कॉन्ट्रा बाजार की परिभाषा और उदाहरण

एक कॉन्ट्रा बाजार क्या है?

कॉन्ट्रा बाजार एक संपत्ति या निवेश का विवरण है जो व्यापक बाजार की प्रवृत्ति के खिलाफ चलता है। कॉन्ट्रा बाजार की प्रतिभूतियों और क्षेत्रों में व्यापक बाजार सूचकांक और सामान्य अर्थव्यवस्था के साथ एक नकारात्मक सहसंबंध या कमजोर सहसंबंध है। जब अर्थव्यवस्था कमजोर होती है या स्टॉक मार्केट इंडेक्स अंडरपरफॉर्म, कॉन्ट्रा सेगमेंट आउटपरफॉर्म और इसके विपरीत होता है।

एक कॉन्ट्रा बाजार को समझना

एक कॉन्ट्रैक्ट मार्केट स्टॉक या सेक्टर वह है जो भालू बाजारों में अच्छा प्रदर्शन करता है और बैल बाजारों में अंडरपरफॉर्म करता है। उदाहरण के लिए, रक्षात्मक स्टॉक-तथाकथित इसलिए कि आर्थिक चक्रों के सापेक्ष प्रतिरक्षा-जैसे कि बड़े फार्मास्यूटिकल्स और उपयोगिताओं, अपने स्थिर राजस्व और नकदी प्रवाह के कारण भालू बाजारों के दौरान बेहतर (लेकिन जरूरी नहीं कि मूल्य में वृद्धि) हो। हालाँकि, वे बुल मार्केट के दौरान तब भी किराया नहीं दे सकते हैं जब निवेशक जोखिम वाले शेयरों और क्षेत्रों जैसे कि प्रौद्योगिकी और बुनियादी सामग्रियों का पक्ष लेते हैं।

यूएस ट्रेजरी और गोल्ड जैसे "सेफ हेवन" सिक्योरिटीज, जिनमें आर्थिक उथल-पुथल के दौरान सबसे बड़ी अपील है, वे भी गर्भनिरोधक बाजार के नाटकों के क्लासिक उदाहरण हैं।

चाबी छीन लेना

• एक गर्भनिरोधक बाजार वह है जो व्यापक बाजार की प्रवृत्ति के खिलाफ चलता है और इसके साथ एक नकारात्मक सहसंबंध होता है, या कम से कम एक अपेक्षाकृत कमजोर सहसंबंध होता है। अन्वेषक हेजिंग के लिए गर्भनिरोधक बाजारों का उपयोग करते हैं, विपरीत निवेश के नाटक करते हैं, या होल्डिंग्स में विविधता लाने के लिए। गर्भनिरोधक बाजारों का लाभ यह है कि जब व्यापक बाजार अच्छा कर रहा होता है, तो वे एहसान करते हैं, जो कुछ सौदे छीनने के लिए मूल्य निवेशकों के लिए कुछ अवसर प्रदान कर सकते हैं। संक्रमण बाजारों का नुकसान यह है कि व्यापक बाजार की रैली के दौरान उनमें निवेश करने का मतलब व्यापक बाजार से बड़े रिटर्न से गायब हो सकता है।

कॉन्ट्रा बाजार रणनीतियाँ

कॉन्ट्रा बाजार की रणनीति विभिन्न कारणों से कार्यरत हैं। संभवतः एक निवेशक का मानना ​​है कि व्यापक बाजार में गिरावट आएगी, और इसलिए वे कुछ या सभी निधियों को संक्रमण बाजारों में स्थानांतरित करके कुछ सुरक्षा, या संभवतः लाभ प्राप्त करना चाहते हैं। या संभवतः निवेशक एक विरोधाभासी है, जिसका अर्थ है कि वे संपत्ति खरीदना या बेचना पसंद करते हैं जो व्यापक बाजार या अर्थव्यवस्था के प्रवाह के खिलाफ जाते हैं। निवेशक भी केवल विविधता लाने और केवल उसी परिसंपत्ति को नहीं पकड़ना चाहता है जो उसी दिशा में आगे बढ़े।

