गोल्ड ईटीएफ बनाम गोल्ड फ्यूचर्स को समझना

गोल्ड ईटीएफ बनाम गोल्ड फ्यूचर्स: एक अवलोकन

वे कहते हैं कि सभी झलकें सोने की हैं, इसलिए यह कोई आश्चर्य नहीं है कि जब बाजार में अस्थिरता निवेशकों के आत्मविश्वास को हिला देती है तो सोना निवेश क्यों है। बाजार की कुछ सबसे बड़ी दुर्घटनाओं के दौरान सोने की कीमत में आम तौर पर वृद्धि हुई है, जिससे यह एक सुरक्षित ठिकाना है। ऐसा इसलिए है क्योंकि कीमती धातु शेयर बाजार से उलट है।

एक और कारण है कि सोना इतना लोकप्रिय है, इसकी मांग की तुलना में धातु की भौतिक आपूर्ति है, जो दुनिया के भंडार को आगे बढ़ाता है। विश्व स्वर्ण परिषद के अनुसार, सोने के खोजकर्ताओं को उत्पादन में नई खानों को लाने और नए सोने के भंडार को खोजने में लंबा समय लगता है।

लेकिन क्या होगा अगर आप भौतिक वस्तु में ही निवेश नहीं कर सकते हैं या नहीं कर सकते हैं? सुविधा और व्यय के संदर्भ में निवेशकों के पास विभिन्न प्रकार के विकल्प हैं। इनमें गोल्ड एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) और गोल्ड फ्यूचर्स शामिल हैं।

गोल्ड ईटीएफ कमोडिटी फंड हैं जो स्टॉक की तरह व्यापार करते हैं और निवेश का एक बहुत लोकप्रिय रूप बन गए हैं। हालाँकि वे सोने से समर्थित संपत्ति से बने होते हैं, लेकिन निवेशक वास्तव में भौतिक वस्तु के मालिक नहीं होते हैं। इसके बजाय, वे अपने पोर्टफोलियो में अधिक विविधता प्रदान करते हुए, सोने से संबंधित संपत्ति की थोड़ी मात्रा के मालिक हैं। इन उपकरणों की लागत वास्तविक कमोडिटी या वायदा की तुलना में बहुत कम है, जिससे यह एक पोर्टफोलियो में सोने को जोड़ने का एक अच्छा तरीका है। लेकिन जो कई निवेशक महसूस करने में विफल होते हैं, वह यह है कि गोल्ड को ट्रैक करने वाले ईटीएफ का व्यापार करने की कीमत उनकी सुविधा को कम कर सकती है।

दूसरी ओर, सोने का वायदा अनुबंध है, जो एक्सचेंजों पर कारोबार किया जाता है। दोनों पक्ष इस बात पर सहमत हैं कि खरीदार भविष्य में एक निर्धारित तिथि पर पूर्व निर्धारित मूल्य पर कमोडिटी खरीदेगा। निवेशक पूर्ण अपफ्रंट में भुगतान किए बिना अपना पैसा कमोडिटी में डाल सकते हैं, इसलिए सौदा कब और कैसे किया जाए, इसमें कुछ लचीलापन है।

गोल्ड ईटीएफ और सोने के वायदा के बीच अंतर के बारे में अधिक जानने के लिए पढ़ते रहें।

चाबी छीन लेना

• गोल्ड ईटीएफ निवेशकों को कम-लागत वाले, विविध विकल्प प्रदान करते हैं जो भौतिक कमोडिटी के बजाय स्वर्ण-समर्थित संपत्तियों में निवेश करते हैं। कई वायदा खरीदारों और विक्रेताओं के बीच अनुबंध होते हैं जो एक्सचेंजों पर व्यापार करते हैं, जहां खरीदार धातु की मात्रा खरीदने के लिए सहमत होता है। एक निर्धारित भविष्य की तारीख में एक पूर्व निर्धारित मूल्य। गोल्ड ईटीएफ में लंबी अवधि के निवेशकों के लिए प्रबंधन शुल्क और महत्वपूर्ण कर निहितार्थ हो सकते हैं। किसी भी वायदा में कोई प्रबंधन शुल्क नहीं होता है और कर अल्पकालिक और दीर्घकालिक पूंजीगत लाभ के बीच विभाजित होते हैं।

