अवधारण अनुपात क्या है?
प्रतिधारण अनुपात व्यवसाय में वापस रखी गई आय का अनुपात है, जिसे बरकरार रखा गया आय है। प्रतिधारण अनुपात शुद्ध आय के प्रतिशत को संदर्भित करता है जो कि लाभांश के रूप में भुगतान किए जाने के बजाय व्यवसाय को विकसित करने के लिए बनाए रखा जाता है। यह पेआउट अनुपात के विपरीत है, जो शेयरधारकों को लाभांश के रूप में भुगतान किए गए लाभ का प्रतिशत मापता है। अवधारण अनुपात को प्लोवबैक अनुपात भी कहा जाता है।
लाभांश अनुपात: भुगतान और प्रतिधारण
प्रतिधारण अनुपात के लिए सूत्र हैं
प्रतिधारण अनुपात = शुद्ध आय अर्जित आय
या वैकल्पिक सूत्र:
रिटेंशन अनुपात = नेट इनकमनेट इनकम डिविडेंड डिस्ट्रिब्यूटेड
रिटेशन अनुपात की गणना कैसे करें
- अवधारण अनुपात की गणना करने के दो तरीके हैं। पहले फार्मूले में बैलेंस शीट के शेयरधारकों के इक्विटी खंड में बनाए रखा आय का पता लगाना शामिल है। अपने आय विवरण के निचले भाग में सूचीबद्ध कंपनी की शुद्ध आय का आंकड़ा प्राप्त करें। शुद्ध आय आंकड़े द्वारा कंपनी की बनाए रखी गई आय के अनुसार। वैकल्पिक सूत्र का उपयोग नहीं करता है आय को बनाए रखा है, लेकिन इसके बजाय शुद्ध आय से वितरित लाभांश घटाता है और शुद्ध आय से परिणाम विभाजित करता है।
अवधारण अनुपात आपको क्या बताता है?
राजकोषीय अवधि के अंत में लाभ कमाने वाली कंपनियां कई उद्देश्यों के लिए धन का उपयोग कर सकती हैं। कंपनी का प्रबंधन शेयरधारकों को लाभांश के रूप में लाभ का भुगतान कर सकता है, वे इसे विकास के लिए व्यापार में फिर से संगठित करने के लिए रख सकते हैं, या वे दोनों के कुछ संयोजन कर सकते हैं। लाभ का वह भाग जो किसी कंपनी द्वारा बाद में उपयोग के लिए बनाए रखने या सहेजने के लिए चुना जाता है, उसे प्रतिधारित कमाई कहा जाता है।
सेवानिवृत्त कमाई (आरई) व्यवसाय के लिए बची हुई शुद्ध आय की राशि है, क्योंकि इसने अपने शेयरधारकों को लाभांश का भुगतान किया है। एक व्यवसाय कमाई उत्पन्न करता है जो सकारात्मक (लाभ) या नकारात्मक (नुकसान) हो सकता है।
रिटायर्ड कमाई एक बचत खाते के समान है क्योंकि यह शेयरधारकों को चुकाए गए या नहीं चुकाए गए लाभ का संचयी संग्रह है। विकास के उद्देश्यों के लिए लाभ को कंपनी में वापस निवेश किया जा सकता है।
प्रतिधारण अनुपात निवेशकों को यह निर्धारित करने में मदद करता है कि कंपनी के संचालन में पुनर्निवेश के लिए कोई कंपनी कितना पैसा रख रही है। यदि कोई कंपनी अपनी सभी अर्जित आय को लाभांश के रूप में भुगतान करती है या व्यापार में वापस नहीं लौटती है, तो आय वृद्धि को नुकसान हो सकता है। इसके अलावा, एक कंपनी जो अपनी बरकरार रखी गई आय का प्रभावी ढंग से उपयोग नहीं कर रही है, उसके पास अतिरिक्त ऋण लेने या वित्त विकास के लिए नए इक्विटी शेयर जारी करने की संभावना बढ़ जाती है।
नतीजतन, अवधारण अनुपात निवेशकों को कंपनी की पुनर्निवेश दर निर्धारित करने में मदद करता है। हालाँकि, जो कंपनियां बहुत अधिक लाभ कमाती हैं, वे अपने नकदी का प्रभावी ढंग से उपयोग नहीं कर सकती हैं और बेहतर हो सकता है कि नए उपकरणों, प्रौद्योगिकी या उत्पाद लाइनों के विस्तार में पैसा लगाया गया हो। नई कंपनियां आमतौर पर लाभांश का भुगतान नहीं करती हैं क्योंकि वे अभी भी बढ़ रहे हैं और पूंजी को वित्त विकास की आवश्यकता है। हालाँकि, स्थापित कंपनियाँ आमतौर पर अपनी बची हुई कमाई का एक हिस्सा लाभांश के रूप में भुगतान करती हैं जबकि कंपनी में एक हिस्से को फिर से स्थापित करती हैं।
प्रतिधारण अनुपात आम तौर पर विकास कंपनियों के लिए अधिक होता है जो राजस्व और मुनाफे में तेजी से वृद्धि का सामना कर रहे हैं। एक विकास कंपनी अपने व्यवसाय में आय को कम करना पसंद करेगी यदि यह मानता है कि यह अपने शेयरधारकों को लाभांश की प्राप्ति की तुलना में तेज गति से राजस्व और मुनाफे में वृद्धि करके पुरस्कृत कर सकता है।