• हेजिंग: निवेशक अपने पोर्टफोलियो को हेज करने के लिए सरल गर्भनिरोधक बाजार रणनीतियों का उपयोग कर सकते हैं। उदाहरण के लिए, यदि किसी निवेशक के पोर्टफोलियो में इक्विटी के लिए महत्वपूर्ण जोखिम है, तो वे एक परिसंपत्ति वर्ग खरीद सकते हैं जिसे आमतौर पर एक सुरक्षित आश्रय के रूप में देखा जाता है, जैसे कि सोना, एक गंभीर स्टॉक मार्केट मंदी से बचाने के लिए। निवेशक सरकारी टकसालों, कीमती धातु डीलरों और ज्वैलर्स से या कमोडिटी एक्सचेंज में वायदा अनुबंध के माध्यम से भौतिक सोना खरीद सकते हैं। एसपीडीआर गोल्ड ट्रस्ट शेयर (जीएलडी) की तरह एक गोल्ड एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) खरीदना एक और तरीका है जिससे निवेशक कमोडिटी के संपर्क में आ सकते हैं। कॉन्ट्रेरियन इन्वेस्टमेंट: कॉन्ट्रैक्ट मार्केट स्ट्रैटेजी का उपयोग करना कॉन्ट्रेरियन निवेशकों को भीड़ के खिलाफ लाभ में मदद कर सकता है। कुछ फंड मैनेजरों का मानना ​​है कि उम्र बढ़ने वाले बैल बाजार में एक लंबा स्थान लेना "भीड़-भाड़ वाला व्यापार" है, जिसका अर्थ है कि नए पैसे के लिए बाजार को ऊंचा रखने के लिए बहुत कम जगह है। स्पष्ट व्यापार लेने के बजाय, कॉन्ट्रेरियन निवेशक निवेश के अवसरों की तलाश कर सकता है जो कि व्यापक स्टॉक मार्केट में गिरावट के कारण शुरू होता है, उदाहरण के लिए, एक ईटीएफ खरीदना जो स्टैंडर्ड एंड पूअर्स 500 (S & 500) इंडेक्स के उलटा प्रदर्शन लौटाता है। कई उलटा ईटीएफ हैं जो मूल्य में वृद्धि करते हैं जब अंतर्निहित संपत्ति मूल्य में गिर जाती है। (अधिक जानकारी के लिए, देखें: कंट्रायन के लिए लाभ कैसे प्राप्त करें। ) विविधीकरण: गर्भनिरोधक बाजारों का उपयोग करके निवेशक को विविधता लाने में मदद मिल सकती है। केवल शेयर जो एक ही दिशा में आगे बढ़ते हैं, शेयर बाजार के बढ़ने पर अच्छी तरह से काम कर सकते हैं, लेकिन जब यह गिरता है तो पोर्टफोलियो में सभी होल्डिंग होगी। कुछ शेयरों या अन्य संपत्तियों को जोड़ना, जिनका शेयर बाजार में कम सहसंबंध, या नकारात्मक सहसंबंध है, पोर्टफोलियो के रिटर्न में कुछ उतार-चढ़ाव को कम करने में मदद कर सकते हैं।

कॉन्ट्रा बाजार क्षेत्रों में निवेश के लाभ

बैल बाजारों के दौरान, प्रौद्योगिकी और वित्तीय जैसे चक्रीय क्षेत्र अच्छा प्रदर्शन करते हैं और कीमत के मामले में अधिक महंगे हो जाते हैं, जबकि उपभोक्ता बाजार जैसे उपभोक्ता स्टेपल और यूटिलिटीज अंडरपरफॉर्म। यह निवेशकों को कम कीमतों और अधिक आकर्षक वैल्यूएशन पर कॉन्ट्रैक्ट मार्केट स्टॉक जमा करने का अवसर प्रदान करता है। उदाहरण के लिए, जैसा कि अमेरिकी अर्थव्यवस्था ने 2018 की पहली छमाही में अच्छा प्रदर्शन किया, प्रौद्योगिकी एफएएन शेयरों ने व्यापक बाजार को पीछे छोड़ दिया। नतीजतन, उपयोगिता स्टॉक पक्ष से बाहर थे और बाद में सस्ते थे। इसने कुछ संक्रमण निवेशकों को इन अंडरपरफॉर्मरों में इस उम्मीद में जमा करना शुरू कर दिया है कि वे भविष्य में बेहतर प्रदर्शन करेंगे। (प्रश्नोत्तर देखें: चक्रीय और गैर-चक्रीय शेयरों में क्या अंतर है? )

