शॉर्ट हेज क्या है?
एक छोटी हेज एक निवेश रणनीति है जिसका इस्तेमाल भविष्य में घटती परिसंपत्ति की कीमत के जोखिम से बचाव (बचाव) के लिए किया जाता है। कंपनियां आमतौर पर अपने द्वारा उत्पादित और / या बेचने वाली संपत्तियों पर जोखिम को कम करने के लिए रणनीति का उपयोग करती हैं। एक छोटी हेज में एक परिसंपत्ति को छोटा करना या एक व्युत्पन्न अनुबंध का उपयोग करना शामिल है जो एक निर्दिष्ट मूल्य पर बेचकर स्वामित्व वाले निवेश में संभावित नुकसान के खिलाफ बचाव करता है।
चाबी छीन लेना
- एक छोटी हेज कीमत में गिरावट के खिलाफ निवेशकों या व्यापारियों की रक्षा करता है। यह एक व्यापारिक रणनीति है जो एक परिसंपत्ति में एक छोटा स्थान लेती है जहां निवेशक या व्यापारी पहले से ही लंबे होते हैं। कमोडिटी उत्पादकों को आज ज्ञात विक्रय मूल्य में लॉक करने के लिए शॉर्ट हेज का उपयोग किया जा सकता है। भविष्य के मूल्य में उतार-चढ़ाव उनके संचालन के लिए कोई मायने नहीं रखेगा।
शॉर्ट हेज को समझना
नुकसान से बचाने के लिए एक छोटी हेज का इस्तेमाल किया जा सकता है और भविष्य में संभावित रूप से लाभ कमाया जा सकता है। कृषि व्यवसाय एक छोटी हेज का उपयोग कर सकते हैं, जहां "अग्रिम हेजिंग" अक्सर प्रचलित है।
कृषि बाजार में लंबे समय तक और छोटे अनुबंधों की सुविधा के लिए एंटीपाइपेटरी हेजिंग की सुविधा है। कमोडिटी बनाने वाली इकाइयाँ एक छोटी स्थिति लेकर हेज कर सकती हैं। उत्पाद बनाने के लिए कमोडिटी की जरूरत वाली फर्मों को एक लंबा पद लेना होगा।
कंपनियां अपने इन्वेंट्री का विवेकपूर्ण प्रबंधन करने के लिए अग्रिम हेजिंग रणनीतियों का उपयोग करती हैं। एंटिटीज़ भी प्रत्याशित हेजिंग के माध्यम से अतिरिक्त लाभ जोड़ना चाह सकते हैं। शॉर्ट हेज वाली स्थिति में, इकाई भविष्य में एक निर्धारित मूल्य पर कमोडिटी बेचने की कोशिश कर रही है। कमोडिटी खरीदने की मांग करने वाली फर्म कॉन्ट्रैक्ट पर विपरीत स्थिति लेती है जिसे लॉन्ग-हेज्ड पोजीशन कहा जाता है। कंपनियां तांबा, चांदी, सोना, तेल, प्राकृतिक गैस, मक्का और गेहूं सहित कई कमोडिटी बाजारों में एक छोटी हेज का उपयोग करती हैं।
कमोडिटी प्राइस हेजिंग
कमोडिटी प्रोड्यूसर्स शॉर्ट पोजिशन लेकर भविष्य में बिक्री की पसंदीदा दर पर ताला लगा सकते हैं। इस मामले में, एक कंपनी भविष्य में एक निर्धारित मूल्य पर कमोडिटी बेचने के लिए एक व्युत्पन्न अनुबंध में प्रवेश करती है। कंपनी तब व्युत्पन्न अनुबंध मूल्य निर्धारित करती है जिस पर वे बेचना चाहते हैं और विशिष्ट अनुबंध शर्तें। कंपनी आमतौर पर दैनिक आवश्यकताओं के लिए होल्डिंग अवधि के दौरान इस स्थिति की निगरानी करती है।
एक उत्पादक आज जिस वस्तु का उत्पादन कर रहा है, उसके वर्तमान बाजार मूल्य में ताला लगाने के लिए एक आगे के बचाव का उपयोग कर सकता है, आज एक आगे या वायदा अनुबंध बेचकर, उस कीमत में उतार-चढ़ाव को नकारने के लिए जो आज और जब उत्पाद काटा जाता है या बेचा जाता है । बिक्री के समय, हेडर अपने भौतिक अच्छे को बेचते हुए आगे या वायदा अनुबंध को वापस खरीदकर अपनी छोटी स्थिति को बंद कर देगा।
लघु हेज का व्यावहारिक उदाहरण
मान लें कि यह अक्टूबर है और एक्सॉन मोबिल कॉरपोरेशन (एक्सओएम) दिसंबर में एक ग्राहक को डिलीवरी के दिन कच्चे तेल के बाजार मूल्य के आधार पर बिक्री मूल्य के साथ एक मिलियन बैरल तेल बेचने के लिए सहमत है। ऊर्जा फर्म को पता है कि यह उत्पादन और विपणन लागतों पर विचार करने के बाद प्रत्येक बैरल को $ 50 के लिए बेचकर आराम से बिक्री पर लाभ कमा सकता है।
वर्तमान में, कमोडिटी $ 55 प्रति बैरल पर ट्रेड करती है। हालाँकि, एक्सॉन का मानना है कि यह अगले कुछ महीनों में गिर सकता है क्योंकि संयुक्त राज्य अमेरिका और चीन के बीच व्यापार युद्ध वैश्विक आर्थिक विकास पर दबाव बना रहा है। डाउनसाइड रिस्क को कम करने के लिए, फर्म 250 क्रूड ऑयल दिसंबर 2019 फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स को 55 डॉलर प्रति बैरल से कम करके आंशिक शॉर्ट हेज को अंजाम देने का फैसला करती है। चूंकि प्रत्येक कच्चे तेल का वायदा अनुबंध 1000 बैरल कच्चे तेल का प्रतिनिधित्व करता है, इसलिए अनुबंधों का मूल्य $ 13, 750, 000 (250, 000 x 55) है।
दिसंबर में ग्राहक को वितरण के समय, तेल की कीमत गिर गई है और अब $ 49 पर ट्रेड करता है। एक्सॉन इसके परिणामस्वरूप $ 1, 500, 000 ($ 13, 750, 000- $ 12, 250, 000) के लाभ के साथ $ 12, 250, 000 (250, 000 x $ 49) के लिए अपनी छोटी स्थिति को कवर करता है। इसलिए, शॉर्ट हेज ने तेल की कीमत में गिरावट के कारण बिक्री के नुकसान की भरपाई की है।
