जेपी मॉर्गन चेज़ एंड कंपनी (JPM), अमेरिका में सबसे बड़ा बैंक है, 2008 में वित्तीय संकट की गहराई के बाद 5 गुना बढ़ गया है क्योंकि सीईओ जेमी डिमन ने कंपनी को फिर से आकार दिया है। लेकिन कुछ विश्लेषकों का कहना है कि फिलहाल जेपी मॉर्गन की ग्रोथ बढ़ रही है, क्योंकि अर्थव्यवस्था धीमी हो गई है और टैक्स में कटौती का सकारात्मक असर दिख रहा है।
धीमा विकास
तो यह कोई आश्चर्य की बात नहीं है कि JPMorgan जब यह मध्य जुलाई में Q2 आय की रिपोर्ट करता है, तो आकर्षक संख्या से कम रिपोर्ट कर सकता है। बैंक को 2.54 डॉलर प्रति शेयर की कमाई की उम्मीद है, जो एक साल पहले 11% की वृद्धि के साथ अंकन करता है, जो सतह पर प्रभावशाली दिखता है। लेकिन राजस्व वृद्धि दर कम होगी, जो 2.9% बढ़कर 29.2 बिलियन डॉलर हो जाएगी। जब बैंक रिकॉर्ड शुद्ध आय पोस्ट करते हैं, तो नंबर Q1 के लिए एक बड़ा विपरीत होगा।
यह दृष्टिकोण एक कारण है कि कई निवेशकों ने जेपी मॉर्गन सहित बैंक शेयरों पर सतर्कता बरती है, जिससे बैंक समूह का 12.1% लाभ थोड़ा बढ़ गया है और एस एंड पी 500 सूचकांक वर्ष की 16.7% वृद्धि हुई है।
वेल्स फ़ार्गो के विश्लेषक माइक मेयो ने हाल ही में कवर स्टोरी में बताया, "जिस तरह स्टॉक मार्केट जेपी मॉर्गन और वित्तीय संकट से पहले समूह के बारे में आशावादी था, अब यह अनुचित रूप से निराशावादी है।"
निवेशकों के लिए क्या देखना होगा
जब डिमोन और उनकी टीम परिणाम की रिपोर्ट करती है, तो निवेशक जानना चाहेंगे कि वह अर्थव्यवस्था को धीमा करने के लिए मुनाफे की योजना कैसे बनाते हैं और यदि स्टॉक एक भालू बाजार में प्रवेश करते हैं, जो प्रमुख व्यावसायिक लाइनों में वॉल्यूम को नीचे खींचते हैं और बैंक के परिणामों पर भारी पड़ते हैं।
Q2 में जेपी मॉर्गन के लिए संभावित हेडवांड में ब्याज दरों के संभावित प्रभाव और मुनाफे पर एक औंधा उपज वक्र शामिल हैं। हाल तक तक, ब्याज दरों में लगातार बढ़ोतरी से वित्तीय दिग्गजों को उधारकर्ताओं को अधिक शुल्क लेने की अनुमति मिलती है और इसलिए वे जमाकर्ताओं का भुगतान करने पर अधिक मार्जिन पोस्ट करते हैं। लेकिन अधिक dovish फेड एक श्रृंखला या दर में कटौती के साथ लाभ को बाधित कर सकता है।
एक प्रमुख फोकस दो बड़े क्षेत्रों पर होगा: जेपी मॉर्गन का उपभोक्ता बैंक, जिसमें कमाई का 45% हिस्सा है और इसमें क्रेडिट कार्ड और बंधक ऋण शामिल हैं; और कॉर्पोरेट और इन्वेस्टमेंट बैंक, जहां इसका व्यापारिक व्यवसाय रखा गया है, जो बैरोन के अनुसार, 35% या लाभ प्रदान करता है।
एक बड़ी चिंता यह है कि बैरॉन के अनुसार, कम दर अपने मुख्य वाणिज्यिक व्यवसाय में कई मुनाफे में खाएगी, भले ही वे होम-लेंडिंग को बंधक दरों में आसानी के रूप में बढ़ावा दे सकें, बैरोन का कहना है। जेपी मॉर्गन की ऋण वृद्धि मध्यम रही है और पहली तिमाही में 4% थी। सीईओ डिमन ने यहां तक संकेत दिया है कि वह अनावश्यक जोखिम से बचने के लिए ऋण वृद्धि में गिरावट देखने को तैयार हैं। निवेशक यह भी देख रहे होंगे कि क्या डिमॉन ट्रेडिंग रेवेन्यू में गिरावट का कारण बन सकता है, जो Q1 में 17% गिर गया।
डार्किंग आउटलुक
बेशक, जेपी मॉर्गन का भविष्य अर्थव्यवस्था के लिए अटूट है। पिछले महीने, जेपी मॉर्गन के अर्थशास्त्रियों ने तेजी से Q2 के लिए अपने दृष्टिकोण में कटौती की, वैश्विक आर्थिक विकास के खतरे और व्यापार भावनाओं और गतिविधि पर व्यापार युद्धों के प्रभाव को उजागर किया, प्रति सीएनबीसी। अपने स्वयं के विश्लेषण से, यह एक प्रमुख हेडविंड के रूप में है जो बैंक के मुनाफे और शेयर की कीमत पर लगाम लगाएगा।
16 जुलाई को जेपी मॉर्गन की रिपोर्ट।
