एक अधिग्रहण बोली क्या है?
टेकओवर बिड एक प्रकार की कॉर्पोरेट कार्रवाई है जिसमें एक कंपनी दूसरे निगम को खरीदने का प्रस्ताव देती है। टेकओवर बिड में, जो कंपनी ऑफर करती है, उसे अधिग्रहणकर्ता के रूप में जाना जाता है, जबकि बोली के विषय को लक्ष्य कंपनी के रूप में जाना जाता है। अधिग्रहण बोली में, अधिग्रहण करने वाली कंपनी आम तौर पर नकद, स्टॉक या दोनों का संयोजन प्रदान करती है।
चाबी छीन लेना
- टेकओवर बोली एक कॉर्पोरेट कार्रवाई है जिसमें एक कंपनी दूसरे निगम को खरीदने का प्रस्ताव देती है। अधिग्रहण करने वाली कंपनी आम तौर पर लक्ष्य के लिए नकद, स्टॉक या दोनों का एक संयोजन प्रदान करती है। कारण, कर लाभ, या विविधीकरण को कारणों के रूप में उद्धृत किया जा सकता है। टेकओवर बिड ऑफर्स के पीछे। बोली के प्रकार पर निर्भर करते हुए, टेकओवर ऑफर्स आम तौर पर टारगेट के बोर्ड ऑफ डायरेक्टर्स के पास ले जाया जाता है, और फिर अनुमोदन के लिए शेयरधारकों के पास ले जाते हैं। यह चार प्रकार की टेकओवर बिड हैं: फ्रेंडली, शत्रुतापूर्ण, रिवर्स या बैकफ्लिप।
टेकओवर बोलियों को समझना
कोई भी गतिविधि जो एक निगम में बदलाव लाती है और इसका उसके शेयरधारकों, निदेशकों, ग्राहकों, आपूर्तिकर्ताओं, बॉन्डहोल्डर्स पर सीधा प्रभाव पड़ता है - एक कॉर्पोरेट कार्रवाई कहा जाता है। कॉर्पोरेट कार्रवाई को कंपनी के निदेशक मंडल की मंजूरी की आवश्यकता होती है, और, कुछ मामलों में, कुछ हितधारकों से अनुमोदन। दिवालियापन, परिसमापन और विलय और अधिग्रहण जैसे कॉर्पोरेट बोलियां, अधिग्रहण की कार्रवाई अलग-अलग हो सकती हैं।
संभावित अधिग्रहणकर्ताओं के प्रबंधकों के पास अक्सर अधिग्रहण बोलियां बनाने के अलग-अलग कारण होते हैं। वे टेकओवर बिड ऑफर के पीछे तालमेल के लिए कुछ स्तर के तालमेल, कर लाभ या विविधीकरण का हवाला दे सकते हैं। उदाहरण के लिए, अधिग्रहणकर्ता एक लक्ष्य फर्म के बाद जा सकता है क्योंकि लक्ष्य के उत्पाद और सेवाएं अपने स्वयं के साथ संरेखित होती हैं। ऐसा करके, यह एक अधिग्रहण के माध्यम से प्रतियोगिता में कटौती कर सकता है। या, लक्ष्य कंपनी संभावित अधिग्रहणकर्ता को एक नए बाजार तक पहुंच प्रदान कर सकती है।
एक अधिग्रहण में संभावित अधिग्रहण करने वाला आमतौर पर लक्ष्य खरीदने के लिए बोली लगाता है। बोली आम तौर पर नकदी, स्टॉक या दोनों के मिश्रण के रूप में होती है। यह प्रस्ताव कंपनी के निदेशक मंडल के पास ले जाया जाता है, जो इस सौदे को स्वीकार या अस्वीकार करता है। यदि अनुमोदित किया जाता है, तो बोर्ड आगे की मंजूरी के लिए शेयरधारकों द्वारा एक वोट रखता है। एक बार सौदा शेयरधारकों के माध्यम से गुजरता है, यह सौदा न्याय विभाग द्वारा अनुमोदित होना चाहिए ताकि यह सुनिश्चित हो सके कि यह किसी भी अविश्वास कानूनों का उल्लंघन नहीं करता है।
अनुभवजन्य अध्ययन मिश्रित होते हैं, लेकिन इतिहास से पता चलता है, विलय के बाद के विश्लेषण में, एक लक्ष्य कंपनी के शेयरधारकों को अक्सर सबसे अधिक लाभ होता है। परिचितों द्वारा भुगतान किए गए प्रीमियम से संभवत:। कई लोकप्रिय हॉलीवुड फिल्मों के विपरीत, अधिकांश विलय अनुकूल शुरू होते हैं। हालांकि शार्क द्वारा शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण का विचार अच्छे मनोरंजन के लिए किया जाता है, कॉर्पोरेट अंदरूनी सूत्रों को पता है कि शत्रुतापूर्ण बोलियां एक महंगा उपक्रम है और कई असफल हैं, जो पेशेवर रूप से महंगा हो सकता है। नीचे दिए गए इन और अन्य प्रकार के अधिग्रहण बोलियों पर अधिक।
अधिकांश टेकओवर बिड्स फ्रेंडली शुरू होती हैं।
टेकओवर बोलियों के प्रकार
