सॉवरेन बॉन्ड यील्ड क्या है?
सॉवरेन बॉन्ड यील्ड एक सरकार (सॉवरेन) बॉन्ड पर दी जाने वाली ब्याज दर है। दूसरे शब्दों में, यह ब्याज की दर है जिस पर एक राष्ट्रीय सरकार उधार ले सकती है। सरकार के खर्च के लिए धन जुटाने के लिए सरकारों द्वारा निवेशकों को संप्रभु बांड बेचे जाते हैं, जिसमें वित्त युद्ध के प्रयासों को वित्त देना शामिल है।
चाबी छीन लेना
- सरकार द्वारा पूंजी जुटाने के लिए संप्रभु बांड जारी किए जाते हैं। संप्रभु बांडों को जोखिम मुक्त संपत्ति माना जाता है। क्रेडिट रेटिंग जीडीपी, इतिहास, आय, मुद्रास्फीति, अन्य ऋण, और विभिन्न अन्य कारकों पर आधारित होती हैं। कई बार अन्य मुद्राओं में उधार लिया जाता है यदि कोई मुद्रा बहुत अधिक है। कमजोर।
सॉवरेन बॉन्ड यील्ड को समझना
अन्य बांडों की तरह, सॉवरेन बॉन्ड परिपक्वता पर पूरे चेहरे का मूल्य देते हैं। संप्रभु बांड एक ऐसा तरीका है जो सरकारें बजट अंतराल में भरती हैं। क्योंकि कई संप्रभु बांड को जोखिम-मुक्त माना जाता है, जैसे कि यूएस ट्रेजरी सिक्योरिटीज, उनके क्रेडिट वैल्यू को उनके वैल्यूएशन में नहीं बनाया जाता है, और इसलिए रिस्कियर बॉन्ड की तुलना में कम ब्याज दर मिलती है।
सॉवरेन बॉन्ड की पैदावार और अत्यधिक रेटेड कॉर्पोरेट बॉन्ड यील्ड के बीच का प्रसार अक्सर निगमों पर रखे गए जोखिम प्रीमियम के माप के रूप में किया जाता है। संप्रभु या कॉर्पोरेट बॉन्ड में निवेश पर विचार करते समय इन सभी कारकों पर एक साथ विचार करना महत्वपूर्ण है।
तकनीकी रूप से, संप्रभु बांड को जोखिम-मुक्त माना जाता है क्योंकि वे जारीकर्ता सरकार की मुद्रा पर आधारित होते हैं, और यह कि सरकार हमेशा परिपक्वता पर बांड का भुगतान करने के लिए अधिक मुद्रा जारी कर सकती है। हालाँकि, जब ऐसा होता है, तो बांड मान खो देता है और पैदावार गिर जाता है। विशिष्ट संप्रभु बांड की उपज को प्रभावित करने वाले कारकों में जारीकर्ता सरकार की साख, मुद्रा विनिमय बाजार पर जारी मुद्रा का मूल्य और जारीकर्ता सरकार की स्थिरता शामिल हैं। 2008 में, अमेरिकी बांड पैदावार अमेरिका के होने के बावजूद गिरा दिया जो वित्तीय संकट का कारण बना।
हमेशा याद रखें कि निवेश में "शून्य-जोखिम" जैसी कोई चीज नहीं है और इसमें संप्रभु बांड शामिल हैं।
विशेष ध्यान
संप्रभु बांड की साख आमतौर पर जारीकर्ता सरकार की कथित वित्तीय स्थिरता और ऋण चुकाने की उसकी कथित क्षमता पर आधारित होती है। अंतर्राष्ट्रीय क्रेडिट रेटिंग एजेंसियां अक्सर संप्रभु बांडों की साख दर बढ़ाती हैं - विशेष रूप से मूडीज, स्टैंडर्ड एंड पूअर्स और फिच। ये रेटिंग उन कारकों पर आधारित हैं जिनमें शामिल हैं:
- सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) की वृद्धि। सरकार का राष्ट्र में चूक का व्यक्ति का इतिहास। मुद्रास्फीति की दर। सरकार की बाहरी ऋण राष्ट्र के भीतर आर्थिक विकास
जब सरकार राजनीतिक अस्थिरता का सामना कर रही है या अस्थिरता में योगदान देने वाले बाहरी कारकों से पीड़ित है, तो एक जोखिम है कि सरकार अपने ऋणों पर डिफ़ॉल्ट हो सकती है। पिछले दशकों में हुए संप्रभु ऋण संकट के दौरान, बाजार ने एक क्रेडिट प्रीमियम में मूल्य निर्धारण शुरू किया और इससे इन सरकारों के लिए नए उधार की लागत में वृद्धि हुई। हाल के उदाहरणों में रूस और अर्जेंटीना में यूरोपीय ऋण संकट और संकट शामिल हैं।
234%
जापान का वर्तमान ऋण-से-जीडीपी अनुपात, जहां कई देशों के ऋण हैं जो उनके सकल घरेलू उत्पाद के दोगुने से अधिक हैं।
क्रेडिट रिस्क के बिना भी, सॉवरेन बॉन्ड यील्ड मुद्रा विनिमय दर जोखिम और स्थानीय ब्याज दरों से प्रभावित होते हैं। यह विशेष रूप से सच है अगर सरकारें विदेशी मुद्रा में उधार लेती हैं, जैसे कि दक्षिण अमेरिका में एक देश डॉलर में उधार लेता है क्योंकि उनकी घरेलू मुद्रा के अवमूल्यन से ऋण चुकाने में मुश्किल हो सकती है। एक अन्य मुद्रा में उधार लेना आमतौर पर उन देशों द्वारा किया जाता है जो उन मुद्राओं के साथ होते हैं जो अपने दम पर बहुत मजबूत नहीं होते हैं।
