स्टॉक बायबैक: एक ब्रेकडाउन

ऐसे कई तरीके हैं, जिसमें एक कंपनी अपने शेयरधारकों को धन वापस कर सकती है। हालांकि स्टॉक मूल्य प्रशंसा और लाभांश दो सबसे सामान्य तरीके हैं, कंपनियों के लिए निवेशकों के साथ अपनी संपत्ति साझा करने के अन्य तरीके हैं।, हम उन अनदेखी तरीकों में से एक को देखेंगे: शेयर बायबैक। हम शेयर बायबैक के मैकेनिक्स से गुजरेंगे और निवेशकों के लिए इसका क्या मतलब होगा।

चाबी छीन लेना

• स्टॉक बायबैक तब होता है जब कोई कंपनी बाज़ार से अपने शेयर वापस खरीदती है। बायबैक का असर बाज़ार पर बकाया शेयरों की संख्या को कम करना होता है, जिससे स्टेकहोल्डर्स की स्वामित्व हिस्सेदारी बढ़ जाती है। कंपनी शायद बायबैक शेयर खरीद सकती है क्योंकि उसका मानना ​​है कि बाजार ने अपने शेयरों को बहुत अधिक छूट दी है, अपने आप में निवेश करने या अपने वित्तीय अनुपात में सुधार करने के लिए।

स्टॉक बायबैक क्या है?

एक शेयर पुनर्खरीद, जिसे शेयर पुनर्खरीद के रूप में भी जाना जाता है, तब होता है जब कोई कंपनी अपने संचित नकदी के साथ बाज़ार से अपने शेयर वापस खरीदती है। स्टॉक बायबैक किसी कंपनी के लिए अपने आप में निवेश करने का एक तरीका है। पुनर्खरीद किए गए शेयरों को कंपनी द्वारा अवशोषित किया जाता है, और बाजार पर बकाया शेयरों की संख्या कम हो जाती है। क्योंकि बाजार में कम शेयर हैं, प्रत्येक निवेशक की सापेक्ष स्वामित्व हिस्सेदारी बढ़ जाती है।

"बायबैक" कैसे काम करता है?

दो तरीके हैं जो कंपनियां एक बायबैक का संचालन करती हैं: एक निविदा प्रस्ताव या खुले बाजार के माध्यम से।

1. निविदा प्रस्ताव

कंपनी के शेयरधारकों को एक निविदा प्रस्ताव प्राप्त होता है जो उन्हें एक निश्चित समय सीमा के भीतर जमा करने, या एक हिस्से या उनके सभी शेयरों को प्रस्तुत करने का अनुरोध करता है। ऑफ़र में उन शेयरों की संख्या बताई जाएगी, जिन्हें कंपनी पुनर्खरीद करना चाहती है और शेयरों के लिए एक मूल्य सीमा। प्रस्ताव को स्वीकार करने वाले निवेशक यह बताएंगे कि वे जिस शेयर को स्वीकार करने के लिए तैयार हैं, उसके साथ कितने शेयर टेंडर करना चाहते हैं। एक बार जब कंपनी को सभी प्रस्ताव मिल जाते हैं, तो उसे सबसे कम कीमत पर शेयर खरीदने के लिए सही मिश्रण मिलेगा।

बाजार आमतौर पर किसी कंपनी के लिए बायबैक को पॉजिटिव इंडिकेटर के रूप में मानता है और शेयर की कीमत अक्सर बायबैक के बाद बढ़ जाती है।

2. खुला बाजार

एक कंपनी खुले बाजार में अपने शेयर बाजार मूल्य पर भी खरीद सकती है। हालांकि, अक्सर ऐसा होता है कि बायबैक की घोषणा से शेयर की कीमत बढ़ जाती है क्योंकि बाजार इसे सकारात्मक संकेत मानता है।

