व्यापार या

व्यापार या फीका नियम क्या है?

व्यापार-या-फीका नियम एक विकल्प विनिमय नियम है जिसके लिए बाज़ार निर्माता को किसी अन्य बाज़ार पर मिली बेहतर बोली से मिलान करने या बाज़ार निर्माता से बेहतर बोली की पेशकश करने की आवश्यकता होती है। ट्रेड-थ्रैड नियम को व्यापार के माध्यम से रोकने के लिए अपनाया गया था, जो कि गैर-इष्टतम कीमतों पर संसाधित ट्रेडों हैं, क्योंकि बेहतर कीमत उपलब्ध है। बाद में इसे फर्म बोली नियम में संशोधित किया गया।

व्यापार-या-फीका नियम समझाया

इस नियम के तहत, यदि एक विकल्प के लिए किसी अन्य एक्सचेंज पर बेहतर बोली लगाई जाती है, और एक बाज़ार निर्माता अनिच्छुक है या ग्राहक के आदेश के लिए इसका मिलान करने में असमर्थ है, तो बाजार निर्माता अन्य बाज़ार निर्माता के साथ व्यापार करने की पेशकश कर सकता है। बेहतर कीमत की पेशकश करने वाले बाजार निर्माता को पेशकश की गई कीमत पर प्रस्ताव और व्यापार को स्वीकार करना चाहिए, अन्यथा बोली को समायोजित करें।

चाबी छीन लेना

• व्यापार-या-फीका नियम कहता है कि एक बाज़ार निर्माता को सबसे अच्छी बोली पर व्यापार करने की आवश्यकता होती है। इसके बावजूद, जहाँ या जिस बाज़ार निर्माता द्वारा बोली की पेशकश की जाती है, व्यापार को सबसे अच्छी बोली से मेल खाना चाहिए। व्यापार-या-फीका नियम, व्यापार के माध्यम से रोकने के लिए, पर्याप्त कमी थी कि एसईसी ने इसे 2001 में संशोधित किया।

व्यापार-या-फीका नियम को व्यापार की सुविधा के लिए 1994 में अमेरिकी विकल्प एक्सचेंजों द्वारा प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) द्वारा निर्धारित किया गया था। यानी ट्रेड थ्रू को रोकना। ट्रेड-थ्रू ऐसे ऑर्डर हैं जो "व्यापार के माध्यम से" बेहतर बोलियों के लिए दिखाई देते हैं जो वास्तविक नहीं हैं। इस प्रकार, व्यापार के माध्यम से उपस्थिति को रोकने के लिए, एक बेहतर उद्धरण के साथ बाजार निर्माता को उस मूल्य पर व्यापार करना चाहिए या अपना उद्धरण बदलना चाहिए। 2001 में, SEC ने व्यापार-या-फीका नियम को एक फर्म उद्धरण नियम में संशोधित किया। व्यापार-या-फीका नियम का संशोधन बड़े पैमाने पर विकल्प वर्गों की संख्या के कारण सूचीबद्ध और एक्सचेंजों पर कारोबार करने के कारण था।

व्यापार-या-फीका नियम सीधे बाजार की दक्षता में सुधार नहीं करता था, क्योंकि वहाँ काम के उद्धरण थे, जैसे कि प्रेत उद्धरण।

Tr ade-or-Fade Rule की कमी

व्यापार के माध्यम से निपटने के लिए पेश किए जाने के बावजूद, शासन को बाजार सहभागियों से पीछे हटना पड़ा है। व्यापारियों का सबसे बड़ा मुद्दा यह है कि नियम सभी बाजारों में कुशल पहुंच और उपयोग को रोकता है। यह भी विचार है कि नियम बेहतर उद्धरण के लिए खरीदारी करने के लिए कोई प्रोत्साहन प्रदान नहीं करता है।

ट्रेड-थ्रू को रोकने के लिए व्यापार-या-फीका नियम पेश किया गया था, लेकिन प्रतिभागियों ने वर्कअराउंड की शुरुआत की। इसमें प्रेत उद्धरण शामिल हैं, जो खरीदार के आधार पर कीमतों को पेश करने के लिए एक दो स्तरीय बाजार बनाता है।