मुक्त नकदी प्रवाह बनाम परिचालन नकदी प्रवाह की तुलना करना

फ्री कैश फ्लो बनाम ऑपरेटिंग कैश फ्लो: एक अवलोकन

फ्री कैश फ्लो को आमतौर पर ऑपरेटिंग कैश फ्लो माइनस कैपिटल एक्सपेंडिचर के रूप में परिभाषित किया जाता है। नि: शुल्क नकदी प्रवाह में पूंजीगत व्यय के रूप में लाभांश परिव्यय भी शामिल है। पूंजी व्यय को कंपनी की प्रतिस्पर्धी स्थिति और परिचालन दक्षता बनाए रखने के लिए आवश्यक माना जाता है।

पूंजीगत व्यय वे फंड होते हैं, जिन्हें कंपनी संपत्ति, औद्योगिक भवनों या उपकरणों सहित भौतिक संपत्ति खरीदने, अपग्रेड करने और बनाए रखने के लिए उपयोग करती है।

मुक्त नकदी प्रवाह का निर्धारण करने के लिए उपयोग की जाने वाली गणना शुद्ध आय के साथ-साथ परिशोधन और मूल्यह्रास माइनस में कार्यशील पूंजी माइनस कैपिटल व्यय में परिवर्तन है। ऑपरेटिंग कैश फ्लो की गणना उसी तरीके से की जाती है, हालांकि यह पूंजीगत व्यय को छोड़ देता है।

कई विश्लेषकों का मानना ​​है कि लाभांश व्यय पूंजी व्यय के रूप में महत्वपूर्ण व्यय हैं। कंपनी के निदेशक मंडल लाभांश भुगतान को कम करने के लिए चुनाव कर सकते हैं। हालांकि, आमतौर पर शेयर की कीमत पर इसका नकारात्मक प्रभाव पड़ता है, क्योंकि निवेशक लाभांश को कम करने वाली कंपनियों में हिस्सेदारी बेचते हैं।

कभी-कभी समान या तुलनीय उद्योगों में प्रतियोगियों की तुलना करते समय नि: शुल्क नकदी प्रवाह और ऑपरेटिंग कैश प्रवाह का उपयोग उस अनुपात को परिभाषित करने के लिए किया जाता है।

मुक्त नकदी प्रवाह

नि: शुल्क नकदी प्रवाह वित्तीय प्रदर्शन का एक पैमाना है, जो कमाई के समान है, और इसका उपयोग गैर-आम तौर पर स्वीकृत लेखा सिद्धांतों (जीएएपी) में से एक माना जाता है। यह सभी कंपनी प्रतिभूति धारकों को वितरण के लिए उपलब्ध नकदी प्रवाह को मापता है। परिसंपत्ति आधार को बनाए रखने या विस्तार करने के लिए परियोजनाओं के वित्तपोषण के बाद इसे नकदी के रूप में छोड़ दिया जा सकता है।

कई विश्लेषकों ने कंपनी के प्रदर्शन के मूल्यांकन के आधार के रूप में कमाई के लिए मुफ्त नकदी प्रवाह को प्राथमिकता दी क्योंकि नकली नकदी प्रवाह नकली के लिए अधिक कठिन है।

सामान्य शब्दों में, किसी फर्म का फ्री कैश फ्लो जितना अधिक होता है, कंपनी उतने ही बेहतर प्रदर्शन करती है, इसे कुछ उपायों द्वारा बेहतर निवेश बना देती है।

नकद प्रवाह का संचालन

ऑपरेटिंग कैश फ्लो यह मापता है कि किसी कंपनी के सामान्य व्यवसाय संचालन से कितना कैश उत्पन्न होता है। परिचालन नकदी प्रवाह इंगित करता है कि क्या कोई कंपनी परिचालन को बनाए रखने और विस्तार करने के लिए पर्याप्त नकदी प्रवाह उत्पन्न कर सकती है; यह तब भी संकेत दे सकता है जब किसी कंपनी को पूंजी विस्तार के लिए बाहरी वित्तपोषण की आवश्यकता हो सकती है।