द मोटिव्स

कंपनियां शेयर क्यों खरीदती हैं? एक फर्म के प्रबंधन के यह कहने की संभावना है कि उस विशेष समय में एक बायबैक पूंजी का सबसे अच्छा उपयोग है। आखिरकार, एक फर्म के प्रबंधन का लक्ष्य शेयरधारकों के लिए अधिकतम रिटर्न है, और एक बायबैक आमतौर पर शेयरधारक मूल्य बढ़ाता है। एक बायबैक प्रेस विज्ञप्ति में प्रोटोटाइप लाइन है "हम अपने आप में किसी भी बेहतर निवेश को नहीं देखते हैं।" हालांकि यह कभी-कभी हो सकता है, यह कथन हमेशा सच नहीं होता है।

अन्य ध्वनि उद्देश्य हैं जो कंपनियों को शेयरों को पुनर्खरीद करने के लिए ड्राइव करते हैं। उदाहरण के लिए, प्रबंधन को यह महसूस हो सकता है कि बाजार ने अपने शेयर की कीमत में बहुत अधिक छूट दी है। एक शेयर की कीमत बाजार से कई कारणों से कमजोर हो सकती है, जैसे कि कमजोर-से-अपेक्षित आय परिणाम, एक लेखा घोटाला, या सिर्फ एक खराब समग्र आर्थिक जलवायु। इस प्रकार, जब कोई कंपनी अपने स्वयं के शेयरों को खरीदने के लिए लाखों डॉलर खर्च करती है, तो यह एक संकेत हो सकता है कि प्रबंधन का मानना ​​है कि बाजार शेयरों को छूट देने में बहुत दूर चला गया है - एक सकारात्मक संकेत।

वित्तीय अनुपात में सुधार

एक और कारण जो कंपनी किसी बायबैक का पीछा कर सकती है, वह है केवल अपने वित्तीय अनुपात को सुधारना - निवेशकों द्वारा कंपनी के मूल्य का विश्लेषण करने के लिए उपयोग किए जाने वाले मेट्रिक्स। यह प्रेरणा संदिग्ध है। यदि शेयरों की संख्या को कम करना वित्तीय अनुपात को बेहतर बनाने के लिए एक स्ट्रैटी है और शेयरधारकों के लिए अधिक मूल्य नहीं बनाने के लिए, प्रबंधन के साथ समस्या हो सकती है। हालाँकि, अगर किसी बायबैक को शुरू करने के लिए किसी कंपनी का मकसद ध्वनि है, तो परिणामस्वरूप बेहतर वित्तीय अनुपात केवल एक अच्छे कॉर्पोरेट निर्णय का उपोत्पाद हो सकता है। आइए देखें कि यह कैसे होता है।

सबसे पहले, शेयर बायबैक बकाया शेयरों की संख्या को कम करते हैं। एक बार जब कोई कंपनी अपने शेयरों को खरीदती है, तो यह अक्सर उन्हें रद्द कर देता है या उन्हें ट्रेजरी शेयरों के रूप में रखता है और इस प्रक्रिया में बकाया शेयरों की संख्या कम कर देता है।

इसके अलावा, बायबैक बैलेंस शीट पर परिसंपत्तियों को कम करते हैं, इस मामले में, नकद। नतीजतन, परिसंपत्तियों (आरओए) पर वापसी बढ़ जाती है क्योंकि परिसंपत्तियां कम हो जाती हैं; इक्विटी (आरओई) पर रिटर्न बढ़ता है क्योंकि कम बकाया इक्विटी है। सामान्य तौर पर, बाजार उच्च आरओए और आरओई को सकारात्मक मानता है।

मान लीजिए कि कोई कंपनी $ 15 मिलियन के कुल नकद परिव्यय के लिए $ 15 प्रति शेयर पर एक मिलियन शेयर पुनर्खरीद करती है। नीचे आरओए और प्रति शेयर आय (ईपीएस) गणना के घटक हैं और बायबैक के परिणामस्वरूप वे कैसे बदलते हैं।

	बायबैक से पहले	बायबैक के बाद
नकद	$ 20, 000, 000	$ 5, 000, 000
संपत्ति	$ 50, 000, 000	$ 35000000
कमाई	$ 2, 000, 000	$ 2, 000, 000
बकाया शेयर	$ 10, 000, 000	$ 9, 000, 000
आरओए	4.00%	5.71%
प्रति शेयर आय	$ 0.20	$ 0.22