बॉन्ड की कीमत कितनी है

सबसे बुनियादी अवधारणाओं में से एक है कि निवेशकों को परिचित होना चाहिए कि बांड की कीमत कैसे है। बांड शेयरों की तरह व्यापार नहीं करते हैं। मूल्य निर्धारण तंत्र जो बॉन्ड बाजार में बदलाव का कारण बनता है, लगभग उतना सहज नहीं है जितना किसी शेयर या म्यूचुअल फंड के मूल्य में वृद्धि को देखकर।

बांड ऋण हैं; जब आप एक बांड खरीदते हैं, तो आप जारीकर्ता कंपनी या सरकार को ऋण दे रहे हैं। प्रत्येक बांड का एक सममूल्य होता है, और यह या तो प्रीमियम पर, या छूट पर व्यापार कर सकता है। किसी बॉन्ड पर चुकाया गया ब्याज तय है, लेकिन उपज - मौजूदा बॉन्ड मूल्य के सापेक्ष ब्याज भुगतान - बॉन्ड की कीमत में उतार-चढ़ाव के रूप में उतार-चढ़ाव होता है।

सीधे शब्दों में कहें, बॉन्ड की आपूर्ति और मांग के जवाब में खुले बाजार में बांड की कीमतों में उतार-चढ़ाव होता है। एक बांड की कीमत वर्तमान नकदी प्रवाह को छूट दर का उपयोग करके निर्धारित की जाती है। खुले बाजार पर बॉन्ड मूल्य निर्धारण पर तीन प्राथमिक प्रभाव आपूर्ति और मांग, उम्र-से-परिपक्वता और क्रेडिट रेटिंग हैं।

प्रीमियम बांड और डिस्काउंट बांड पर मूल्य निर्धारण

बांड एक निर्धारित मूल्य के साथ जारी किए जाते हैं और बराबर मूल्य पर व्यापार करते हैं जब वर्तमान मूल्य अंकित मूल्य के बराबर होता है। जब मौजूदा मूल्य अंकित मूल्य से अधिक हो तो बांड एक प्रीमियम पर व्यापार करता है। उदाहरण के लिए, $ 1, 200 पर बिकने वाला $ 1, 000 का फेस वैल्यू बांड प्रीमियम पर कारोबार कर रहा है। डिस्काउंट बॉन्ड इसके विपरीत हैं, जो सूचीबद्ध अंकित मूल्य से कम पर बिक रहे हैं।

कम कीमत वाले बांडों की पैदावार अधिक होती है, और इसलिए वे अधिक आकर्षक होते हैं। उदाहरण के लिए, $ 1, 000 के फेस वैल्यू बॉन्ड में 6% ब्याज दर है जो मौजूदा ट्रेडिंग मूल्य की परवाह किए बिना हर साल वार्षिक ब्याज में $ 60 का भुगतान करता है। ब्याज भुगतान तय हैं। जब बांड वर्तमान में $ 800 पर कारोबार कर रहा है, तो $ 60 का ब्याज भुगतान 7.5% की वर्तमान उपज बनाता है। चूँकि आप $ 800 कमाने के लिए $ 800 का भुगतान करने के बजाय $ 1, 000 का भुगतान करने के लिए 1, 000 डॉलर ही कमाएंगे, इसलिए उच्च पैदावार वाले बॉन्ड बेहतर खरीद रहे हैं।

बॉन्ड अवधि और मूल्य निर्धारण

बांड की उम्र इसकी परिपक्वता के सापेक्ष मूल्य निर्धारण पर महत्वपूर्ण प्रभाव डालती है। जब वे परिपक्व होते हैं, तो बॉन्ड का पूरा (अंकित मूल्य पर) भुगतान किया जाता है, हालांकि उनके परिपक्व होने से पहले कुछ बांड को कॉल या रिडीम करने के विकल्प होते हैं। चूंकि एक बॉन्डहोल्डर परिपक्वता की तारीख के करीब आने के साथ ही पूरे चेहरे का मूल्य प्राप्त करने के करीब है, इसलिए बॉन्ड की कीमत उम्र के अनुसार बराबर हो जाती है।

बॉन्ड के लिए उम्र और मांग कीमतों को प्रभावित करती है, और बॉन्ड और उनके जारीकर्ताओं को प्रदान की गई रेटिंग का भी बड़ा प्रभाव पड़ता है। तीन प्राथमिक रेटिंग एजेंसियां ​​हैं, और वे रेटिंग जो वे असाइन करती हैं, बांड की साख और सुरक्षा के बारे में निवेशकों को संकेत के रूप में कार्य करती हैं। चूंकि बॉन्डहोल्डर्स के पास खराब रेटिंग वाले बॉन्ड खरीदने की संभावना कम होती है (और इस प्रकार जारीकर्ता द्वारा पुनर्भुगतान की संभावना कम होती है), उन बॉन्ड की कीमत गिरने की संभावना है।

कॉल करने योग्य बांड पर मूल्य निर्धारण

निवेशक इस बात पर विचार कर रहे हैं कि मैच्योरिटी की तारीख के दृष्टिकोण का बॉन्ड की कीमत पर क्या प्रभाव पड़ेगा और यह भी पता होना चाहिए कि बॉन्ड पर कॉल सुविधा क्या है। जारीकर्ता के विवेक पर परिपक्वता की तारीख से पहले कॉल करने योग्य बांडों को भुनाया जा सकता है।

शीघ्र छुटकारे की संभावना के कारण, यदि ब्याज दरें कम हो गई हैं, तो बांड की कीमत इस तरह से कार्य करेगी जो परिपक्वता के दृष्टिकोण को दर्शाती है; यह स्थिति इसे जारीकर्ता को बांड को जल्दी भुनाने के लिए और अधिक आकर्षक बनाती है। यदि ब्याज दरें बढ़ गई हैं, तो कॉलिंग की तारीख बॉन्ड की कीमत को बहुत प्रभावित नहीं करेगी, क्योंकि जारीकर्ता बॉन्ड को कॉल करने के विकल्प का उपयोग करने की संभावना कम है।