लाभांश कटौती को समझना और इसका उपयोग कब करना है

लाभांश एक कंपनी की आय का आंशिक वितरण है जो उसके शेयरधारकों के एक वर्ग को भुगतान किया जाता है। लाभांश का निर्धारण एक कंपनी के निदेशक मंडल द्वारा किया जाता है और इसे विभिन्न समय सीमा और भुगतान दरों पर नकद भुगतान, स्टॉक के शेयरों या अन्य संपत्ति के रूप में जारी किया जा सकता है।

किसी कंपनी द्वारा अर्जित शुद्ध लाभ को कंपनी के भीतर रखी गई कमाई के रूप में रखा जा सकता है और / या लाभांश के रूप में शेयरधारकों को आवंटित किया जा सकता है। एक कंपनी भी शेयर बाजार में खुले बाजार में अपने स्वयं के शेयरों को पुनर्खरीद करने के लिए शुद्ध लाभ का उपयोग करने का विकल्प चुन सकती है।

डिविडेंड कट सिग्नल क्या है

हालाँकि, लाभांश में कटौती को आमतौर पर बेचने के लिए एक संकेत के रूप में देखा जाता है, लेकिन यह निर्णय उतना स्पष्ट नहीं है कि लाभांश को पूरी तरह से समाप्त कर दिया जाए, जो कि एक अचूक बिक्री संकेत होगा। प्रत्येक कॉर्पोरेट कार्यकारी और बोर्ड के सदस्य को प्रतिकूल बाजार प्रतिक्रिया के बारे में पता होता है जो अनिवार्य रूप से लाभांश कटौती की खबर से शुरू होता है। इसलिए, प्रबंधन इस कठोर कदम को उठाने की संभावना नहीं है जब तक कि कंपनी की वित्तीय स्थिति इस तरह के कदम को वारंट करने के लिए पर्याप्त चुनौतीपूर्ण नहीं है।

दूसरी ओर, एक लाभांश कंपनी के भविष्य की संभावनाओं में प्रबंधन प्रबंधन के विश्वास को बढ़ाता है और सुरक्षा के मार्जिन के साथ उच्च लाभांश भुगतान को कवर करने के लिए पर्याप्त नकदी उत्पन्न करने की क्षमता है। इसका मतलब है कि लाभांश में कमी से वित्तीय तनाव और कंपनी की नकदी पैदा करने की क्षमता में प्रबंधन से विश्वास की कमी का संकेत होगा। कई मामलों में, डिविडेंड कटौती कटौती की एक श्रृंखला में से पहली हो सकती है यदि कंपनी अपने परिचालन मुद्दों को संबोधित करने और चीजों को चारों ओर मोड़ने में असमर्थ है, या यदि इन समस्याओं को ठीक करने में अपेक्षा से अधिक समय लगता है।

कब बेचना से रोकना है

ऐसी कुछ परिस्थितियां हो सकती हैं, जिसके तहत एक निवेशक को कंपनी द्वारा लाभांश कटौती की घोषणा करने के बाद "बेचने" बटन को धकेलने से बचना चाहिए, क्योंकि यह आपकी स्थिति से बाहर निकलने के साथ समाचार पर प्रतिक्रिया करने के लिए आकर्षक हो सकता है।

यदि खराब परिचालन प्रदर्शन के अलावा लाभांश में कटौती के अन्य कारण हैं:

एक कंपनी कभी-कभी अपने लाभांश को कम कर सकती है यदि उसने एक बड़ा अधिग्रहण किया है या एक बड़े पैमाने पर परियोजना के लिए नकदी का संरक्षण करने की आवश्यकता है जो लागत से अधिक आय है। ऐसे मामले में, अधिग्रहण के तालमेल या परियोजना के नकदी प्रवाह से दीर्घकालिक लाभ स्टॉक को जारी रखने से अल्पकालिक नुकसान की तुलना में काफी अधिक हो सकते हैं।

यदि लाभांश कटौती प्रणालीगत वित्तीय तनाव (कई बाजारों और परिसंपत्ति वर्गों में व्यापक सुधार का कारण) का परिणाम है:

लाभांश भुगतानों के एक तारकीय ट्रैक रिकॉर्ड वाली कंपनी को अस्थायी रूप से अपने भुगतान को कम करने या इसे पूरी तरह से समाप्त करने के लिए बाजार की स्थितियों से मजबूर किया जा सकता है। 2008 और 2009 में वैश्विक ऋण संकट और मंदी के दौरान लाभांश में कटौती और समाप्ति की संख्या एक बहु-वर्ष की ऊंचाई पर पहुंच गई। लेकिन इनमें से कई कंपनियों ने बाद के वर्षों में लाभांश भुगतान को बहाल कर दिया क्योंकि वैश्विक बाजारों में तेजी के साथ उनकी किस्मत में सुधार हुआ। और उनके शेयरों के परिणामस्वरूप पर्याप्त रूप से पलटाव हुआ। एक गुणवत्ता वाले स्टॉक को बेचना जो कठिन होने के कारण अपने लाभांश को धीमा कर देता है - लेकिन अस्थायी - आर्थिक समय कम बेचने और उच्च खरीदने का एक क्लासिक मामला साबित हो सकता है।

यदि लाभांश कटौती के लिए बाजार की प्रतिक्रिया बहुत चरम है:

यदि कोई शेयर लाभांश कटौती के परिणामस्वरूप असमान रूप से गिरता है, तो उसकी उपज अभी भी जोखिम के लिए उच्च सहिष्णुता के साथ उपज-उन्मुख निवेशकों को आकर्षित करने के लिए पर्याप्त अपील कर सकती है। उदाहरण के लिए, $ 1 के वार्षिक भुगतान के साथ $ 20 के स्टॉक पर विचार करें (पांच प्रतिशत की लाभांश उपज के लिए) जो इसके लाभांश को 20 प्रतिशत से 80 सेंट तक घटा देता है। यदि स्टॉक 25 प्रतिशत से $ 15 तक गिर जाता है, तो लाभांश की उपज - भुगतान की कम डॉलर की राशि के बावजूद - वास्तव में 5.33 प्रतिशत होगी। यहां तक ​​कि अगर स्टॉक केवल दस प्रतिशत से 18 डॉलर तक गिर जाता है, तो 4.44 प्रतिशत की संशोधित लाभांश उपज अभी भी निवेशकों को आकर्षित करने के लिए पर्याप्त हो सकती है।

यदि लाभांश कटौती की परिमाण प्रत्याशित से कम है:

लाभांश कटौती आम तौर पर एक आश्चर्य के रूप में नहीं आती है, क्योंकि प्रबंधन वास्तविक कटौती से पहले नकदी के संरक्षण के अपने इरादों को तार-तार कर सकता है। कुछ उदाहरणों में, अगर डिविडेंड कट की मात्रा निवेशकों की तुलना में कम थी, तो स्टॉक केवल मामूली रूप से बिक सकता है। यदि निवेशक प्रबंधन के निर्णय को स्वीकार करते हैं और नकदी संरक्षण नीति को अनुकूल तरीके से देखते हैं तो यह कुछ मामलों में भी रैली कर सकता है।

तल - रेखा

हालांकि लाभांश में कटौती को आमतौर पर बेचने के लिए एक संकेत के रूप में देखा जा सकता है, निवेशकों को यह देखने के लिए जांचना चाहिए कि स्टॉक को बेचने से पहले उपर्युक्त शमन परिस्थितियों में से कोई मौजूद है या नहीं।