माइक्रो हेज की परिभाषा
एक माइक्रो-हेज एक निवेश तकनीक है जिसका उपयोग किसी बड़े पोर्टफोलियो से एकल संपत्ति के जोखिम को खत्म करने के लिए किया जाता है। ज्यादातर मामलों में, एक माइक्रो-हेज में उस एकल परिसंपत्ति में एक ऑफसेटिंग स्थिति लेना शामिल है। परेशान करने वाले पदों में उसी संपत्ति के वायदा अनुबंध में छोटे पदों को शामिल करना शामिल हो सकता है।
ब्रेकिंग माइक्रो माइक्रो हेज
एक माइक्रो-हेज एक पोर्टफोलियो में एक परिसंपत्ति के जोखिम को समाप्त कर सकता है, लेकिन इसका जोखिम या समग्र पोर्टफोलियो पर बहुत कम प्रभाव पड़ेगा, जब तक कि पोर्टफोलियो अत्यधिक केंद्रित न हो। यदि यह संपत्ति एक बड़े पोर्टफोलियो का हिस्सा है, तो हेज एक परिसंपत्ति के जोखिम को खत्म कर देगा, लेकिन पोर्टफोलियो से जुड़े जोखिम पर कम प्रभाव पड़ेगा।
सभी निवेश जोखिम के विभिन्न स्तरों के साथ होते हैं। निवेशक उन जोखिमों को प्रभावी ढंग से प्रबंधित करने के लिए प्रतिभूतियों के अच्छी तरह से विविध पोर्टफोलियो बनाते हैं। हालांकि, ऐसे समय होते हैं जब एक पोर्टफोलियो के भीतर एक एकल सुरक्षा बहुत चिंता का कारण बन सकती है। यह हो सकता है क्योंकि सुरक्षा एक स्टॉक है जो बेहद महंगा है, या क्योंकि यह अस्थिरता के इतिहास के साथ एक सुरक्षा है। जो भी हो, इन प्रतिभूतियों से निपटने के लिए एक माइक्रो-हेज एक प्रभावी तरीका हो सकता है।
एक माइक्रो-हेज का उदाहरण
मान लें कि आप किसी कंपनी का स्टॉक संभाल रहे हैं और उस शेयर से जुड़े मूल्य जोखिम को खत्म करना चाहते हैं। कंपनी में अपनी स्थिति को ऑफसेट करने के लिए, आप वायदा बाजार में एक छोटा स्थान ले सकते हैं, जिससे वायदा अनुबंध की अवधि के लिए स्टॉक की कीमत सुरक्षित होगी। इस रणनीति का उपयोग तब किया जाता है जब एक निवेशक किसी एकल संपत्ति के भविष्य के आंदोलन के बारे में बहुत अनिश्चित महसूस करता है।
अलग-अलग प्रतिभूतियों को खरीदकर एक माइक्रो-हेज भी बनाया जा सकता है जो समान परिस्थितियों में विपरीत दिशाओं में आगे बढ़ना चाहिए। हालांकि, एक समस्या यह है कि यह अनुमान लगाना कठिन है कि प्रतिभूतियाँ किस दिशा में चलेंगी।
माइक्रो-हेजेज और मैक्रो-हेजेज
माइक्रो-हेजेज मैक्रो-हेजेज के विपरीत हैं। मैक्रो-हेज एक निवेश तकनीक है जिसका उपयोग परिसंपत्तियों के पोर्टफोलियो से प्रणालीगत जोखिम को कम या कम करने के लिए किया जाता है। मैक्रो-हेजिंग रणनीतियों में आम तौर पर व्यापक बाजार उत्प्रेरक पर छोटे पदों को लेने के लिए डेरिवेटिव का उपयोग करना शामिल होता है जो कि पोर्टफोलियो या एक विशिष्ट अंतर्निहित परिसंपत्ति के प्रदर्शन को नकारात्मक रूप से प्रभावित कर सकता है।
मैक्रो-हेज में "मैक्रो" मैक्रोइकॉनॉमिक घटनाओं के आसपास जोखिम शमन को संदर्भित करता है। इसलिए, मैक्रो-हेजिंग के लिए आम तौर पर महत्वपूर्ण दूरदर्शिता, आर्थिक आंकड़ों की व्यापक पहुंच और बेहतर पूर्वानुमान कौशल की आवश्यकता होती है, ताकि रुझान होने पर बाजारों और निवेश प्रतिभूतियों की अपेक्षित प्रतिक्रिया मिल सके। हालांकि, कुछ मामलों में मैक्रो-हेजिंग स्थिति को पूर्व निर्धारित परिणाम के लिए अग्रणी घटनाओं की एक श्रृंखला द्वारा आसानी से पूर्वाभास किया जा सकता है।