गोल्ड ईटीएफ

सोने की कीमत को ट्रैक करने के लिए विशेष रूप से विकसित पहला एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) 2004 में संयुक्त राज्य अमेरिका में पेश किया गया था। एसपीडीआर गोल्ड ट्रस्ट ईटीएफ को भौतिक सोने के मालिक या सोने के वायदा खरीदने के लिए एक सस्ता विकल्प के रूप में बताया गया था। हालांकि, पहला स्वर्ण ETF, 2003 में ऑस्ट्रेलिया में लॉन्च किया गया था। उनके परिचय के बाद से, ETF एक व्यापक रूप से स्वीकृत विकल्प बन गया है।

ईटीएफ शेयर किसी ब्रोकरेज फर्म या फंड मैनेजर के माध्यम से किसी भी अन्य स्टॉक की तरह ही खरीदे जा सकते हैं।

गोल्ड ईटीएफ में निवेश करके, निवेशक भौतिक वस्तु में निवेश किए बिना अपना पैसा सोने के बाजार में डाल सकते हैं। जिन निवेशकों के पास बहुत पैसा नहीं है, उनके लिए गोल्ड ईटीएफ एक गोल्ड स्टॉक या बुलियन का सस्ता विकल्प प्रदान करता है। और क्योंकि उनके पास कई अलग-अलग संपत्तियां हैं, निवेशकों को केवल एक शेयर के साथ विविध होल्डिंग्स के लिए एक्सपोजर मिल सकता है।

निवेशक ईटीएफ का चयन करके किसी विशिष्ट कंपनी में निवेश के अपने जोखिम को कम कर सकते हैं, जो होल्डिंग्स का एक व्यापक स्पेक्ट्रम प्रदान करते हैं। लेकिन, यह जरूरी नहीं कि उद्योग से संबंधित जोखिम को कम करे। एसपीडीआर गोल्ड ट्रस्ट प्रॉस्पेक्टस में, उदाहरण के लिए, ट्रस्ट तब संतुलित हो सकता है जब ट्रस्ट में संतुलन एक निश्चित स्तर से नीचे आता है, शुद्ध संपत्ति मूल्य (एनएवी) एक निश्चित स्तर से नीचे चला जाता है, या शेयरधारकों के समझौते से कम से कम 66.6% का मालिक होता है। सभी बकाया शेयर। ये कार्रवाई इस बात पर ध्यान दिए बिना की जा सकती है कि सोने की कीमतें मजबूत हैं या कमजोर।

चूंकि निवेशक किसी भी सोने के शेयरों पर दावा नहीं कर सकते, इसलिए ईटीएफ में स्वामित्व आईआरएस नियमों के तहत एक संग्रहणीय में स्वामित्व का प्रतिनिधित्व करता है। ऐसा इसलिए है क्योंकि गोल्ड ईटीएफ के प्रबंधक अपने संख्यात्मक मूल्य के लिए सोने में निवेश नहीं करते हैं और न ही वे संग्रहणीय सिक्कों की तलाश करते हैं।

इससे लंबी अवधि का निवेश होता है - एक साल या उससे अधिक का गोल्ड ईटीएफ में अपेक्षाकृत उच्च पूंजीगत लाभ कर के अधीन। वस्तुओं में दीर्घकालिक निवेश के लिए अधिकतम दर 28% है, बजाय 20% दर जो कि अधिकांश अन्य दीर्घकालिक पूंजीगत लाभ पर लागू होती है। कर से बचने के लिए एक वर्ष से पहले की स्थिति से बाहर निकलने से न केवल निवेशक को सोने में किसी भी बहुराष्ट्रीय लाभ से लाभ की क्षमता कम होगी, बल्कि यह बहुत अधिक अल्पकालिक पूंजीगत लाभ कर के अधीन होगा।

