का विस्तार करते हैं और वायदा विनिमय पर व्यापार की सुविधा के लिए मानकीकृत होते हैं। फ्यूचर्स का इस्तेमाल हेजिंग या ट्रेड सट्टा के लिए किया जा सकता है।

चाबी छीन लेना

• वायदा वित्तीय अनुबंध हैं जो किसी परिसंपत्ति को बेचने के लिए खरीदार को बेचने के लिए बाध्य करते हैं और एक परिसंपत्ति को बेचने के लिए पूर्वनिर्धारित भविष्य की तारीख और कीमत होती है। वायदा अनुबंध एक निवेशक को सुरक्षा, वस्तु या एक वित्तीय साधन की दिशा में सट्टा लगाने की अनुमति देता है। प्रतिकूल मूल्य परिवर्तनों से नुकसान को रोकने में मदद करने के लिए अंतर्निहित परिसंपत्ति के मूल्य आंदोलन को हेज करने के लिए उपयोग किया जाता है।

वायदा समझाया

वायदा-जिसे वायदा अनुबंध भी कहा जाता है - व्यापारियों को अंतर्निहित परिसंपत्ति या कमोडिटी की कीमत में लॉक करने की अनुमति देता है। इन अनुबंधों की समाप्ति की तारीखें हैं और कीमतें निर्धारित की जाती हैं जो सामने से जानी जाती हैं। फ्यूचर्स की पहचान उनके समाप्ति महीने से होती है। उदाहरण के लिए, एक दिसंबर सोने का वायदा अनुबंध दिसंबर में समाप्त हो रहा है। शब्द वायदा समग्र बाजार का प्रतिनिधित्व करता है। हालाँकि, ट्रेडिंग के लिए कई प्रकार के वायदा अनुबंध उपलब्ध हैं:

• कच्चे तेल, प्राकृतिक गैस, मक्का, और गेहूं के सूचकांक सूचकांक वायदा जैसे कि S & P 500 IndexCurrency वायदा और यूरो और ब्रिटिश पाउंडपैरसियस धातु वायदा सोने और चांदी के लिए वायदा सूचकांक वायदा। बॉन्ड और अन्य उत्पादों के लिए खजाना वायदा

विकल्प और वायदा के बीच अंतर को नोट करना महत्वपूर्ण है। विकल्प अनुबंध धारक को समाप्ति पर अंतर्निहित संपत्ति खरीदने या बेचने का अधिकार देते हैं, जबकि वायदा अनुबंध के धारक अनुबंध की शर्तों को पूरा करने के लिए बाध्य होते हैं।

पेशेवरों

• निवेशक एक अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत में दिशा का अनुमान लगाने के लिए वायदा अनुबंध का उपयोग कर सकते हैं

• कंपनियां अपने कच्चे माल या उन उत्पादों की कीमत को कम कर सकती हैं जिन्हें वे प्रतिकूल मूल्य आंदोलनों से बचाने के लिए बेचते हैं

• वायदा अनुबंधों को केवल दलाल के साथ अनुबंध राशि के एक अंश के जमा की आवश्यकता हो सकती है

विपक्ष

• निवेशकों के पास एक जोखिम है कि वे शुरुआती मार्जिन राशि से अधिक खो सकते हैं क्योंकि वायदा लाभ का उपयोग करता है

• वायदा अनुबंध में निवेश करने से कंपनी को अनुकूल मूल्य आंदोलनों के कारण छूटने का खतरा हो सकता है

• मार्जिन एक दोधारी तलवार हो सकता है जिसका अर्थ है कि लाभ बढ़े हुए हैं, लेकिन इसलिए नुकसान भी हैं

फ्यूचर्स का उपयोग करना

वायदा बाजार आमतौर पर उच्च लाभ का उपयोग करते हैं। उत्तोलन का मतलब है कि व्यापारी को व्यापार में प्रवेश करते समय अनुबंध की मूल्य राशि का 100% डालने की आवश्यकता नहीं है। इसके बजाय, दलाल को एक प्रारंभिक मार्जिन राशि की आवश्यकता होगी, जिसमें कुल अनुबंध मूल्य का एक अंश शामिल है। ब्रोकर द्वारा आयोजित राशि अनुबंध के आकार, निवेशक की साख और ब्रोकर के नियम और शर्तों के आधार पर भिन्न हो सकती है।

