चार्ल्स श्वाब अपनी अमेरिकी इक्विटी, ईटीएफ में कटौती कर रहे हैं और विकल्प आधार आयोगों को शून्य, प्रभावी 7 अक्टूबर, 2019 तक कर रहे हैं। कमीशन मुक्त ट्रेड भी ओटीसीबीबी / पेनी स्टॉक पर लागू होते हैं। प्रबंधन के तहत परिसंपत्तियों में $ ३.३ ट्रिलियन और १२ मिलियन ग्राहकों के साथ, उन आयोगों को खत्म करने के लिए श्वाब का कदम दलाली उद्योग के आसपास घूम रहा है और श्वाब (एसडब्ल्यूडब्ल्यू) और इसके प्रतिद्वंद्वियों, टीडी अमेरिट्रेड (एएमटीडी) और ई * ट्रेड (ईटीएफसी) के शेयरों पर दबाव डाल रहा है।)।
श्वाब के सीएफओ, पीटर क्रॉफोर्ड ने एक ब्लॉग पोस्ट में कहा, "कीमतों में कटौती के पीछे के तर्क को स्पष्ट करता है, " यह अपरिहार्य लग रहा है कि कमीशन शून्य की ओर बढ़ेगा, इसलिए इंतजार क्यों? हमारे पास एक व्यवसाय मॉडल है जो कमीशन राजस्व पर निर्भर नहीं करता है?, एक दीर्घकालिक अभिविन्यास और ग्राहक जरूरतों और प्रतिस्पर्धी गतिशीलता के आधार पर खुद को बाधित करने के लिए तैयार होने का इतिहास।"
क्रॉफर्ड शून्य या निम्न इक्विटी आयोगों का उपयोग करके ऑनलाइन ट्रेडिंग मार्केट में नए प्रवेशकों को नोट करता है, और कहता है, "हम इन फर्मों से प्रतिस्पर्धी दबाव महसूस नहीं कर रहे हैं… फिर भी। लेकिन हम अन्य कंपनियों के मिथक के जाल में नहीं पड़ना चाहते। विभिन्न उद्योगों में गिरावट आई है और नए प्रवेशकों का जवाब देने के लिए बहुत लंबा इंतजार करना होगा।"
श्वाब की शून्य कमीशन दरों का मतलब यह नहीं है कि कोई व्यापारिक शुल्क नहीं है। विकल्प व्यापारी अब प्रति पैर आधार दर का भुगतान नहीं करेंगे, लेकिन प्रति अनुबंध $ 0.65 का कमीशन अभी भी लगाया जाएगा।
श्वाब को वित्तीय प्रभाव
क्रॉफर्ड के अनुसार, श्वाब का अनुमान है कि यह मूल्य निर्धारण कटौती त्रैमासिक राजस्व में लगभग $ 90-100 मिलियन के बराबर है, जो कुल शुद्ध राजस्व का लगभग 3-4% है। उन्होंने कहा कि राजस्व व्यापार में कमीशन कई वर्षों से गिर रहा है, इसलिए आने वाली तिमाहियों में संभावित राजस्व प्रभाव बहुत कम हो सकता है, बाकी सभी को बराबर रखा जा सकता है।
निवेशकों को शायद यह गणित रास नहीं आ रहा है कि श्वाब (SCHW) के शेयर खबरों में 10% तक गिर गए।
ऑनलाइन ट्रेडिंग उद्योग में बड़े खिलाड़ियों में से एक होने के कारण अपने आधार आयोगों को खत्म करना बोर्ड भर में शून्य-लागत व्यापार की दिशा में एक बड़ा कदम है।
व्यक्तिगत निवेशकों के लिए इसका क्या मतलब है?