कॉन्ट्रा बाजार में निवेश का नुकसान

जबकि व्यापक बाजार या अर्थव्यवस्था की दिशा बदल जाने पर, गर्भनिरोधक बाजार संभावित रूप से सुरक्षित या अधिक लाभदायक स्थान प्रदान करते हैं, एक प्रमुख बैल बाजार के दौरान गर्भनिरोधक संपत्ति रखने का मतलब व्यापक बाजार से बड़े रिटर्न से गायब हो सकता है। मई 2014 और 2019 के बीच 5 साल की अवधि में, एसपीडीआर एसएंडपी 500 (एसपीवाई) 50% से अधिक जबकि एसपीडीआर गोल्ड ट्रस्ट शेयर (जीएलडी) -3% लौटा। शेयरों में प्रमुख बैल बाजार में भाग लेना एक अधिक विवेकपूर्ण खेल था, जिसमें उम्मीद थी कि सोने में तेजी आएगी।

एक कॉन्ट्रा बाजार का उदाहरण: सोना

सोना का एसएंडपी 500 स्टॉक इंडेक्स के साथ कमजोर संबंध है। कई बार सहसंबंध नकारात्मक होता है, दूसरी बार यह सकारात्मक होता है, और आगे और पीछे झुकना पड़ता है। कई निवेशक शेयर बाजार के लिए कठिन समय के दौरान एक आउटपरफॉर्मर के रूप में देखे जाने वाले सोने को पकड़ना पसंद करते हैं। फिर भी ऐसा हमेशा नहीं होता है।

जब 1995 और 2000 में एस एंड पी 500 गुलाब, सोने में गिरावट आई और नकारात्मक सहसंबंध था। एस एंड पी 500 तब 2001 से 2002 के अंत में गिर गया। सोना गिरना शुरू हो गया, जबकि स्टॉक गिर रहे थे, अपेक्षाकृत सपाट कारोबार कर रहे थे और फिर 2001 के मध्य में उल्टा भाप उठा रहे थे। तो इस मामले में, सोने पर स्विच करना बंद हो जाता।

नीचे दिए गए चार्ट में एसपीडीआर एसएंडपी 500 ईटीएफ बनाम सोना वायदा (नीली रेखा) दिखाया गया है, जिसमें नीचे का संकेतक दो परिसंपत्तियों के बीच संबंध दर्शाता है।

एसपीडीआर एसएंडपी 500 ईटीएफ बनाम गोल्ड फ्यूचर्स (ब्लू लाइन) मासिक चार्ट। TradingView

2003 की शुरुआत से 2007 के मध्य तक शेयरों और सोने दोनों में तेजी आई। 2007 के अधिकांश समय में स्टॉक में तेजी आयी जबकि सोना उगा। इस अवधि के लिए, सोना स्टॉकिंग के रूप में अनुकूल था। 2008 में स्टॉक और सोना दोनों डूब गए, लेकिन स्टॉक की तुलना में सोना पहले की तुलना में अधिक हो गया और 2011 के उच्च स्तर पर उल्टा हो गया।

एस एंड पी 2009 की शुरुआत में नीचे आया और 2019 में कई सुधारों के साथ जारी रहा। 2011 और 2012 के बीच सोना चरम पर पहुंच गया और फिर 2013 में गिरावट के साथ चला गया। 2014 और 2018 के बीच सोना बग़ल में चला गया, और 2015 के शेयर बाजार में सुधार के दौरान एक सुरक्षित आश्रय नहीं दिया क्योंकि उस दौरान सोना भी गिर गया था। 2018 में, जबकि शेयरों में सुधार का अनुभव हुआ, सोना भी गिर गया, हालांकि इसने शेयर बाजार के निचले स्तर से पहले एक छोटी रैली का अनुभव किया।