निवेश के लिए विचार की जा रही कंपनी का शोध और मूल्यांकन करते समय नकदी प्रवाह, मुफ्त नकदी प्रवाह और कमाई सभी महत्वपूर्ण मैट्रिक्स हैं। बड़ी बिक्री को बुक करने से कमाई बढ़ाने का प्रभाव पड़ता है। हालांकि, अगर किसी कंपनी को उस बिक्री के लिए भुगतान नहीं किया जाता है, तो नकदी प्रवाह प्रभावित होता है।

अन्य स्थितियों में, एक कंपनी नकदी-प्रवाह के आधार पर बहुत लाभदायक हो सकती है, लेकिन पूंजी-गहन उद्योगों में होने पर अल्प आय होती है, जिसके लिए बड़ी अचल संपत्ति की आवश्यकता होती है। संपत्ति का त्वरित मूल्यह्रास भी नकदी प्रवाह और रिपोर्ट की गई आय के बीच एक व्यापक अंतर बनाता है।

फ्री कैश फ्लो बनाम ऑपरेटिंग कैश फ्लो उदाहरण

Apple (AAPL) ने 2018 में $ 64.12 बिलियन का मुफ्त नकदी प्रवाह दर्ज किया, जो पिछले वर्ष की तुलना में 23.85 प्रतिशत अधिक है। ऐप्पल ने भी 2017 से 17.86 प्रतिशत ऊपर 77.43 बिलियन डॉलर के ऑपरेटिंग कैश फ्लो की सूचना दी। 18.78 प्रतिशत की वृद्धि का प्रतिनिधित्व करते हुए शुद्ध आय 59.53 बिलियन डॉलर बताई गई। वार्षिक आधार पर, Apple ने पिछले 10 वर्षों में आठ में से अपने परिचालन और नि: शुल्क नकदी प्रवाह दोनों में वृद्धि की है, 2016 और 2017 में गिरावट का एकमात्र उदाहरण है।

अमेज़ॅन (एएमजेडएन) ने 2017 में 6.48 बिलियन डॉलर का मुफ्त नकदी प्रवाह दर्ज किया, जो पिछले वर्ष की तुलना में 33.26 प्रतिशत कम है। अमेज़ॅन ने 2017 में $ 18.43 बिलियन के परिचालन नकदी प्रवाह की सूचना दी, 2016 से 12.1 प्रतिशत। शुद्ध आय 27.85 प्रतिशत की वृद्धि का प्रतिनिधित्व करते हुए $ 3.03 बिलियन बताई गई।

उच्च परिचालन नकदी प्रवाह, मुफ्त नकदी प्रवाह और कमाई वाली कंपनियां अपने शेयरों के मूल्य में अधिक सराहना करती हैं। कुछ विश्लेषकों ने प्रति शेयर आधार पर मुफ्त नकदी प्रवाह, परिचालन नकदी प्रवाह और कमाई का भी अध्ययन किया। यह नकदी प्रवाह या कमाई को कम करने की अनुमति देता है यदि कोई कंपनी पूंजी जुटाने के लिए और कर्मचारी क्षतिपूर्ति पैकेज के माध्यम से अधिक शेयर जारी करती है।

चाबी छीन लेना

• फ्री कैश फ्लो वित्तीय प्रदर्शन का एक पैमाना है, जो कमाई के समान है। किसी कंपनी के बिजनेस ऑपरेशंस द्वारा उत्पन्न कैश फ्लो के उपायों को पूरा करना। कैश फ्लो, फ्री कैश फ्लो और कमाई से संबंधित सभी महत्वपूर्ण मेट्रिक्स हैं, जब कंपनी संभावित रूप से निवेश करती है।