अपने ब्रोकर की फीस पर नज़र रखें, और इक्विटी और ईटीएफ के लिए कमीशन से परे देखें। आपकी निष्क्रिय नकदी के लिए कितना ब्याज दिया जा रहा है? आपके ब्रोकर क्या अन्य सेवाएं प्रदान करते हैं? आपके ट्रेडों की कीमत में कितना सुधार हो रहा है? आपके द्वारा सबसे अधिक बार व्यापार करने वाले परिसंपत्ति वर्गों के लिए फीस क्या है? उदाहरण के लिए, इक्विटी पर जीरो कमीशन फ्यूचर ट्रेडर को प्रभावित नहीं करता है।
इंटरएक्टिव ब्रोकर्स अपने मुक्त व्यापार कार्यक्रम के बारे में काफी उलट हैं, यह कहते हुए कि फर्म के लिए आय उत्पन्न करने के लिए बाजार निर्माताओं को आदेश दिए गए हैं। ऑर्डर प्रवाह के लिए भुगतान के लिए रॉबिनहुड भी मार्ग है, लेकिन वे इसके बारे में खुले नहीं हैं। आप एक कमीशन का भुगतान नहीं कर रहे होंगे, लेकिन यदि आप एक बार में 200 से अधिक शेयरों का व्यापार करते हैं, तो संभावना है कि आपका "मुक्त व्यापार" आपको बचत करने की तुलना में अधिक खर्च कर रहा है।
एक बार दलाल कम (या नहीं) फीस के बावजूद उत्कृष्ट व्यापार निष्पादन के लिए प्रतिबद्ध होते हैं, तो निवेशकों और व्यापारियों को वास्तविक मूल्य दिखाई देगा।
उद्योग प्रतिक्रिया
पिछले हफ्ते, इंटरएक्टिव ब्रोकर्स ने IBKR लाइट की घोषणा की, एक नई पेशकश जो यूएस एक्सचेंज-लिस्टेड स्टॉक और एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) पर कमीशन-मुक्त ट्रेड प्रदान करेगी। यह घोषणा आटा ऐप के लॉन्च की ऊँची एड़ी के जूते पर आती है, जो प्रति माह $ 1 के सदस्यता शुल्क के लिए कमीशन-मुक्त व्यापार की अनुमति देता है। बहुत सी साइट्स हैं जो रॉबिनहुड और ट्रेडज़ेरो सहित कमीशन-फ्री ट्रेडिंग की पेशकश करती हैं। हालांकि, श्वाब के कूदने से वह कमरे में हाथी बन जाता है जिसे अब नजरअंदाज नहीं किया जा सकता है।
शून्य कमीशन व्यापारियों और निवेशकों की मदद करते हैं, लेकिन एक पूरे के रूप में उद्योग को ग्राहकों को आकर्षित करने और गतिविधि उत्पन्न करने के लिए बेहतर तरीके खोजने होंगे। श्वाब ने यह स्पष्ट किया है कि वे अपने ग्राहकों को बोर्ड पर रखने के लिए राजस्व का त्याग करने के लिए तैयार हैं।
अगला कौन है?
कमीशन कमीशन को खत्म करने से टीडी अमेरिट्रेड और ई * को काफी नुकसान होगा, जितना कि यह श्वाब को नुकसान पहुंचाता है। बाजार सहमत होता दिख रहा है। टीडी अमेरिट्रेड ने आज 25% और ई * ट्रेड ने 16% से अधिक की गिरावट की। निष्ठा निजी तौर पर आयोजित की जाती है, इसलिए यह स्पष्ट नहीं है कि कमीशन से कितना राजस्व उत्पन्न होता है।
हालाँकि, निष्ठा इस फरेब से बची हुई लगती है। एक प्रवक्ता ने ब्याज की कम दर की ओर इशारा किया श्वाब नकद शेष के लिए भुगतान करता है क्योंकि एक तरह से ग्राहक की संपत्ति से राजस्व उत्पन्न होता है, और आगे नोट करता है कि फिडेलिटी की नकद स्वीप दर श्वाब द्वारा की पेशकश की तुलना में दस गुना अधिक है। प्रवक्ता ने कहा, "फिडेलिटी पर दिया गया मूल्य बेजोड़ है और हम हमेशा अपने मूल्य का लाभ उठाने के तरीकों की तलाश करेंगे।"
भविष्य यहाँ है
निवेशकों के लिए और दलाली उद्योग के लिए इसका क्या मतलब है? आटा के सीईओ विक्टर जोन्स ने हाल ही में एक विज्ञप्ति में कहा, "पांच साल में, व्यापार स्टॉक के लिए कमीशन का भुगतान एक लैंडलाइन के लिए भुगतान के रूप में आम होगा।" ऐसा लगता है कि कैलेंडर के पृष्ठ तेजी से फ़्लिप हो गए हैं, और हम ' 2024 में पहले से ही। आज, जोन्स इन्वेस्टोपेडिया को बताता है, "मूल्य निर्धारण में कमी उद्योग में एक घटना थी। ये फर्में यथासंभव लंबे समय तक दिनांकित और अकुशल मॉडल पर रहीं। ग्राहकों को अब व्यापार के लिए कमीशन का भुगतान करने का एक वैध कारण नहीं दिखता है।"