यदि किसी कंपनी में उच्च विकास की संभावना है, तो निवेशक लाभांश देने को तैयार हो सकते हैं, जो आमतौर पर प्रौद्योगिकी और जैव प्रौद्योगिकी जैसे क्षेत्रों में कंपनियों के साथ होता है। विकास के अपेक्षाकृत शुरुआती चरण में प्रौद्योगिकी कंपनियों के लिए अवधारण दर आम तौर पर 100% है, क्योंकि वे शायद ही कभी लाभांश का भुगतान करते हैं। लेकिन उपयोगिताओं और दूरसंचार जैसे परिपक्व क्षेत्रों में, जहां निवेशक उचित लाभांश की उम्मीद करते हैं, उच्च लाभांश भुगतान अनुपात के कारण अवधारण अनुपात आमतौर पर काफी कम होता है।
कंपनी की कमाई की अस्थिरता और लाभांश भुगतान नीति के आधार पर प्रतिधारण अनुपात एक वर्ष से अगले वर्ष तक बदल सकता है। कई ब्लू-चिप कंपनियों की लगातार बढ़ती या कम से कम, स्थिर लाभांश का भुगतान करने की नीति है। फार्मास्युटिकल और कंज्यूमर स्टेपल जैसे रक्षात्मक क्षेत्रों की कंपनियों में ऊर्जा और कमोडिटी कंपनियों की तुलना में अधिक स्थिर भुगतान और प्रतिधारण अनुपात होने की संभावना है, जिनकी कमाई अधिक चक्रीय है।
प्रतिधारण अनुपात का वास्तविक-विश्व उदाहरण
नीचे फेसबुक इंक (एफबी) के लिए बैलेंस शीट की एक प्रति दी गई है, जैसा कि कंपनी के वार्षिक 10-के में रिपोर्ट किया गया था, जिसे 31 जनवरी, 2019 को दायर किया गया था।
- शेयरधारकों के इक्विटी सेक्शन में, फेसबुक की अर्निंग्स कमाई कुल अवधि के लिए 41.981 बिलियन डॉलर (हरे रंग में हाइलाइट की गई) है। कंपनी के आय विवरण से, नहीं दिखाया गया है, फेसबुक ने इसी अवधि के लिए $ 22.112 बिलियन का लाभ या शुद्ध आय पोस्ट की है। हम फेसबुक की अवधारण की गणना करते हैं। निम्न अनुपात: $ 41.981 बिलियन / $ 22.112 बिलियन, जो 1.89 या 189% के बराबर है।
प्रतिधारण अनुपात इतना अधिक होने का कारण यह है कि फेसबुक ने लाभ अर्जित किया है और लाभांश का भुगतान नहीं किया है। नतीजतन, कंपनी के पास कंपनी के भविष्य में निवेश करने के लिए कमाई की बहुत सारी संभावनाएं थीं। प्रौद्योगिकी कंपनियों के लिए उच्च प्रतिधारण अनुपात बहुत आम है।
फेसबुक बैलेंस शीट का उदाहरण। Investopedia
प्रतिधारण अनुपात और लाभांश भुगतान अनुपात के बीच अंतर
लाभांश भुगतान अनुपात कंपनी की शुद्ध आय के सापेक्ष शेयरधारकों को भुगतान किए गए लाभांश की कुल राशि का अनुपात है। यह लाभांश में शेयरधारकों को भुगतान की गई कमाई का प्रतिशत है। शेयरधारकों को भुगतान नहीं की गई राशि को कंपनी द्वारा ऋण का भुगतान करने या कोर संचालन में पुनर्निवेश के लिए बरकरार रखा जाता है।
लाभांश भुगतान अनुपात लाभ या शुद्ध आय का प्रतिशत है जो शेयरधारकों को भुगतान किया जाता है, जबकि प्रतिधारण अनुपात, लाभ का प्रतिशत है जिसे लाभांश के रूप में शेयरधारकों को भुगतान नहीं किया जाता है या बाहर नहीं किया जाता है।
अवधारण अनुपात का उपयोग करने की सीमाएं
रिटेंशन अनुपात की एक सीमा यह है कि जिन कंपनियों के पास एक महत्वपूर्ण राशि है, उनमें प्रतिधारित कमाई की संभावना अधिक होती है, लेकिन इसका मतलब यह नहीं है कि कंपनी उन फंडों को वापस कंपनी में निवेश कर रही है।
इसके अलावा, एक प्रतिधारण अनुपात इस बात की गणना नहीं करता है कि फंड कैसे निवेश किए जाते हैं या यदि कंपनी में कोई निवेश वापस प्रभावी रूप से किया गया है। यह निर्धारित करने के लिए अन्य वित्तीय मैट्रिक्स के साथ अवधारण अनुपात का उपयोग करना सबसे अच्छा है यह निर्धारित करने के लिए कि कोई कंपनी निवेश में अपनी कमाई को कितनी अच्छी तरह से तैनात कर रही है।
किसी भी वित्तीय मीट्रिक या अनुपात के साथ, एक ही उद्योग में कंपनियों के साथ परिणामों की तुलना करने के साथ-साथ यह भी निर्धारित करना महत्वपूर्ण है कि क्या कोई प्रवृत्ति है या नहीं।