विनिमय जहां भविष्य के ट्रेडों का निर्धारण करेगा कि अनुबंध भौतिक वितरण के लिए है या यदि यह नकद निपटान किया जा सकता है। एक निगम एक भौतिक वितरण अनुबंध में प्रवेश कर सकता है जो उत्पादन के लिए आवश्यक वस्तु की कीमत को रोक सकता है। हालांकि, ज्यादातर वायदा अनुबंध उन व्यापारियों के हैं जो व्यापार पर सट्टा लगाते हैं। इन अनुबंधों को बंद या शुद्ध किया जाता है - मूल व्यापार और समापन व्यापार मूल्य में अंतर - और नकदी बसे हुए हैं।

वायदा सट्टा

एक वायदा अनुबंध एक व्यापारी को एक वस्तु की कीमत के आंदोलन की दिशा पर अटकलें लगाने की अनुमति देता है।

यदि किसी व्यापारी ने वायदा अनुबंध खरीदा और कमोडिटी की कीमत बढ़ी और समाप्ति पर मूल अनुबंध मूल्य से ऊपर कारोबार कर रहा था, तो उन्हें लाभ होगा। समाप्ति से पहले, लंबी अवधि की स्थिति को प्रभावी ढंग से बंद करते हुए वर्तमान मूल्य पर एक समान राशि के लिए एक बेच व्यापार के साथ खरीद - लंबी स्थिति - ऑफसेट या अनवाउंड होगी। दोनों अनुबंधों की कीमतों के बीच का अंतर नकद निवेशक के दलाली खाते में बस जाएगा, और कोई भी भौतिक उत्पाद हाथ नहीं बदलेगा। हालांकि, यदि व्यापारी वायदा अनुबंध में निर्दिष्ट खरीद मूल्य से कम था, तो व्यापारी भी खो सकता है।

यदि वे अनुमान लगाते हैं कि अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत में गिरावट आएगी, तो सट्टेबाज एक छोटा या सट्टा स्थिति बेच सकते हैं। यदि कीमत में गिरावट आती है, तो व्यापारी अनुबंध को बंद करने के लिए एक ऑफसेट स्थिति लेगा। फिर से, अनुबंध की समाप्ति पर शुद्ध अंतर को निपटाया जाएगा। एक निवेशक को एक लाभ का एहसास होगा यदि अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत अनुबंध की कीमत से कम थी और एक नुकसान अगर मौजूदा कीमत अनुबंध की कीमत से ऊपर थी।

यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि मार्जिन पर व्यापार ब्रोकरेज खाते द्वारा रखी गई राशि की तुलना में बहुत बड़ी स्थिति के लिए अनुमति देता है। नतीजतन, मार्जिन निवेश लाभ में वृद्धि कर सकता है, लेकिन यह नुकसान को भी बढ़ा सकता है। एक ऐसे व्यापारी की कल्पना करें जिसके पास $ 5, 000 दलाल खाता शेष है और कच्चे तेल में $ 50, 000 की स्थिति के लिए व्यापार में है। उनके व्यापार के खिलाफ तेल की कीमत बढ़ने पर, वे नुकसान उठा सकते हैं जो खाते की $ 5, 000 प्रारंभिक मार्जिन राशि से अधिक है। इस मामले में, ब्रोकर एक मार्जिन कॉल करेगा, जिसमें बाजार के नुकसान को कवर करने के लिए अतिरिक्त धनराशि जमा करने की आवश्यकता होगी।

फ्यूचर्स हेजिंग

फ्यूचर्स का उपयोग अंतर्निहित परिसंपत्ति के मूल्य आंदोलन को हेज करने के लिए किया जा सकता है। यहाँ, लक्ष्य अटकलों के बजाय संभावित प्रतिकूल मूल्य परिवर्तनों से होने वाले नुकसान को रोकना है। कई कंपनियां जो हेजेज दर्ज करती हैं - वे या कई मामलों में उत्पादन कर रही हैं- अंतर्निहित संपत्ति।

