प्रवाह व्युत्पन्न परिभाषा;

एक प्रवाह व्युत्पन्न क्या है?

एक प्रवाह व्युत्पन्न एक प्रतिभूत उत्पाद है जिसका उद्देश्य अंतर्निहित के बाजार मूल्य में छोटे आंदोलनों से लाभ के लिए अधिकतम उत्तोलन प्रदान करना है। फ्लो डेरिवेटिव आम तौर पर मुद्राओं, सूचकांक, वस्तुओं के मूल्य पर आधारित होते हैं, और कुछ मामलों में व्यक्तिगत स्टॉक। कुछ लोकप्रिय प्रवाह व्युत्पन्न में वेनिला विकल्प, लेवरेज्ड सिंथेटिक स्पॉट पोजिशन और सिंथेटिक स्ट्रक्चर्ड फॉरवर्ड शामिल हैं। फ्लो डेरिवेटिव का एक्सचेंज या अन्य इलेक्ट्रॉनिक प्लेटफॉर्म पर कारोबार किया जाता है।

चाबी छीन लेना

• प्रवाह व्युत्पन्न सिंथेटिक दिशात्मक दांव हैं जो कि लीवरेज को अधिकतम करने के उद्देश्य से हैं। फ़्लो डेरिवेटिव में एक स्टॉप लॉस जैसी अंतर्निहित विशेषताएं हो सकती हैं। फ़्लो डेरिवेटिव आमतौर पर मुद्राओं, सूचकांक, वस्तुओं के मूल्य पर आधारित होते हैं, और कुछ मामलों में व्यक्तिगत स्टॉक।

फ्लो व्युत्पन्न को समझना

फ्लो डेरिवेटिव को निवेशकों को मुद्राओं की कीमतों, मुद्राओं की एक टोकरी, एक कमोडिटी या एक इंडेक्स पर दिशात्मक दांव लगाने की अनुमति देने के लिए डिज़ाइन किया गया है। एक्सचेंज-ट्रेड होने की आसानी और पारदर्शिता की पेशकश करते हुए फ्लो डेरिवेटिव ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) उत्पादों के भुगतान की नकल कर सकते हैं। क्योंकि इलेक्ट्रॉनिक प्लेटफॉर्म पर फ्लो डेरिवेटिव का कारोबार किया जाता है, व्यापारी वास्तविक समय की कीमतों और ट्रेडों को स्वचालित रूप से एक्सेस कर सकते हैं।

फ्लो डेरिवेटिव्स और सिंथेटिक्स की दुनिया

फ्लो डेरिवेटिव सिंथेटिक्स की दुनिया का हिस्सा हैं। ये ऐसे उत्पाद हैं जो व्यापार को सरल बनाने और दिशात्मक या प्रवृत्ति-चालित व्यापार को आसान बनाने के लिए डिज़ाइन किए गए हैं। प्रवाह व्युत्पन्न दो या दो से अधिक ट्रेडों के कार्यों को एक उत्पाद में जोड़कर करते हैं। उदाहरण के लिए, एक सिंथेटिक संरचित फॉरवर्ड एक लंबी कॉल विकल्प और एक अनुकूलित समय अवधि के साथ एक एकल उत्पाद में एक छोटा पुट विकल्प जोड़ सकता है।

जबकि सिंथेटिक्स दिशात्मक दांव को आसान बनाने का प्रयास करते हैं, इसका मतलब यह नहीं है कि वे समझने या पैसा बनाने के लिए आसान उत्पाद हैं। ये उत्पाद बेहद जटिल हो सकते हैं, जिसका अर्थ है कि अस्थिर बाजार की स्थितियों में उत्पाद के सही मूल्य निर्धारण के मामले में समस्याएं पैदा हो सकती हैं।

सिंथेटिक्स की वास्तविक समय की प्रकृति समस्याग्रस्त हो सकती है जब एक व्यापारी दिशात्मक व्यापार पर गलत होता है, या वे दिशा पर सही होते हैं लेकिन गलत समय पर व्यापार में प्रवेश करते हैं। इसका कारण यह है कि एक प्रवाह व्युत्पन्न में नकदी / वायदा भविष्य में निपटान की तारीख के बजाय वास्तविक समय में पैसा खो देते हैं। यह कैसे होता है नीचे दिए गए उदाहरण में बताया गया है।

फ्लो डेरिवेटिव के अवयव

फ्लो डेरिवेटिव ट्रेड में और अपने आप में, लेकिन उनके घटक हैं जो अंतर्निहित परिसंपत्तियों के लिए संबंध को चलाते हैं। उदाहरण के लिए, एक वेव XXL, जो एक लीवरेज्ड सिंथेटिक स्पॉट पोजिशन है, कभी-कभी एक सदा भविष्य कहलाता है क्योंकि इसमें कोई सेट परिपक्वता और एक अंतर्निहित स्टॉप-लॉस सुविधा नहीं होती है। इसका मतलब यह है कि निवेशकों को आमतौर पर निवेश की गई सभी पूंजी खोने से बचाया जाता है, और वे निवेश किए गए से अधिक नहीं खो सकते हैं।

