शब्द पुनर्खरीद समझौते की परिभाषा
एक पुनर्खरीद समझौते के तहत, एक बैंक एक डीलर से प्रतिभूतियों को खरीदने के लिए सहमत होगा और फिर उन्हें निर्दिष्ट मूल्य पर थोड़े समय बाद फिर से बेचना होगा। खरीद और बिक्री की कीमतों के बीच का अंतर समझौते के लिए भुगतान किए गए ब्याज का प्रतिनिधित्व करता है। शब्द पुनर्खरीद समझौतों का उपयोग अल्पकालिक नकदी-निवेश विकल्प के रूप में किया जाता है।
ब्रेकिंग अवधि शब्द पुनर्खरीद समझौता
पुनर्खरीद, या रेपो, बाजार वह जगह है जहाँ निश्चित आय प्रतिभूतियों को खरीदा और बेचा जाता है। उधारकर्ता और उधारदाता रेपो बाजार में पुनर्खरीद समझौतों में प्रवेश करते हैं जहां अल्पकालिक पूंजी जुटाने के लिए ऋण मुद्दों के लिए नकदी का आदान-प्रदान किया जाता है। एक पुनर्खरीद अनुबंध एक पूर्व निर्धारित मूल्य के लिए प्रतिभूतियों को भविष्य की तारीख पर वापस खरीदने की प्रतिबद्धता के साथ नकदी के लिए प्रतिभूतियों की बिक्री है - यह उधार लेने वाली पार्टी का दृष्टिकोण है। एक ऋणदाता, जैसे कि बैंक, उधारकर्ता प्रतिपक्ष से तय आय प्रतिभूतियों को खरीदने के लिए एक रेपो समझौते में प्रवेश करेगा, जैसे कि डीलर, प्रतिभूतियों को थोड़े समय के भीतर वापस बेचने के वादे के साथ। समझौते की अवधि के अंत में, उधारकर्ता ऋणदाता को रेपो दर पर धनराशि का ब्याज चुकाता है और प्रतिभूतियों को वापस लेता है।
एक रेपो या तो रातोंरात या एक रेपो हो सकता है। ओवरनाइट रेपो एक समझौता है जिसमें ऋण की अवधि एक दिन होती है। दूसरी ओर, अवधि पुनर्खरीद समझौते, एक वर्ष तक हो सकते हैं, जिसमें अधिकांश अवधि के रेपो 3 महीने या उससे कम अवधि के होते हैं। हालांकि, दो साल तक परिपक्वता के साथ रेपो शब्द को देखना असामान्य नहीं है। सुरक्षा खरीदने वाली वित्तीय संस्था उन्हें किसी अन्य पार्टी को नहीं बेच सकती, जब तक कि विक्रेता सुरक्षा की पुनर्खरीद करने के अपने दायित्व पर चूक न जाए। लेनदेन में शामिल सुरक्षा खरीदार के लिए संपार्श्विक के रूप में कार्य करती है जब तक कि विक्रेता खरीदार को वापस भुगतान नहीं कर सकता। वास्तव में, एक सुरक्षा की बिक्री को वास्तविक बिक्री नहीं माना जाता है, लेकिन एक संपार्श्विक ऋण जिसे परिसंपत्ति द्वारा सुरक्षित किया जाता है।
रेपो दर विक्रेता या ऋणदाता से प्रतिभूतियों को वापस खरीदने की लागत है। दर एक साधारण ब्याज दर है जो एक वास्तविक / 360 कैलेंडर का उपयोग करती है, और रेपो बाजार में उधार लेने की लागत का प्रतिनिधित्व करती है। उदाहरण के लिए, एक विक्रेता या उधारकर्ता को पुनर्खरीद के समय 10 प्रतिशत अधिक कीमत चुकानी पड़ सकती है।
बैंक और अन्य बचत संस्थान जो अतिरिक्त नकदी रखते हैं वे अक्सर इन उपकरणों को नियोजित करते हैं, क्योंकि उनके पास जमा प्रमाणपत्र (सीडी) की तुलना में कम परिपक्वता होती है। शब्द पुनर्खरीद समझौते भी रातोंरात पुनर्खरीद समझौतों की तुलना में अधिक ब्याज का भुगतान करते हैं क्योंकि वे अधिक ब्याज दर जोखिम रखते हैं, क्योंकि उनकी परिपक्वता एक दिन से अधिक होती है। इसके अलावा, संपार्श्विक जोखिम रात के भंडार की तुलना में रातोंरात पुनर्खरीद के लिए अधिक होता है क्योंकि संपार्श्विक के रूप में इस्तेमाल की जाने वाली संपत्ति के मूल्य में लंबे समय तक मूल्य में गिरावट की संभावना अधिक होती है।
केंद्रीय बैंकों और बैंकों ने पुनर्खरीद समझौतों में प्रवेश किया ताकि बैंक अपने पूंजी भंडार को बढ़ावा दे सकें। बाद के समय में, केंद्रीय बैंक ट्रेजरी बिल या सरकारी पेपर को वापस वाणिज्यिक बैंक को बेच देगा। इन प्रतिभूतियों को खरीदने से, केंद्रीय बैंक अर्थव्यवस्था में धन की आपूर्ति को बढ़ावा देने में मदद करता है, जिससे खर्च को प्रोत्साहित करने और उधार की लागत को कम करने में मदद मिलती है। जब केंद्रीय बैंक अर्थव्यवस्था के विकास को अनुबंधित करना चाहता है, तो वह पहले सरकारी प्रतिभूतियों को बेचता है, और फिर उन्हें सहमत तिथि पर वापस खरीदता है। इस मामले में, समझौते को रिवर्स टर्म पुनर्खरीद समझौते के रूप में संदर्भित किया जाता है।
