अंडरस्टैंडिंग डेट क्या है
अंडररिंग डेट एक म्युनिसिपल बॉन्ड टर्म है जिसका तात्पर्य अंतर्निहित समझ से है कि छोटे सरकारी संस्थाओं का ऋण अधिकार क्षेत्र की बड़ी सरकारी संस्थाओं की साख से पीछे हो सकता है। यदि वे एक मजबूत वित्तीय स्थिति नहीं रखते हैं, तो अपने दम पर, इन छोटी संस्थाओं के पास धन जुटाने में कठिन समय हो सकता है। हालाँकि, बड़ी संस्थाओं का निहितार्थ छोटी संस्थाओं द्वारा उधार लेने की सुविधा प्रदान करता है और उन्हें अपने दायित्वों पर कम ब्याज दर प्राप्त करने की अनुमति देता है। लोग नगरपालिका बांड को बैकिंग इकाई का अंतर्निहित ऋण मानते हैं।
ऋण के नीचे जा रहा है
बड़े सरकारी संस्थाओं द्वारा निहित छोटे नगरपालिका ऋणों की अंतर्निहित ऋण स्थिति व्यवहार में काफी सामान्य है। यह तब होता है जहां शहरों और स्कूल जिलों जैसी छोटी इकाइयां जनता को वित्त संचालन और नई पहलों के लिए बांड प्रदान करती हैं। यदि एक छोटी इकाई अपने ऋणों को चुकाने में असमर्थ है, तो यह संभावना नहीं है कि शहर या स्कूल जिले को बस दिवालिया और संघर्ष संचालन की अनुमति दी जाएगी। बल्कि यह उम्मीद की जाती है कि राज्य ऋण सेवा जारी रखने और आवश्यक सेवाओं को बनाए रखने के लिए आपातकालीन वित्तपोषण प्रदान करने के लिए हस्तक्षेप करेगा।
अंडरलाइंग ऋण सामान्य दायित्व नगरपालिका बांडों पर लागू होता है, जो जारीकर्ता के कर प्राधिकरण द्वारा या अंतर्निहित ऋण के मामले में, बड़ी सरकारी इकाई के प्राधिकरण द्वारा समर्थित हैं। क्रेडिट जिम्मेदारियों का यह बंटवारा आम तौर पर बॉन्ड जारी करने वाले के लिए ऋण वृद्धि के रूप में कार्य करता है। जब मानक और गरीब और मूडी जैसी रेटिंग एजेंसियां इन जारीकर्ताओं के लिए एक अंतर्निहित रेटिंग प्रदान करती हैं, तो रेटिंग एक स्टैंडअलोन आधार पर जारीकर्ता की विशेषताओं को दर्शाती हैं।
इसके अलावा, अंतर्निहित ऋण को ले जाने को बड़े नगरपालिका जारीकर्ताओं की रेटिंग में माना जाता है, विशेष रूप से अंतर्निहित ऋण सहित सभी वित्तीय दायित्वों को पूरा करने और समय पर निर्धारित ब्याज भुगतान करने की उनकी क्षमता। यदि एक छोटी इकाई को अपने दायित्वों को पूरा करने में परेशानी हो रही है, तो अंतर्निहित ऋण ले जाने वाली बड़ी इकाई की रेटिंग नकारात्मक रूप से प्रभावित हो सकती है।
उदारीकरण ऋण के उदाहरण और जोखिम
किसी शहर या देश के भीतर अलग-अलग नगरपालिकाएँ अपने स्वयं के ऋण दायित्वों को जारी कर सकती हैं जैसे कि अस्पतालों, सड़कों, स्कूलों या स्वच्छता सुविधाओं के लिए वित्त परियोजनाएं। कई मामलों में, शहर या काउंटी अंतर्निहित दायित्वों के रूप में इन दायित्वों को वहन करते हैं। इलिनोइस में यह मामला है, जहां राज्य शिकागो द्वारा जारी किए गए बांडों को वापस करने के लिए विधायिका के कर प्राधिकरण पर निर्भर करता है।
1970 के दशक में जब न्यूयॉर्क शहर लगभग दिवालिया हो गया था तब अंडर डेटिंग ऋण के रूप में बड़ी इकाई के लिए अतिरिक्त जोखिम पैदा कर सकता है।