वेव एक्सएक्सएल कॉल फ्लो डेरिवेटिव हैं, जो कि अंतर्निहित व्यापारियों को अंतर्निहित स्टॉप-लॉस के साथ अंतर्निहित में वृद्धि पर लेवरेज्ड बेट बनाने की अनुमति देता है। एक मंदी वाले व्यापारी के लिए विपरीत उत्पाद, एक डब्ल्यूएवी एक्सएक्सएल डाल, व्यापारी को अंतर्निहित स्टॉप-लॉस के साथ अंतर्निहित में एक बूंद से लाभ के लिए नियुक्त करता है।

उत्तोलन उत्पाद में सही तरीके से बनाया गया है और अंतर्निहित में थोड़ी वृद्धि कर सकता है और इसे कई गुना अधिक लाभ या हानि के लिए गुणा कर सकता है। इसका कारण यह है कि डेरिवेटिव वायदा या विकल्प जैसे लीवरेज्ड उत्पादों का उपयोग कर रहे हैं, जहां निवेशक को अंतर्निहित परिसंपत्ति खरीदने की आवश्यकता नहीं होती है, बल्कि एक छोटे से प्रीमियम का भुगतान करते हैं या अंतर्निहित के पूर्ण मूल्य आंदोलन तक पहुंच प्राप्त करने के लिए मार्जिन डालते हैं।

एक वास्तविक प्रवाह व्युत्पन्न का उदाहरण

फ्लो डेरिवेटिव एक दिशात्मक शर्त है, लेकिन उन्हें अंतर्निहित उत्पादों के आधार पर थोड़ा जटिल मिल सकता है और उत्पाद कैसे संरचित होता है। उदाहरण के लिए एक WAVE XXL लें। ये उत्पाद ड्यूश बैंक द्वारा पेश किए गए हैं।

यदि कोई व्यापारी S & P 500 का विश्वास करता है, तो यह मानते हुए कि यह वर्तमान में 3, 000 पर ट्रेड करता है, समय के साथ अधिक बढ़ेगा, जब वे WAVE XXL कॉल खरीद सकते हैं। एक इंडेक्स सर्टिफिकेट की कीमत 3, 000 डॉलर होगी, लेकिन वेव एक्सएक्सएल कॉल को 4 डॉलर से कम में खरीदा जा सकता है।

यह संभव है क्योंकि उत्पाद 2, 600 के एस एंड पी 500 के लिए "फंडिंग स्तर" का उपयोग करता है। फंडिंग स्तर और वर्तमान स्तर के बीच का अंतर 400 अंक है। 0.01 के कवर अनुपात का उपयोग किया जाता है, जो $ 4 लागत (400 * 0.01) प्रदान करता है। 2, 756 पर 2, 600 के फंडिंग स्तर से 6% ऊपर स्टॉप लॉस सेट किया गया है। उत्पाद की कीमत एस एंड पी 500 के साथ बिंदु-दर-बिंदु बढ़ जाएगी, लेकिन एक पकड़ है।

प्रत्येक दिन उत्पाद ब्याज वसूलता है, लेकिन ब्याज को फंडिंग स्तर पर लगाया जाता है। 5% ब्याज पर, एक दिन (2600/365 दिन * 5%) + 2600) के बाद धन स्तर बढ़कर 2600.36 हो जाता है। कॉल अब केवल $ 3.9964 ((3000 - 2600.36) * 0.01) के लायक है। चूंकि फंडिंग स्तर की कीमत ब्याज के कारण प्रत्येक दिन बढ़ती है, इसलिए स्टॉप लॉस, फंडिंग स्तर से लगभग 6% ऊपर रहता है।

यदि एसएंडपी 500 नहीं चलती है, तो अंततः स्थिति को रोक दिया जाएगा क्योंकि स्टॉप लॉस मूल्य अंततः 3, 000 तक पहुंच जाएगा। यदि एस एंड पी 500 गिरता है, तो स्टॉप लॉस तक पहुंचने से इसे रोक दिया जाएगा। यदि एसएंडपी उगता है, तो व्यापारी एक संभावित लाभ कमाता है।

एक पल के लिए मान लें कि S & P 500 60 दिनों में 3, 300 तक बढ़ जाता है। ब्याज लागत 21.6 अंक (0.36 * 60 दिन) है। फंडिंग का स्तर अब 2, 621.6 (2, 600 + 21.6) है। कॉल का मूल्य अब $ 6.784 ((3300 - 2621.6) * 0.01) है। मूल रूप से कॉल की कीमत $ 4 थी, और अब यह 69.6% अधिक है, भले ही सूचकांक केवल 10% बढ़ा।