एक दर ट्रिगर क्या है
एक दर ट्रिगर एक महत्वपूर्ण ब्याज दरों में गिरावट है, जो बांड जारीकर्ता को परिपक्वता से पहले अपने बांड को कॉल करने का कारण बनता है। कॉल बांड के जारीकर्ता द्वारा एक बांड के शुरुआती मोचन को संदर्भित करता है।
कॉलिंग दूर तभी की जा सकती है जब बांड इश्यू में ऑफर में कॉल का प्रावधान शामिल हो। कॉल प्रावधान में अक्सर एक तारीख शामिल होती है जिसके द्वारा कॉल पूरी होनी चाहिए। एक कॉल करने योग्य अवधि के साथ एक बांड उस तारीख से पहले कॉल के लिए योग्य नहीं है। कॉल करने योग्य बांड आम तौर पर संभावित निवेशकों को आकर्षक बनाने के लिए एक उच्च कूपन दर और बराबर मूल्य के ऊपर कॉल मूल्य प्रदान करते हैं।
ब्रेकिंग दर दर ट्रिगर
रेट ट्रिगर एक प्रकार का ट्रेड ट्रिगर है, जो पहुंचने पर कार्रवाई करने का कारण बनेगा। एक बांड के मामले में, दर ट्रिगर ब्याज दरों को गिरा सकता है। प्रचलित ब्याज दरों में गिरावट से उस बॉन्ड को कॉल करने के लिए कॉल करने योग्य बॉन्ड जारी करने वाला होता है। ब्याज दरों में उतार-चढ़ाव के पूरे अर्थव्यवस्था में निहितार्थ हैं लेकिन विशेष रूप से बॉन्ड बाजार में इसका प्रभाव हो सकता है।
कई निवेश ब्याज दर के जोखिम के अधीन हैं, जिन्हें बाजार जोखिम के रूप में भी जाना जाता है। ब्याज दर जोखिम वह जोखिम है जो मौजूदा दरों में गिरावट के सापेक्ष आकर्षण के कारण एक निवेश को खो देगा। एक निश्चित कूपन दर के साथ एक बॉन्ड ब्याज दर के जोखिम के अधीन निवेश का एक उदाहरण है। यदि ब्याज दरें गिरती हैं, तो उधारकर्ता मौजूदा बॉन्ड को कम ब्याज दर पर दूसरे को जारी करने के पक्ष में कह सकता है। जब रेट ट्रिगर, इश्यू पर सेट होता है, तो पता चलता है कि बॉन्ड रिस्क कहलाता है। लंबे समय में, यह रणनीति उधारकर्ता के पैसे बचाएगी।
हालांकि, जिस निवेशक ने नोट को रखा था, उसे अब दूर किए गए निवेश को बदलने के लिए बाज़ार में जाना चाहिए। बॉन्डहोल्डर्स के लिए एक खतरा पुनर्निवेश जोखिम है या मौका है कि बॉन्ड की कॉल के बाद निवेशक के लिए उपलब्ध निवेश विकल्प मूल बॉन्ड की तरह आकर्षक नहीं हैं। गिरती ब्याज दरों के साथ एक बाजार में, यह संभावना नहीं है कि निवेशक को उतना ही लाभ मिलेगा जितना वे पिछले मुद्दे के साथ बना रहे थे।
एक दर ट्रिगर बाजार जोखिम को खोए हुए ब्याज आय में बदल देता है
2018 की 1 जनवरी को, कंपनी एबीसी 8% कूपन दर के साथ 10-वर्षीय कॉल करने योग्य बॉन्ड प्रदान करता है, जो कि 120% बराबर मूल्य पर उपलब्ध है। कॉल करने की तारीख 1 जनवरी 2022 है।
इश्यू डेट और कॉल करने की तारीख के बीच ब्याज दरें बढ़ती और गिरती हैं लेकिन 8% के करीब रहती हैं। 2023 के पहले दिन, ब्याज दरें 5% तक घट जाती हैं। यह ड्रॉप एक रेट ट्रिगर है।
कंपनी एबीसी 5% पर नए ऋण की पेशकश के लिए एक सौदा बंद कर देती है और इस प्रस्ताव से आय का उपयोग अपने 8% बॉन्डहोल्डर्स को चुकाने के लिए करेगी क्योंकि वे बांड को दूर करते हैं। कंपनी एबीसी 8% बॉन्ड पर विकल्प का अभ्यास करती है।
निवेशक को $ 1, 000 प्रति बॉन्ड 1, 000 डॉलर मिलता है। हालाँकि, बॉन्डधारक हारता है, ब्याज भुगतान का $ 400 जो वे बांड के शेष जीवन पर प्राप्त करेंगे।
यह उदाहरण रेट ट्रिगर की स्थिति में कॉल करने योग्य सुरक्षा के जोखिम और पुरस्कार को दर्शाता है। कंपनी को अपने बॉन्ड को कॉल करने से पहले, निवेशक को उपरोक्त बाजार ब्याज दर प्राप्त होती है। 2023 की दर ट्रिगर से कॉल करने योग्य बॉन्ड के बाजार जोखिम का एहसास होता है जिसके परिणामस्वरूप खोई हुई ब्याज आय होती है।