विचार करने के लिए एक अंतिम चीज ईटीएफ से जुड़ी फीस है। क्योंकि सोना ही कोई आय नहीं पैदा करता है और अभी भी ऐसे खर्च होते हैं जिन्हें कवर किया जाना चाहिए, ईटीएफ के प्रबंधन को इन खर्चों को कवर करने के लिए सोना बेचने की अनुमति है। ट्रस्ट द्वारा सोने की प्रत्येक बिक्री शेयरधारकों के लिए एक कर योग्य घटना है। इसका मतलब है कि किसी भी प्रायोजक या विपणन शुल्क के साथ फंड का प्रबंधन शुल्क, परिसंपत्तियों का परिसमापन करके भुगतान किया जाना चाहिए। यह प्रति शेयर समग्र अंतर्निहित परिसंपत्तियों को कम कर देता है, जो बदले में निवेशकों को समय के साथ एक औंस सोने के दसवें से कम के प्रतिनिधि शेयर मूल्य के साथ छोड़ सकता है। इससे अंतर्निहित सोने की संपत्ति के वास्तविक मूल्य और ETF के सूचीबद्ध मूल्य में विसंगतियां हो सकती हैं।

उनके अंतर के बावजूद, गोल्ड ईटीएफ और गोल्ड वायदा दोनों ही निवेशकों को धातु परिसंपत्ति वर्ग में अपनी स्थिति में विविधता लाने का विकल्प प्रदान करते हैं।

सोने का वायदा

सोने का वायदा, जैसा कि ऊपर उल्लेख किया गया है, ऐसे अनुबंध हैं जो एक्सचेंजों पर कारोबार किए जाते हैं जिसमें एक खरीदार भविष्य में एक निश्चित मूल्य पर कमोडिटी की विशिष्ट मात्रा को पूर्व निर्धारित मूल्य पर खरीदने के लिए सहमत होता है।

कई हेजर्स फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स का इस्तेमाल कमोडिटीज से जुड़े प्राइस रिस्क को मैनेज और कम करने के लिए करते हैं। सट्टेबाज बिना किसी भौतिक समर्थन के बाजार में हिस्सा लेने के लिए वायदा अनुबंध का भी उपयोग कर सकते हैं।

निवेशक वायदा अनुबंध पर लंबे या छोटे पद ले सकते हैं। लंबी स्थिति में, निवेशक इस उम्मीद के साथ सोना खरीदता है कि कीमत बढ़ जाएगी। निवेशक धातु की डिलीवरी लेने के लिए बाध्य है। एक छोटी स्थिति में, निवेशक कमोडिटी बेचता है, लेकिन बाद में इसे कम कीमत पर कवर करने का इरादा रखता है।

चूंकि वे एक्सचेंजों पर व्यापार करते हैं, वायदा अनुबंध निवेशकों को वास्तविक भौतिक वस्तुओं के व्यापार की तुलना में अधिक वित्तीय लाभ, लचीलापन और वित्तीय अखंडता प्रदान करते हैं।

सोने के वायदा, इसी ईटीएफ की तुलना में, सीधे हैं। निवेशक अपने विवेक से सोना खरीदने या बेचने में सक्षम हैं। कोई प्रबंधन शुल्क नहीं है, करों को अल्पकालिक और दीर्घकालिक पूंजीगत लाभ के बीच विभाजित किया जाता है, निवेशक की ओर से निर्णय लेने वाले तीसरे पक्ष नहीं हैं, और किसी भी समय निवेशक अंतर्निहित सोने के मालिक हो सकते हैं। अंत में, मार्जिन के कारण, प्रत्येक $ 1 जो सोने के वायदा में लगाया जाता है, भौतिक सोने में $ 20 या अधिक का प्रतिनिधित्व कर सकता है।

गोल्ड ईटीएफ बनाम गोल्ड फ्यूचर्स उदाहरण

उदाहरण के लिए, ETDR में $ 1000 का निवेश जैसे SPDR गोल्ड शेयर्स (GLD) सोने के एक औंस का प्रतिनिधित्व करेगा (यह मानते हुए कि सोना 1, 000 डॉलर पर कारोबार कर रहा था)। उसी $ 1, 000 का उपयोग करके, एक निवेशक ई-माइक्रो गोल्ड फ्यूचर्स गोल्ड अनुबंध खरीद सकता है जो सोने के 10 औंस का प्रतिनिधित्व करता है।

इस तरह के उत्तोलन का दोष यह है कि निवेशक 10 औंस सोने के आधार पर लाभ कमा सकते हैं और पैसा खो सकते हैं। युगल अपने समय-समय पर समाप्ति के साथ वायदा अनुबंध का लाभ उठाते हैं, और यह स्पष्ट हो जाता है कि क्यों कई निवेशक वास्तव में फाइन प्रिंट को समझने के बिना ईटीएफ में निवेश की ओर मुड़ते हैं।