उदाहरण के लिए, एक मकई किसान अपनी मकई की फसल को बेचने के लिए वायदा का उपयोग कर सकते हैं। ऐसा करने से, वे अपने जोखिम को कम करते हैं और गारंटी देते हैं कि वे निश्चित मूल्य प्राप्त करेंगे। यदि मकई की कीमत कम हो जाती है, तो कंपनी को बाजार में मकई बेचने से होने वाले नुकसान की भरपाई के लिए हेज पर लाभ होगा। इस तरह के लाभ और हानि के साथ एक दूसरे को ऑफसेट करने के साथ, हेजिंग प्रभावी रूप से एक स्वीकार्य बाजार मूल्य में बंद हो जाता है।

वायदा अनुबंध कैसे काम करते हैं?

वायदा का विनियमन

वायदा बाजार को कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन (CFTC) द्वारा विनियमित किया जाता है। CFTC 1974 में कांग्रेस द्वारा बनाई गई एक संघीय एजेंसी है, जो वायदा बाजार के व्यवहार में धोखाधड़ी को रोकने और दलाली करने वाली फर्मों को नियंत्रित करने सहित वायदा बाजार मूल्य निर्धारण की अखंडता को सुनिश्चित करने के लिए बनाई गई है।

फ्यूचर्स ब्रोकर चुनना

वायदा या किसी अन्य वित्तीय साधनों में निवेश करने के लिए एक दलाल की आवश्यकता होती है। स्टॉक ब्रोकर एक्सचेंजों और बाजारों तक पहुंच प्रदान करते हैं जहां इन निवेशों को लेन-देन किया जाता है। एक दलाल को चुनने और निवेश खोजने की प्रक्रिया जो आपकी आवश्यकताओं को फिट करती है, एक भ्रामक प्रक्रिया हो सकती है। जबकि इन्वेस्टोपेडिया पाठकों को निवेश का चयन करने में मदद नहीं कर सकता है, हम आपको एक दलाल का चयन करने में मदद कर सकते हैं।

फ्यूचर्स का वास्तविक विश्व उदाहरण

मान लीजिए कि एक व्यापारी मई में वायदा अनुबंध में कच्चे तेल की कीमत पर सट्टा लगाना चाहता है, इस उम्मीद के साथ कि कीमत साल के अंत तक अधिक होगी। दिसंबर कच्चे तेल का वायदा अनुबंध $ 50 और अनुबंध में व्यापारी ताले पर कारोबार कर रहा है।

चूंकि तेल का कारोबार 1, 000 बैरल की वृद्धि में किया जाता है, इसलिए निवेशक के पास अब $ 50, 000 कच्चे तेल (1, 000 x $ 50 = $ 50, 000) की कीमत है। हालांकि, व्यापारी को केवल उस राशि के एक अंश का भुगतान करने की आवश्यकता होगी - प्रारंभिक मार्जिन जो वे दलाल के पास जमा करते हैं।

मई से दिसंबर तक, तेल के मूल्य में उतार-चढ़ाव होता है क्योंकि वायदा अनुबंध का मूल्य होता है। यदि तेल की कीमत बहुत अधिक अस्थिर हो जाती है, तो ब्रोकर अतिरिक्त धनराशि को मार्जिन खाते में जमा करने के लिए कह सकता है-एक रखरखाव मार्जिन।

दिसंबर में, अनुबंध की अंतिम तिथि आ रही है, जो महीने के तीसरे शुक्रवार को है। कच्चे तेल की कीमत बढ़कर $ 65 हो गई है, और व्यापारी स्थिति से बाहर निकलने के लिए मूल अनुबंध बेचता है। शुद्ध अंतर नकद बसे हुए हैं, और वे $ 15, 000 कमाते हैं, ब्रोकर से कोई शुल्क और कमीशन ($ 65 - $ 50 = $ 15 x 1000 = $ 15, 000)।

हालांकि, अगर कीमत तेल $ 40 के बजाय गिर गया था, तो निवेशक को $ 10, 000 ($ 40 - $ 50 = नकारात्मक $ 10 x 1000 = नकारात्मक $ 10, 000) का नुकसान होगा।