इंटरमार्केट स्प्रेड स्वैप क्या है
एक इंटरमार्केट स्प्रेड स्वैप एक ही बाजार के विभिन्न हिस्सों के भीतर दो बांडों का आदान-प्रदान है जो अधिक अनुकूल उपज प्रसार का उत्पादन करने में मदद कर सकता है। एक उपज प्रसार विभिन्न परिपक्वता, क्रेडिट रेटिंग और जोखिम के साथ विभिन्न ऋण प्रतिभूतियों पर पैदावार के बीच का अंतर है। एक बंधन को किसी पहलू में श्रेष्ठ के रूप में देखी जाने वाली एक और सुरक्षा के लिए खरीदने या स्वैप करने के लिए बेचा जाता है।
एक इंटरमार्केट स्प्रेड स्वैप एक ऐसा लेनदेन है जो बॉन्ड मार्केट सेक्टरों के बीच उपज विसंगति को भुनाने के लिए होता है।
ब्रेकिंग डाइ इंटरमार्केट स्प्रेड स्वैप
इंटरमार्केट स्प्रेड स्वैप का विभिन्न बॉन्ड सेक्टरों के बीच पैदावार के प्रसार के आधार पर होता है। स्वैप दर्ज करके, पार्टियां सीधे प्रतिभूतियों को धारण किए बिना, अंतर्निहित बॉन्ड के संपर्क में आती हैं। एक इंटरमार्केट स्प्रेड स्वैप भी विविधीकरण के माध्यम से एक निवेशक की स्थिति में सुधार करने का प्रयास करने की एक रणनीति है।
बांड के बीच क्रेडिट गुणवत्ता, या सुविधा के अंतर होने पर इंटरमार्केट फैल स्वैप के अवसर मौजूद हैं। उदाहरण के लिए, निवेशकों को कॉर्पोरेट प्रतिभूतियों के लिए सरकारी प्रतिभूतियों की अदला-बदली करनी होगी यदि दोनों निवेशों के बीच व्यापक क्रेडिट फैलता है और प्रसार संकीर्ण होने की उम्मीद है। एक पक्ष कॉरपोरेट बॉन्ड पर उपज का भुगतान करेगा, जबकि दूसरा ट्रेजरी दर और प्रारंभिक सीमा का भुगतान करेगा। जैसे-जैसे प्रसार चौड़ा या संकीर्ण होता है, पार्टियां स्वैप पर लाभ प्राप्त करना या खोना शुरू कर देंगी।
एक इंटरमार्केट स्प्रेड स्वैप का एक उदाहरण ऐसी स्थिति में हो सकता है जब एक बांड पर निवेश की वापसी दर बदल जाती है, इसलिए निवेशक बेहतर प्रदर्शन करने वाले प्रकार के लिए "स्वैप" करता है। उदाहरण के लिए, यदि किसी एक प्रकार के बॉन्ड में ऐतिहासिक रूप से 2 प्रतिशत की वापसी दर देखी गई है, लेकिन उपज में 3 प्रतिशत का अंतर है, तो निवेशक "स्वैपिंग", या अनिवार्य रूप से बेचने पर विचार कर सकता है, अंतर को कम करने और उपज प्राप्त करने के लिए बांड अधिक लाभ।
एक इंटरमार्केट स्प्रेड स्वैप की सीमाएं
इंटरमार्केट स्प्रेड स्वैप का एक महत्वपूर्ण विचार निवेशक के लिए यह विचार करना है कि पैदावार फैल में अंतर ड्राइविंग क्या है। आमतौर पर, बांड की पैदावार में वृद्धि होती है जब उनकी कीमतें गिरती हैं, लेकिन एक स्मार्ट निवेशक भी ध्यान में रखेगा कि क्या उन गिरती कीमतों को चला रहा है। उदाहरण के लिए, मंदी के समय में, एक व्यापक उपज प्रसार वास्तव में सिर्फ कुछ सौदेबाजी के मूल्य निर्धारण के बजाय उस बंधन के कथित उच्च जोखिम का प्रतिनिधित्व कर सकता है। वास्तव में उच्च जोखिम वाले बॉन्ड के लिए जो चीज उबलती है, वह एक ऐसा निर्णय है जिसे निवेशकों द्वारा हल्के में नहीं लिया जाना चाहिए।