आमतौर पर चार प्रकार की टेकओवर बिड हैं: फ्रेंडली, शत्रुतापूर्ण, रिवर्स या बैकफ्लिप।
अनुकूल
एक फ्रेंडली टेकओवर बिड तब होती है जब अधिग्रहणकर्ता और टारगेट कंपनी दोनों सौदे की शर्तों पर बातचीत करने के लिए एक साथ काम करते हैं। लक्ष्य के निदेशक मंडल सौदे को मंजूरी देगा और अनुशंसा करेगा कि शेयरधारकों को बोली के पक्ष में मतदान करना है।
ड्रग स्टोर चेन सीवीएस ने एक $ 69 बिलियन के नकद और स्टॉक में दोस्ताना अधिग्रहण में एटना का अधिग्रहण किया। यह सौदा दिसंबर 2017 में घोषित किया गया था और मार्च 2018 में दोनों कंपनियों के शेयरधारकों द्वारा अनुमोदित किया गया था। न्याय विभाग ने अक्टूबर 2018 में अधिग्रहण को मंजूरी दी थी।
शत्रुतापूर्ण
लक्ष्य कंपनी के निदेशक मंडल के माध्यम से जाने के बजाय, एक शत्रुतापूर्ण बोली में एक अलग दृष्टिकोण शामिल है। अधिग्रहणकर्ता बोली के साथ सीधे लक्ष्य के शेयरधारकों के पास जा सकता है या यह लक्ष्य प्रबंधन टीम को बदलने की कोशिश कर सकता है। एक दोस्ताना अधिग्रहण के विपरीत, लक्ष्य विलय के माध्यम से जाने के लिए तैयार नहीं है, और निगलने से बचने के लिए कुछ रणनीति का सहारा ले सकता है। इन रणनीतियों में जहर की गोलियाँ या एक सुनहरा पैराशूट शामिल हो सकता है।
टारगेट ऑफर जारी करके, लक्षित कंपनी का नियंत्रण हासिल करने के लिए खुले बाजार में पर्याप्त स्टॉक खरीदने या पर्याप्त स्टॉक खरीदने के द्वारा परिचित व्यक्ति शत्रुतापूर्ण बोली को निष्पादित करने का प्रयास कर सकता है।
रिवर्स
रिवर्स टेकओवर बिड में, एक निजी कंपनी एक सार्वजनिक निगम खरीदती है। यह निजी कंपनी को आरंभिक सार्वजनिक पेशकश (IPO) की प्रक्रिया से गुजरने के बिना सूचीबद्ध होने में मदद करता है क्योंकि सार्वजनिक कंपनी पहले से ही एक एक्सचेंज पर ट्रेड करती है। ऐसा करने से, निजी कंपनी सार्वजनिक पेशकश को टक्कर देने के लिए आवश्यक कागजी कार्रवाई को पूरा करने की थकाऊ और जटिल प्रक्रिया को समाप्त कर देती है।
Backflip
कॉर्पोरेट दुनिया में बैकफ्लिप अधिग्रहण की बोलियां काफी दुर्लभ हैं। इस तरह की बोली में, एक परिचित व्यक्ति लक्ष्य की सहायक कंपनी बन जाता है। एक बार विलय पूरा हो जाने के बाद, अधिग्रहणकर्ता संयुक्त निगम का नियंत्रण बनाए रखता है, जो आमतौर पर लक्ष्य का नाम रखता है। इस तरह के टेकओवर का उपयोग आम तौर पर अधिग्रहणकर्ता की मदद करने के लिए किया जाता है, जो बाजार में संघर्ष कर सकता है - विशेष रूप से ब्रांड मान्यता के मामलों में।
टेकओवर बोल के उदाहरण
एक दो-स्तरीय बोली, जिसे दो-स्तरीय निविदा प्रस्ताव के रूप में भी जाना जाता है, तब होता है जब अधिग्रहण करने वाली कंपनी शेयरधारकों को अपने शेयर बेचने के लिए मनाने के लिए शेयर की कीमत से ऊपर और उससे अधिक प्रीमियम का भुगतान करने को तैयार होती है। शुरुआती टियर में, प्राप्त करने वाले का लक्ष्य पर नियंत्रण हो जाता है, लेकिन फिर दूसरे टियर के माध्यम से अधिक शेयरों के लिए एक और कम पेशकश करता है, जो भविष्य की तारीख में पूरा होता है। ऐसा करने से, अधिग्रहण करने वाली कंपनी के लिए अधिग्रहण की समग्र लागत कम हो जाती है।
टेकओवर बोली का एक और उदाहरण किसी भी और सभी बोली है। इस तरह के अधिग्रहण में, अधिग्रहण करने वाली कंपनी एक निश्चित तिथि तक किसी भी लक्ष्य फर्म के बकाया शेयरों को विशिष्ट कीमत पर खरीदने की पेशकश करती है। इस तरह की बोली आमतौर पर शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण के माध्यम से की जाती है। कोई भी और सभी बोली लगाकर, अधिग्रहणकर्ता टारगेट के निदेशक मंडल के साथ काम कर सकता है और किसी भी और सभी शेयरधारकों को शेयर खरीद सकता है जो अपना स्टॉक बेचना चाहते हैं।
