लघु आधार क्या है?
लघु आधार भविष्य के अनुबंध की एक साथ खरीद और भविष्य के मूल्य प्रशंसा के खिलाफ बचाव के लिए हाजिर बाजार में अंतर्निहित संपत्ति को बेचने के लिए संदर्भित करता है।
चाबी छीन लेना
- आधार का तात्पर्य फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट की एक साथ खरीद और हाजिर बाजार में अंतर्निहित परिसंपत्ति को भविष्य की मूल्य प्रशंसा के खिलाफ बचाव के लिए बेचना है। शॉर्ट बेस स्ट्रेटजी का लाभ यह है कि यह मूल्य में लॉक होता है, इसलिए कमोडिटी में वृद्धि होती है। बाद की तारीख में कीमत व्यापारी को प्रभावित नहीं करेगी। लंबी हेजिंग आधार में एक संकीर्णता चाहती है जब वे आधार को छोटा करते हैं।
शॉर्ट बेसिस को समझना
बेसिस जोखिम एक डिलिजेबल कमोडिटी के हाजिर मूल्य और उस कमोडिटी के वायदा अनुबंध की कीमत के बीच भिन्नता है जो परिपक्वता अवधि के साथ सबसे कम अवधि में होती है। यदि किसी को प्रतिकूल मूल्य अस्थिरता के लिए अपने जोखिम को हेज करना चाहता है तो इसे टाला नहीं जा सकता है, हालांकि इसे कुछ हद तक कम किया जा सकता है। यह, संक्षेप में, लंबे हेजर्स का लक्ष्य है जब वे "कम आधार।"
एक छोटी हेज के विपरीत, आधार को छोटा करने से तात्पर्य यह है कि निवेशक कमोडिटी में एक छोटा पद और वायदा अनुबंध में एक लंबा स्थान लेगा। वाणिज्यिक हेडर भविष्य की नकद कीमत में ताला लगाने के लिए इस वायदा रणनीति को लागू करता है, और इस तरह बढ़ती कीमतों की अनिश्चितता को दूर करता है जो अंतर्निहित वस्तु को वितरित करने के लिए उनकी भविष्य की प्रतिबद्धता को प्रभावित करेगा। इस प्रकार के हेजर्स आधार में एक संकीर्णता चाहते हैं क्योंकि बाद में उस वस्तु को खरीदने के प्रभावी स्पॉट मूल्य में कमी आएगी।
आधार रणनीति के कम होने का लाभ यह है कि यह मूल्य में लॉक हो जाता है, इसलिए बाद की तारीख में कमोडिटी की कीमत में वृद्धि का असर व्यापारी पर नहीं पड़ेगा। उदाहरण के लिए, एक निर्माता, जो कच्चे माल के रूप में कपास का उपयोग करता है, यह अनुमान लगाता है कि उन्हें भविष्य में एक निश्चित बिंदु पर एक निश्चित मात्रा की आवश्यकता होगी। कपास के लिए स्पॉट, या नकद मूल्य $ 3.50 है और निर्दिष्ट वायदा अनुबंध मूल्य $ 2.20 है। खुद को बढ़ती कीमत से बचाने के लिए जब उन्हें इसे खरीदने की आवश्यकता होगी, वह $ 2.20 में कपास वायदा अनुबंध खरीदता है।
वायदा मूल्य अंतर्निहित भौतिक वस्तु की कीमत को दर्शाता है। कई वायदा में भौतिक वितरण के लिए एक तंत्र है। इसलिए, वायदा अनुबंध के एक खरीदार को कमोडिटी की डिलीवरी के लिए खड़े होने का अधिकार है और एक विक्रेता को शॉर्ट पोजीशन पर डिलीवरी करने के लिए तैयार रहना चाहिए जो कि डिलीवरी की अवधि के लिए होता है। हालांकि, ज्यादातर वायदा वितरण से पहले ही तरल हो जाता है। केवल एक छोटी संख्या वास्तविक वितरण प्रक्रिया से गुजरती है। सफल वायदा अनुबंध अभिसरण पर निर्भर करते हैं, वह प्रक्रिया जिसके द्वारा वायदा मूल्य वायदा अनुबंध की समाप्ति तिथि पर भौतिक मूल्यों के साथ परिवर्तित होता है।
शॉर्ट बेसिस बनाम लॉन्ग बेसिस
बेसिस ट्रेडिंग एक ऐसी रणनीति है जिसका उपयोग लिफ्ट (और कुछ किसान) नकदी और वायदा कीमतों के बीच के अंतर का फायदा उठाकर अनुकूल आधार अंतर का लाभ उठाने के लिए करते हैं। अनाज लिफ्ट सभी वर्ष भर अनाज खरीदते और बेचते हैं। जब स्थानीय बाजार में किसानों से मकई खरीदने के लिए लिफ्ट बनाते हैं, तो लिफ्ट भी खुद को हेज करने के लिए कैश डिलीवरी की तारीख के करीब वायदा बेचेंगे। जब लिफ्ट खरीदार को मकई बेचने के लिए प्रतिबद्ध करते हैं, तो वे खुद को हेज करने के लिए कैश डिलीवरी की तारीख के करीब समाप्ति तिथि के साथ वायदा भी खरीदते हैं।
देश के आसपास के कई इलाकों में साल का कई बार आधार कम और जब आधार ज्यादा होता है। यदि आप अपने स्थानीय बाजार को समझते हैं, तो वर्ष में कई बार किसान और लिफ्ट "लॉन्ग द बेसिस" (लॉन्ग कैश, शॉर्ट फ्यूचर्स) या "शॉर्ट बेसिस" (शॉर्ट कैश, लॉन्ग फ्यूचर्स) बनना चाहते हैं। बेस व्यापारियों को उनके स्थानीय बाजार में आधार कम होने पर लंबा आधार दिखता है और जब उनके स्थानीय बाजारों में आधार ऊंचा होता है तो वे आधार कम लगते हैं।
